Dove sta andando il mercato delle criptovalute dopo la mania degli ETF?
Bitcoin ed Ethereum stanno diventando sempre più importanti, soprattutto in termini di allocazione del portafoglio. Si prevede che questo sviluppo continui. L’autorizzazione statunitense dei relativi ETF ha cambiato significativamente la percezione degli investitori. La domanda è se la mania degli ETF sia già finita, perché le quotazioni sono nuovamente leggermente scese. A nostro avviso, i prossimi anni dovrebbero essere caratterizzati da costellazioni di domanda e offerta molto favorevoli all’andamento dei prezzi. Si prevede che le principali criptovalute continueranno a mostrare forti performance.
Il mercato delle criptovalute si è recentemente mosso in gran parte di pari passo con altri asset rischiosi. Riteniamo che l’allentamento della politica monetaria globale dovrebbe fungere da catalizzatore positivo, in particolare grazie ai flussi di investimento negli ETF su bitcoin ed ethereum che ha generato. Barbara Schlyter, responsabile di Xtrackers Digital Products and Partnerships, aggiunge: “Nei prossimi anni, si prevede che altri paesi concederanno in licenza prodotti simili. Ciò dovrebbe aumentare l’accettazione di bitcoin ed ethereum. Una migliore regolamentazione potrebbe ulteriormente portare un maggiore senso di sicurezza nell’acquisizione di criptoasset. Nella gestione patrimoniale si sta diffondendo sempre più l’utilizzo degli ETF Bitcoin ed Ethereum nei portafogli dei clienti, il che apre la strada ad un segmento di clienti molto interessante. Indipendentemente dall’andamento dei prezzi, gli investitori puntano sempre più sui cripto-asset come elementi costitutivi dei loro portafogli.
La performance delle criptovalute si distingue chiaramente
Tuttavia, l’andamento di bitcoin ed ethereum è segnato da oscillazioni significative, anche se in calo. È certamente difficile trarre conclusioni sul loro sviluppo futuro dai profili di rendimento e di rischio storici. Una maggiore accettazione istituzionale, tuttavia, dovrebbe portare a maggiore liquidità e stabilità. La correlazione con le classi di attività tradizionali varia nel tempo. Tuttavia, in generale è stato abbastanza basso da rendere interessante l’utilizzo di Bitcoin ed Ethereum nel contesto di un portafoglio. Le implicazioni del rischio, tuttavia, dipendono non solo dalla correlazione, ma anche dalla volatilità. “Nel caso delle criptovalute, la volatilità rimane troppo elevata ai fini della mitigazione del rischio”, afferma Robert Bush del DWS Research Institute. “Sebbene probabilmente non riducano il rischio complessivo di un portafoglio in questo momento, possono tuttavia modificare la composizione del rischio, cosa che a nostro avviso potrebbe risultare interessante per alcuni investitori.”
Anche l’applicazione delle criptovalute e della blockchain nel mondo “reale” dovrebbe essere un aspetto importante di accettazione e un driver di prezzo – qui è soprattutto Ethereum ad essere nel mirino. Infatti, mentre il bitcoin è considerato più un asset, spesso si parla di una tecnologia per Ethereum. Esistono già numerose applicazioni basate su Ethereum, tra cui finanza decentralizzata, NFT e soprattutto Stablecoin. Si prevede che la crescita continua in quest’area stimolerà la domanda di Ethereum, il che dovrebbe essere positivo anche per l’azione dei prezzi.
Oggi esistono migliaia di criptovalute e la domanda difficile è quali prenderanno piede e costituiranno la base di una futura economia basata sulla blockchain. Ma siamo generalmente convinti che blockchain e criptovalute siano già indispensabili e rimarranno tali. Inoltre, è improbabile che il sostegno verbale dato al settore delle criptovalute durante la campagna elettorale statunitense non abbia un effetto positivo. L’accettazione globale delle criptovalute sta crescendo più rapidamente dell’accettazione su Internet in quel momento. Poiché la tecnologia blockchain sottostante offre sempre più applicazioni nel mondo reale, prevediamo che questa crescita si intensificherà nei prossimi anni.
