Il presidente eletto Donald Trump, che inizierà il suo secondo mandato il 20 gennaio 2025, ha suscitato preoccupazione in molti paesi promettendo di imporre un dazio doganale “universale”. 10 o 20% su tutte le importazioni negli Stati Uniti e addirittura il 25% sui prodotti provenienti da Canada e Messico (principale partner commerciale degli Stati Uniti nel 2024). Ai prodotti provenienti dalla Cina potrebbe essere applicata un’imposta aggiuntiva pari o superiore al 10%. È stato addirittura menzionato un dazio del 100% per tutti i BRICS!
Reindustrializzazione o inflazione?
Secondo il presidente eletto, queste misure hanno sia un obiettivo politico (fare pressione su alcuni paesi) che un obiettivo economico (lottare contro il declino industriale e commerciale degli Stati Uniti).
Sul piano macroeconomico, un aumento indiscriminato dei dazi doganali – che riguardi sia prodotti fabbricati negli Stati Uniti sia altri per i quali non esiste alcun produttore nel Paese – sarebbe un esperimento a dir poco originale.
« Un aumento dei dazi doganali porterebbe ad un apprezzamento del dollaro che annullerebbe il guadagno di competitività », prevede Sylvain Bersinger, capo economista di Asterèsin una nota pubblicata a novembre. Nel breve termine non ci si può quindi aspettare né una reindustrializzazione né una riduzione del deficit commerciale.
Anche l’aumento dei dazi comporterebbe aumento dei prezzi al consumo (a causa dell’aumento del prezzo delle merci importate o dei prodotti fabbricati nel Paese a un prezzo più alto rispetto alle importazioni) che porterebbe la Fed ad aumentare i tassi, e quindi a rendere più attraenti gli investimenti in dollari.
In pratica, sarà necessaria prima una possibile reindustrializzazione degli Stati Uniti investimenti importanti. A questo proposito un aumento mirato dei diritti potrebbe essere utile, ma non certo l’unica leva.
Interruzione delle catene di approvvigionamento?
L’effetto di questi aumenti dei dazi sulle catene di approvvigionamento dipenderà in gran parte dal loro livello e dalla loro geografia. Su questo tema le dichiarazioni di Donald Trump sono state spesso diverse.
Dal primo mandato di Donald Trump, l’economia americana e quella cinese hanno già avviato un certo disaccoppiamento. I dazi introdotti dalle ultime due amministrazioni hanno accelerato il movimento verso la diversificazione delle forniture. L’Asia meridionale e il Messico sono stati i principali beneficiari di questo movimento.
Tuttavia, le aziende statunitensi con una complessa logistica transfrontaliera – come quelle chimiche e cosmetiche – potrebbero dover affrontare aumenti significativi dei costi, in particolare se in Messico venissero imposte tariffe elevate.
Ma nel breve termine non ci sarà alcuna delocalizzazione nei numerosi segmenti (come quello degli imballaggi) in cui non ci sono o sono pochi i fornitori americani. Infatti, spostare l’offerta verso nuovi paesi è tutt’altro che semplice e può richiedere almeno cinque anni, soprattutto quando sono necessarie nuove fabbriche.
Da diversi anni molti dei nostri interlocutori prevedono una regionalizzazione delle filiere. I più grandi player hanno quindi scelto di essere presenti in più continenti. Anche se nel settore dei cosmetici esistono pochi fornitori globali, molti sono presenti su entrambe le sponde dell’Atlantico.
Rallentamento del commercio internazionale
Un accesso più difficile al mercato americano comporterebbe un calo del commercio internazionale, che sarebbe amplificato se l’economia cinese precipitasse ulteriormente nella crisi. Potrebbe raggiungere dallo 0,3% al 3%, a seconda del livello e dell’estensione geografica dei nuovi dazi doganali e dell’entità della ritorsione.
La riorganizzazione del commercio mondiale potrebbe avvantaggiare il gruppo BRICS, al quale l’Indonesia ha appena aderito. Con la possibile eccezione della Cina.
La firma del trattato di libero scambio tra l’Unione Europea e il Mercosur potrebbe così aprire nuovi sbocchi per entrambi i settori. Per l’industria cosmetica europea, un mercato come il Brasile offre un enorme potenziale di crescita. Ma è probabile che anche il costo ambientale sia gigantesco.
Perché se l’elezione di Donald Trump è stata uno degli eventi degni di nota del 2024, è quasi certo anche che l’anno scorso sia stato l’anno più caldo mai registrato per il pianeta.
