Prima del forte calo della scorsa settimana, i prezzi del greggio WTI erano ancora scambiati al di sopra degli 86 dollari al barile, un livello simile a quello osservato prima del 7 ottobre 2023. L’aumento dei rischi geopolitici legati all’intervento israeliano nella Striscia di Gaza non ha causato immediatamente grandi incertezze sulle forniture globali di greggio e sui prezzi del petrolio. Lo scenario di rallentamento dell’economia globale e l’aumento della produzione americana hanno poi pesato maggiormente sui prezzi, scesi anche sotto i 70 dollari.
Gli sviluppi geopolitici degli ultimi mesi hanno ravvivato le incertezze sulle forniture di greggio, in particolare durante l’aumento delle tensioni tra Iran e Israele, che ha sollevato timori di nuove difficoltà nelle esportazioni di greggio attraverso lo Stretto di Hormuz. L’aumento del prezzo del petrolio a 86 dollari riflette queste tensioni, ma una nuova situazione geopolitica leggermente più stabilizzata nel conflitto Israele-Hamas e, soprattutto, una situazione economica meno favorevole negli Stati Uniti riducono ora i rischi di tensioni sui prezzi.
Anche l’inaspettato aumento delle scorte e della produzione americana a 13,5 milioni di barili al giorno peserà un po’ di più sul livello del greggio. Al di fuori degli Stati Uniti, le prospettive per la produzione di petrolio rimangono limitate dai principali paesi produttori dell’Organizzazione dei paesi esportatori di petrolio (OPEC). L’organizzazione manterrà sicuramente il livello di produzione ridotto nel mese di giugno per contrastare un possibile aumento della produzione americana. Anche l’Arabia Saudita dovrebbe favorire un aumento dei prezzi di vendita per mantenere i propri ricavi escludendo qualsiasi aumento delle quote.
L’attuale recessione economica dovrebbe lasciare il posto a una ripresa economica nella seconda metà dell’anno, che dovrebbe sostenere ancora una volta un aumento dei prezzi del greggio sopra i 90 dollari al barile.
