Mercoledì i titoli azionari asiatici sono caduti, con un dollaro forte che ha mantenuto lo yen vicino ai minimi di sei mesi, con i trader che scommettono che la Federal Reserve sarà probabilmente lenta nel tagliare i tassi dopo che i dati hanno mostrato che l’economia statunitense e il mercato del lavoro sono rimasti stabili.
L’indice MSCI più ampio delle azioni dell’area Asia-Pacifico al di fuori del Giappone è sceso dello 0,2%, con il Nikkei giapponese in calo dello 0,8%. A Wall Street i tre principali indici hanno chiuso in ribasso, poiché i dati hanno alimentato i timori di un rimbalzo dell’inflazione. [.N]
L’indice cinese CSI300 è sceso dello 0,3%, mentre l’indice Hang Seng di Hong Kong è scivolato dello 0,55% nei primi scambi. [.SS]
Lo yen si è attestato a 157,98 per dollaro dopo aver toccato quota 158,425 martedì, un livello raggiunto l’ultima volta a luglio, quando Tokyo è intervenuta per sostenere lo yen. Lo yen ha perso oltre il 10% lo scorso anno rispetto al dollaro e ha avuto un inizio difficile nel 2025.
Nel 2025, gli investitori si sono concentrati sul cambiamento delle aspettative sui tassi di interesse negli Stati Uniti, sulla crescente divergenza nelle politiche economiche tra gli Stati Uniti e le altre economie e sulla minaccia dei dazi quando il presidente eletto Donald Trump entrerà alla Casa Bianca il 20 gennaio.
A dicembre, la Fed aveva previsto solo due tagli dei tassi per il 2025, meno dei quattro previsti in precedenza. I mercati stanno attualmente scontando un allentamento di 38 punti base quest’anno, con il primo taglio della Fed previsto per luglio.
I dati di martedì hanno mostrato che le opportunità di lavoro negli Stati Uniti sono aumentate inaspettatamente a novembre mentre le assunzioni sono diminuite, suggerendo che il mercato del lavoro ha rallentato a un ritmo che probabilmente non richiede che la Fed abbia fretta di ridurre i tassi di interesse.
“È certamente troppo presto per parlare di una riaccelerazione dell’inflazione da questi dati, e i mercati trarranno maggiori spunti dai dati non agricoli di venerdì”, ha affermato Kyle Chapman, analista dei mercati dei cambi presso Ballinger Group.
“Con il mercato ormai fermamente convinto che ci sarà un solo taglio dei tassi quest’anno, penso che ci sia sempre più spazio per una reazione da parte della rivalutazione aggressiva del percorso della Fed, che è già troppo alto.
Dopo la pubblicazione dei dati, i rendimenti dei titoli del Tesoro a 10 anni sono saliti al 4,699%, il livello più alto da aprile, e nelle ore asiatiche erano al 4,6768%. [US/]
Ciò ha lasciato l’indice del dollaro, che misura la valuta statunitense rispetto ad altre sei unità principali, a 108,65, non lontano dal massimo biennale toccato la scorsa settimana. L’indice aumenterà del 7% nel 2024 poiché gli investitori si aspettano che i tassi statunitensi rimangano elevati più a lungo.
I riflettori saranno ora puntati sul rapporto sull’occupazione non agricola previsto per venerdì, con gli investitori che analizzeranno i dati per valutare la data del prossimo taglio dei tassi da parte della Fed. Secondo un sondaggio Reuters, il numero di occupati non agricoli è probabilmente aumentato di 160.000 unità a dicembre, dopo un aumento di 227.000 unità a novembre.
James Knightley, capo economista internazionale di ING, ha affermato che la combinazione di crescita decente, elevate preoccupazioni sull’inflazione e un mercato del lavoro che sta rallentando, ma non crollando, continua a vedere il mercato sottoquotare i prezzi dei potenziali tagli dei tassi quest’anno.
“Il rischio è che un dato più elevato sull’occupazione e una nuova stima dell’IPC core dello 0,3% su base mensile la prossima settimana riducano ulteriormente queste previsioni.
Il rapporto sull’inflazione statunitense per dicembre 2024 sarà pubblicato il 15 gennaio.
Per quanto riguarda le materie prime, i prezzi del petrolio sono aumentati nei primi scambi, con il petrolio Brent in rialzo dello 0,34% a 77,31 dollari al barile, mentre il petrolio West Texas Intermediate (WTI) è aumentato dello 0,5% a 74,63 dollari al barile. [O/R]
I prezzi dell’oro sono scesi leggermente sotto la pressione dei rendimenti obbligazionari più alti e del rafforzamento del dollaro. Erano ultimi a 2.647 dollari l’oncia. [GOL/]
