Lunedì i titoli azionari asiatici sono saliti sulla scia delle rinnovate scommesse sul probabile taglio dei tassi da parte della Federal Reserve quest’anno, mentre lo yen si è indebolito dopo il forte rialzo della scorsa settimana in seguito al presunto intervento monetario di Tokyo.
Gli scambi sono stati limitati in Asia poiché il Giappone era in vacanza, mentre i mercati nella Cina continentale hanno iniziato a salire dopo il ritorno da una lunga pausa.
Il più ampio indice MSCI delle azioni dell’area Asia-Pacifico al di fuori del Giappone è cresciuto di oltre lo 0,5%, mentre l’indice blue-chip cinese ha guadagnato l’1,4%.
Le azioni cinesi d’oltremare hanno registrato grandi guadagni la scorsa settimana poiché i mercati continentali sono rimasti chiusi dal mercoledì al venerdì per le festività del Labor Day.
L’indice Hang Seng di Hong Kong è salito del 4,7% la scorsa settimana e venerdì ha registrato la serie di guadagni giornalieri più lunga dal 2018. L’ultima volta era in ribasso dello 0,2%.
L’indice Golden Dragon China, quotato al Nasdaq, è balzato del 5,5% la scorsa settimana.
Allo stesso modo, sui mercati dei cambi, lo yuan offshore è sceso di circa lo 0,1% a 7,2013 per dollaro, dopo essersi rafforzato di oltre l’1% la scorsa settimana, in parte a causa di un dollaro complessivamente più debole.
Lunedì, anche la Banca Popolare Cinese ha alzato il valore medio ufficiale dello yuan al massimo in tre settimane, recuperando terreno con i movimenti offshore. Lo yuan terrestre ha così raggiunto il livello più alto da più di un mese, a 7,2009 per dollaro.
La ripresa dei mercati cinesi fa seguito alla riunione del Politburo, in cui i politici hanno affermato che avrebbero intensificato il sostegno all’economia attraverso politiche monetarie prudenti e politiche fiscali proattive.
“Sebbene la direzione politica complessiva sia in linea con quella stabilita al Congresso nazionale del popolo di marzo, il tono è più favorevole alla politica fiscale”, ha affermato Louisa Fok, China Equity Strategist presso la Bank of Singapore.
“In futuro, l’attuazione delle politiche sarà un catalizzatore chiave da tenere d’occhio nei prossimi mesi. Inoltre, le dinamiche di revisione delle stime di crescita degli utili sarebbero un altro indicatore chiave da tenere d’occhio in termini fondamentali per le imprese.”
Il rally dei mercati asiatici è stato rafforzato dal rapporto sui salari non agricoli degli Stati Uniti di venerdì, che è risultato più debole del previsto.
Ciò ha rafforzato le scommesse sul fatto che i tagli dei tassi della Fed sarebbero probabilmente avvenuti più avanti nel corso dell’anno, dopo che anche il presidente Jerome Powell ha mantenuto l’orientamento accomodante della banca centrale la scorsa settimana.
“(I) dati indicano un mercato del lavoro ancora teso, ma neanche lontanamente caldo come lo era un anno o due fa”, hanno detto gli economisti di Wells Fargo. “Ciò dovrebbe favorire un ulteriore rallentamento dell’inflazione nel corso dell’anno, anche se il miglioramento sarà solo graduale.
Il dollaro è rimasto sostanzialmente stabile lunedì, lasciando l’euro allontanarsi dal massimo di un mese per scambiare a 1,0766 dollari, mentre la sterlina è stata acquistata a 1,2551 dollari.
Le negoziazioni dei titoli del Tesoro statunitensi sono state chiuse a causa delle festività giapponesi, anche se i futures sono rimasti poco modificati.
MONITORAGGIO DELL’INTERVENTO
Gli operatori sono rimasti attenti ad ogni ulteriore volatilità dello yen, dopo gli episodi della scorsa settimana in cui le autorità giapponesi erano sospettate di intervenire per fermare il forte calo della valuta.
Si ritiene che Tokyo abbia speso più di 9mila miliardi di yen (59 miliardi di dollari) per sostenere la propria valuta la scorsa settimana, suggeriscono i dati della Banca del Giappone, portando lo yen da un minimo di 34 anni da 160,245 per dollaro ad un massimo di circa un mese di 151,86 in una settimana.
Lunedì lo yen ha restituito parte di questi guadagni ed è sceso dello 0,4% a 153,62 per dollaro.
I leader economici di Corea del Sud, Giappone e Cina hanno affermato venerdì che l’aumento della volatilità nel mercato dei cambi è uno dei fattori di rischio che potrebbero influenzare le prospettive di crescita regionale nel breve termine.
Con pochi dati economici importanti dagli Stati Uniti attesi questa settimana, Charu Chanana, responsabile della strategia valutaria di Saxo, ha affermato che “qualsiasi forza risultante nello yen potrebbe essere più duratura”.
Nel settore delle materie prime, i future del greggio Brent sono saliti dello 0,3% a 83,21 dollari al barile, mentre i future del petrolio greggio americano sono saliti dello 0,35% a 83,21 dollari al barile, raggiungendo i 78,39 dollari al barile.
L’oro ha guadagnato lo 0,2% a 2.307,15 dollari l’oncia. ($1 = 153,5700 yen)
