Fitch Ratings ha mantenuto il rating del Marocco a “BB+” con un outlook stabile, evidenziando le forti politiche macroeconomiche del paese, il sostegno significativo da parte dei creditori internazionali e le robuste riserve di liquidità. Tuttavia, questa valutazione tiene conto anche delle persistenti sfide legate all’elevato debito pubblico e alla vulnerabilità dell’economia alle condizioni climatiche. Dettagli.
Valutazioni Fitch ha mantenuto il rating del Marocco a “BB+” con outlook stabile, nei suoi rating pubblicati l’8 ottobre 2024. Questa decisione si basa sui forti fondamentali macroeconomici del paese, sul sostegno dei suoi creditori ufficiali e su adeguate riserve di liquidità. Fitch nota, tuttavia, che questi punti di forza sono controbilanciati da indicatori di sviluppo inferiori a quelli dei suoi concorrenti, da un debito pubblico elevato e da una maggiore esposizione a condizioni climatiche sfavorevoli.
Si prevede che la crescita economica del Marocco, che ha raggiunto il 3,4% nel 2023, rallenterà 3,0% nel 2024a causa del calo della produzione agricola dovuto alla mancanza di precipitazioni. Fitch prevede una graduale ripresa della crescita a una media del 3,5% nel periodo 2025-2026sostenuto da una stabilizzazione della produzione agricola e da una solida performance dei settori non agricoli, come IL turismo et l’automobile.
A livello di bilancio, il deficit previsto è pari a 4,1% del PIL nel 2024in leggero calo rispetto al 4,3% del 2023. Fitch prevede una graduale riduzione del deficit fino a un media del 3,6% nel periodo 2025-2026sostenuto da misure di risanamento del bilancio e da una riduzione delle sovvenzioni. Tuttavia, è probabile che la spesa sociale continui a pesare sulle finanze pubbliche.
Per quanto riguarda il debito pubblico, Fitch si aspetta che raggiunga 70% del tuo PIB nel 2024livello che sarebbe rimasto stabile negli anni successivi. Sebbene questo rapporto sia superiore alla media dei paesi con rating “BB”, il rischio di rifinanziamento rimane contenuto grazie a una struttura del debito prevalentemente a tasso fisso e denominato in dirham.
Investimenti diretti esteri (IDE) dovrebbero riprendersi nel 2024 dopo un 2023 caratterizzato da flussi deboli, a causa di un’economia globale sfavorevole. Questa ripresa sarebbe stimolata da maggiori investimenti nel settore automobilistico.
Le riserve valutarie del Marocco, stimate a $ 37,3 miliardi nell’agosto 2024, continuerà a svolgere un ruolo cruciale per la stabilità economica del Paese, rafforzato da una linea di credito flessibile di 5 miliardi di dollari concessi dal Fmi.
Fitch sottolinea infine che, nonostante la relativa stabilità politica, il Marocco deve ancora far fronte a sfide in termini di governo e tensioni sociali, dovute in particolare a disoccupazione alto tra i giovani urbani.
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