Lunedì le azioni asiatiche sono scese, mentre il dollaro si è mantenuto vicino ai massimi di 14 mesi, dopo che un inequivocabile rapporto sull’occupazione ha fatto salire i rendimenti obbligazionari e messo alla prova le elevate valutazioni delle azioni, proprio mentre inizia la stagione degli utili.
Mercoledì, l’impatto del rapporto sull’occupazione sulle prospettive di taglio dei tassi negli Stati Uniti ha anche aumentato la sua partecipazione ai dati sui prezzi al consumo, dove qualsiasi aumento dell’indice core al di sopra delle previsioni dello 0,2% minaccerebbe di chiudere la porta al rilassamento.
L’impennata dei prezzi del petrolio, che hanno raggiunto i massimi degli ultimi quattro mesi, non ha aiutato la situazione, a causa dei segnali di indebolimento delle consegne di greggio dalla Russia, in seguito al rafforzamento delle sanzioni imposte da Washington a questo paese.
I mercati hanno già ridotto le aspettative per un taglio dei tassi della Federal Reserve a soli 27 punti base per l’intero anno 2025, con il livello terminale ora visto intorno al 4,0% dal 3,0% che molti speravano in questo periodo l’anno scorso.
“Data la solidità dei dati, ora ci aspettiamo che la Fed tagli i tassi solo una volta quest’anno, di 25 punti base a giugno”, ha affermato Christian Keller, responsabile della ricerca economica presso Barclays.
“Ci aspettiamo ancora una riduzione del FOMC a giugno, poiché riteniamo che l’economia rallenterà nei prossimi trimestri e l’inflazione continuerà a scendere nella prima metà dell’anno, prima che le tariffe causino un certo rafforzamento dell’inflazione nella seconda metà dell’anno. .”
Almeno cinque funzionari della Fed sono sul registro per parlare questa settimana e offrire la loro reazione alla sorpresa dei posti di lavoro, con l’influente presidente della Fed Bank di New York John Williams che apparirà mercoledì.
Lo spostamento aggressivo dei tassi ha spinto i rendimenti dei titoli del Tesoro a 10 anni ai massimi di 14 mesi del 4,79%, e sono stati scambiati fino al 4,764% in Asia.
I rendimenti più elevati delle obbligazioni prive di rischio alzano il livello di sconto per i profitti aziendali e rendono il debito relativamente più attraente rispetto alle azioni, alla liquidità, al settore immobiliare e alle materie prime.
Aumentano anche i costi di finanziamento per imprese e consumatori, prima che le tariffe proposte dal presidente eletto Donald Trump gonfino i prezzi delle importazioni.
Ciò potrebbe mettere alla prova l’ottimismo sugli utili societari mentre la stagione prenderà il via mercoledì con le grandi banche, tra cui Citigroup, Goldman Sachs e JPMorgan.
GLI ORSI SONO INTERESSATI ALLA STERLINA
A causa di un giorno festivo in Giappone, le prime contrattazioni di lunedì sono state limitate e il più ampio indice MSCI dei titoli azionari dell’area Asia-Pacifico al di fuori del Giappone è sceso dello 0,4%.
Mentre il Nikkei era chiuso, i futures venivano scambiati in ribasso a 38.770 contro una chiusura spot di 39.190.
I titoli sudcoreani sono scesi dello 0,2%, con la situazione politica ancora in un limbo mentre martedì inizierà l’udienza della Corte Costituzionale per decidere se il presidente sotto accusa Yoon Suk Yeol sarà rimosso dall’incarico o ripristinato alle sue funzioni.
In Cina, i dati commerciali per dicembre saranno diffusi lunedì, seguiti venerdì dai dati sul prodotto interno lordo, sulle vendite al dettaglio e sulla produzione industriale.
I futures S&P 500 e Nasdaq scendono entrambi dello 0,1%, dopo il pullback di venerdì.
L’inesorabile aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro ha dato impulso al dollaro nel complesso e ha visto l’euro crollare per otto settimane consecutive fino a raggiungere quota 1,0240 dollari, appena sopra il livello più basso da novembre 2022. [USD/]
Il dollaro è rimasto stabile a 157,84 yen, anche se si è allontanato dal massimo di sei mesi di 158,88, in seguito ai rapporti della Banca del Giappone secondo cui potrebbe rivedere al rialzo le sue previsioni di inflazione quest’anno come preludio ad un ulteriore aumento dei tassi di interesse .
La sterlina è rimasta bloccata vicino al minimo di 14 mesi a 1,2202 dollari, con il sentiment smorzato dalla recente disfatta del mercato dei gilt a causa dei timori che il governo laburista dovrà prendere in prestito di più per finanziare i suoi impegni di spesa. [GBP/]
Sabato il ministro delle Finanze britannico Rachel Reeves ha promesso che agirà per garantire il rispetto delle norme fiscali del governo.
I prezzi dell’oro si mantengono stabili a 2.688 dollari l’oncia, dopo aver mostrato una sorprendente resilienza a fronte di un dollaro più forte e rendimenti obbligazionari più elevati. [GOL/]
I prezzi del petrolio hanno continuato a salire a causa delle preoccupazioni sull’offerta, con le esportazioni marittime della Russia che hanno toccato il livello più basso dall’agosto 2023, anche prima dell’ultima tornata di sanzioni statunitensi. [O/R]
Il Brent è salito di 1,43 dollari a 81,19 dollari al barile, mentre il greggio statunitense è salito di 1,50 dollari a 78,07 dollari al barile.
