La Cina ha difficoltà a riprendere la marcia in avanti. E per una buona ragione, mentre i dati ufficiali sulla crescita sono attesi per martedì, un gruppo di esperti intervistati dall’AFP stima che il suo prodotto interno lordo (PIL) dovrebbe aumentare, tra gennaio e marzo, solo del 4,6% in media su un anno. Si tratterebbe del ritmo trimestrale più lento da quando è iniziata la pubblicazione di questi dati, più di 30 anni fa, ed escludendo il periodo pandemico, durante il quale l’attività in Cina è stata interrotta.
Inoltre, questa performance sarebbe ben al di sotto dell’obiettivo” circa il 5% » fissata per quest’anno dal governo e quella del trimestre precedente (+5,2%).
Fitch ha declassato a negativo l’outlook del credito sovrano cinese
Mercoledì scorso l’agenzia di rating Fitch ha abbassato a negativo l’outlook del credito sovrano cinese. “ La revisione delle prospettive riflette i crescenti rischi per le finanze pubbliche cinesi poiché il paese si trova ad affrontare prospettive economiche più incerte “, si è così giustificata. LIl previsto rallentamento della crescita economica aggrava le difficoltà nella gestione dell’elevata leva finanziaria in tutta l’economia “, lei ha aggiunto.
Un annuncio che non ha mancato di provocare la reazione di Pechino. “ È un peccato vedere Fitch abbassare le sue prospettive sul rating del credito sovrano della Cina » ha reagito il Ministero delle Finanze cinese in un comunicato stampa, stimando che ” I risultati mostrano che il sistema di indicatori della metodologia del rating del credito sovrano di Fitch non è riuscito a riflettere in modo efficace e proattivo gli sforzi di Pechino per promuovere la crescita economica. »
Sforzi che non hanno portato alla ripresa tanto attesa dopo la revoca delle restrizioni sanitarie contro il Covid-19. A frenare la ripresa è soprattutto il fiacco clima di fiducia di famiglie e imprese, in un contesto di incertezza, che penalizza i consumi. “ La mancanza di domanda interna rimane un ostacolo » alla crescita nonostante un miglioramento sul fronte della produzione industriale, ha detto all’AFP Heron Lim, analista dell’agenzia di rating Moody’s. La ripresa è disparata e i settori che ne beneficiano sono quelli dei servizi, spinti dal ritorno dei clienti nei ristoranti, nei trasporti e nelle località turistiche. Ma altri restano in difficoltà, in particolare l’industria, a causa della debole domanda interna e internazionale.
Export in rosso
Inoltre, le esportazioni cinesi, storicamente una leva di crescita e che hanno un impatto diretto sull’occupazione, sono diminuite a marzo su base annua (-7,5%), secondo i dati pubblicati venerdì dalle dogane cinesi. In rosso anche le importazioni, con un calo dell’1,9% su base annua. Questi dati sono peggiori di quanto previsto dagli analisti intervistati dall’agenzia Bloomberg, che prevedevano un calo delle esportazioni dell’1,9% e un aumento delle importazioni dell’1%.
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Il calo dell’export è” in gran parte dovuto al fatto che a marzo di quest’anno ci sono stati due giorni lavorativi in meno rispetto a marzo dell’anno scorso” ha comunque commentato l’economista Zhiwei Zhang, di Pinpoint Asset Management. Ma nell’intero trimestre il confronto è più lusinghiero, sottolinea, con un primo trimestre in crescita dell’1,5% su base annua, rispetto al -1,2% dell’ultimo trimestre del 2023. Minaccia di recessione in Europa, combinata con un’inflazione elevata, ha contribuito a indebolire la domanda internazionale di prodotti cinesi. Anche le tensioni geopolitiche con gli Stati Uniti e il desiderio di alcuni paesi occidentali di ridurre la loro dipendenza dalla Cina o di diversificare le proprie catene di approvvigionamento spiegano queste difficoltà.
Un altro colosso immobiliare in subbuglio
Inoltre, una crisi senza precedenti del settore immobiliare e gli arretramenti di grandi gruppi alimentano la sfiducia in un settore che rappresenta da tempo più di un quarto del PIL cinese. Venerdì Fitch ha quindi abbassato il rating di credito di Vanke, uno dei principali promotori immobiliari cinesi. L’agenzia ha declassato” BBB ” ha ” BB+ » Nota di Vanke, che spiega la sua decisione con il ” indebolimento della performance aziendale » del gruppo e difficoltà nell’accesso ai finanziamenti. Dopo Evergrande e Country Garden, è l’ultimo grande nome del settore immobiliare cinese a essere coinvolto nella crisi. “ Gli acquirenti di case rimangono molto titubanti » sottolinea l’analista Gene Ma, dell’Institute of International Finance (IIF). Soprattutto perché il calo dei prezzi al metro quadrato fa perdere interesse a investire nella pietra.
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La Cina è ancora esposta al rischio di deflazione
Un’altra sfida che la Cina deve affrontare: la deflazione. Il Paese ne è uscito a febbraio per la prima volta in sei mesi. Ma a marzo l’aumento dei prezzi è stato quasi pari a zero (+0,1% su un anno), a differenza delle principali economie che, secondo i dati ufficiali, hanno visto nuovamente salire i prezzi. È inferiore alle aspettative degli analisti intervistati dall’agenzia Bloomberg, che prevedevano lo 0,4%.
“ Ciò indica che la Cina è ancora esposta al rischio di deflazione poiché la domanda interna rimane debole “, osserva l’economista Zhiwei Zhang, di Pinpoint Asset Management.rilevando che “ nel mese di marzo è proseguito il rallentamento del settore immobiliare ” E “ la spesa di bilancio è stata debole dall’inizio dell’anno “.
Secondo l’Ufficio nazionale di statistica (BNS), i prezzi dei prodotti alimentari, del tabacco e dell’alcol continuano a scendere, dell’1,4% su un anno, ma altre categorie di prodotti mostrano un aumento, in particolare nell’istruzione, nella cultura e nell’intrattenimento (+1,8 %), servizi (+2,7%) e abbigliamento (+1,6%). La Cina è entrata in deflazione nel luglio 2023, per la prima volta dal 2021. Dopo una breve ripresa in agosto, i prezzi hanno continuato a scendere tra settembre e gennaio.
Nonostante la situazione economica, il governo dovrebbe” probabilmente raggiungere » al suo obiettivo di crescita « circa il 5% » stimano quest’anno gli economisti della banca d’investimento Goldman Sachs. Nel 2023 il Pil cinese è cresciuto del 5,2%. Questo tasso, che farebbe invidia alla maggior parte delle principali economie, rimane comunque il più basso per il Paese dal 1990 (3,9%), escluso il periodo Covid.
(Con AFP)
