Il franco svizzero ha perso terreno giovedì, penalizzato dal rafforzamento delle aspettative di un taglio dei tassi da parte della Banca nazionale svizzera (BNS) nella riunione di settembre. Intorno alle 09:20 GMT (11:20 a Parigi), la valuta svizzera era in calo dello 0,20% rispetto al biglietto verde, a 0,8540 franchi svizzeri per dollaro, e dello 0,26% rispetto alla moneta unica, a 0,9410 franchi svizzeri per euro.
Il franco svizzero “ha perso qualche piuma nei confronti del dollaro e dell’euro dopo le voci secondo cui la BNS potrebbe abbassare i suoi tassi di 0,50 punti percentuali nella sua prossima riunione” del 26 settembre, commenta John Plassard di Mirabaud, e non solo di 0,25 punti come previsto da molti analisti.
Il ruolo dell’inflazione negli Stati Uniti
All'inizio di questo mese, il dollaro ha toccato il livello più basso dell'anno nei confronti della valuta svizzera, a 0,8375 franchi svizzeri, un livello mai visto da fine dicembre 2023. La forza della valuta svizzera rispetto ad altre valute si sta rivelando un vero grattacapo per la sua banca centrale, il che sta rafforzando le aspettative del mercato che la BNS deciderà presto di tagliare il tasso di interesse per alleggerirlo.
Una moneta forte rende effettivamente più costose le esportazioni del paese, rendendo i suoi prodotti più costosi per gli acquirenti stranieri, il che influisce sul commercio; e mentre abbassa anche il costo delle importazioni, gli aumenti dei prezzi sono già sotto controllo in Svizzera. L'inflazione lì è scesa ad agosto all'1,1% anno su anno (dall'1,3% del mese precedente), aumentando le scommesse su un altro taglio dei tassi di interesse a settembre.
Il calo dell'inflazione in Svizzera aveva già consentito alla sua banca centrale di iniziare ad allentare la sua politica monetaria da marzo 2024. Ha poi effettuato una riduzione iniziale di un quarto di punto, poi un altro quarto di punto a giugno per riportare il suo tasso chiave all'1,25%.
Occhi puntati sulla BCE
Come lo yen, anche la valuta svizzera ha sofferto giovedì di un rialzo del dollaro, dopo un rallentamento dell'inflazione americana ad agosto, sostanzialmente in linea con le aspettative degli analisti, secondo l'indice CPI pubblicato mercoledì. Giovedì gli operatori valutari resteranno attenti alla riunione di politica monetaria della Banca centrale europea (BCE), la cui decisione è pubblicata alle 12:15 GMT. Salvo sorprese, l'istituzione monetaria europea dovrebbe ridurre i suoi tassi chiave di 0,25 punti percentuali, dopo una riduzione iniziale a giugno.
“Attualmente, il mercato si aspetta un altro taglio dei tassi” da parte della BCE entro la fine dell’anno dopo quello anticipato giovedì, ma si interroga sul ritmo che sceglierà di adottare, nota Kathleen Brooks, di XTB. Tuttavia, sottolinea l’analista, “la BCE è ancora divisa” al suo interno, ed “è quindi possibile che non fornirà alcuna futura guidance”, e si affiderà “a più dati economici per guidare le sue prossime decisioni”. È previsto anche alle 12:30 GMT l’indice dei prezzi alla produzione (PPI) per agosto negli Stati Uniti.
