La redditività delle istituzioni finanziarie giapponesi è diminuita significativamente negli ultimi 25 anni, lasciandole vulnerabili a potenziali perdite derivanti da un forte aumento dei tassi di interesse, ha affermato giovedì la banca centrale.
Mentre molte aziende hanno aumentato i loro prestiti a lungo termine a tasso fisso per trarre vantaggio dai tassi di interesse estremamente bassi del Giappone, alcune hanno sofferto del calo dei profitti, ha affermato la BOJ in un rapporto.
È probabile che i prestiti bancari a queste società non redditizie diventino inaspriti quando i tassi di interesse inizieranno a salire, afferma la BOJ nel rapporto, che esamina l’impatto di un prolungato allentamento monetario sul sistema bancario giapponese.
“La redditività delle istituzioni finanziarie è diminuita drasticamente negli ultimi 25 anni, con alcuni istituti di credito regionali che sono diventati più vulnerabili allo stress, afferma il rapporto.
“Se i tassi di interesse aumentassero bruscamente in un breve periodo di tempo, gli istituti finanziari potrebbero subire perdite non realizzate sui titoli in loro possesso, il che potrebbe scoraggiarli dal concedere prestiti.
Il rapporto è stato redatto come parte di un’analisi approfondita da parte della BOJ sui pro e contro delle passate misure di allentamento monetario.
La valutazione evidenzia l’attenzione della BOJ su come le prospettive di tassi di interesse più alti potrebbero influenzare il settore bancario giapponese, che ha sopportato un lungo periodo di tassi estremamente bassi.
Da quando ha lanciato un massiccio programma di acquisto di asset nel 2013, la BOJ ha mantenuto i tassi di interesse molto bassi attraverso un programma di stimoli radicali volto a riportare l’inflazione al suo obiettivo del 2%.
Sebbene questa politica ultra-espansiva abbia aiutato le imprese riducendo i costi di finanziamento, ha eroso i profitti delle istituzioni finanziarie riducendo il margine che guadagnano dalle loro attività di prestito.
A marzo, la BOJ ha posto fine a otto anni di tassi di interesse negativi, segnando un punto di svolta nell’abbandono dello stimolo monetario radicale. Ha inoltre accennato a ulteriori aumenti del tasso di riferimento a breve termine rispetto al livello attuale, vicino allo zero.
Quando è diventato governatore della BOJ nell’aprile dello scorso anno, Kazuo Ueda ha annunciato piani per una revisione a lungo termine per esaminare gli effetti e gli effetti collaterali delle ampie misure di stimolo della banca centrale.
