L’oro ha registrato la performance annuale più forte dal 2010. Il metallo è balzato del 27% nel 2024, raggiungendo il livello record di quasi 2.800 dollari l’oncia dopo che Trump ha vinto la presidenza. L’aumento è stato alimentato anche dagli acquisti su larga scala della banca centrale, dall’allentamento monetario da parte della Federal Reserve e dallo status dell’oro come bene rifugio in mezzo alle tensioni geopolitiche, compresi i conflitti in Ucraina e Medio Oriente. Est.
Secondo gli analisti di mercato di Bloomberg, i fattori chiave che determinano il declino dell’oro nel 2024 potrebbero persistere anche nel nuovo anno. Tuttavia, gli investitori si stanno ora preparando a potenziali cambiamenti economici nel secondo mandato di Donald Trump.
Si prevede che le politiche della nuova amministrazione in materia di commercio, inflazione ed economia globale svolgeranno un ruolo importante nel plasmare il sentiment del mercato. Questa incertezza ha spinto gli investitori su un nuovo percorso commerciale. I trader acquistano oro per proteggere la propria ricchezza e proteggersi da possibili crolli economici.
Acquisti globali delle banche centrali e politica monetaria nel 2025
Le banche centrali, in particolare in Cina e in altri mercati emergenti, hanno svolto un ruolo importante nel rilanciare la domanda di oro lo scorso anno. I loro acquisti sostenuti hanno sostenuto il rally dell’oro, integrato dall’allentamento monetario della Federal Reserve, che ha reso gli asset non redditizi come l’oro più attraenti per gli investitori.
Darwei Kung, responsabile delle materie prime presso DWS Group, ritiene che queste tendenze continueranno fino al 2025. Prevede che il prezzo dell’oro raggiungerà i 2.800 dollari entro la fine del 2025.
Kung ha osservato che l’oro rimane una copertura chiave contro i rischi posti dalle nuove politiche commerciali durante il secondo mandato del presidente Donald Trump, che potrebbero peggiorare le tensioni commerciali e aumentare le pressioni inflazionistiche.
Gli analisti hanno anche notato che i principali acquirenti come la Cina potrebbero aumentare i loro acquisti di oro durante i periodi di debolezza della valuta locale. Il paese detiene importanti riserve in dollari e ha un interesse strategico a diversificare i propri mercati.
Hanno scoperto che modelli simili si sono manifestati durante episodi passati di svalutazione dello yuan. A tal fine, l’aumento delle riserve auree può contribuire a rafforzare la fiducia nella valuta cinese.
La vittoria di Trump cambia il mercato dell’oro e delle criptovalute
Lo slancio dell’oro è venuto meno dopo le elezioni americane di novembre, quando il dollaro si è rafforzato e il mercato azionario ha registrato un rally in risposta alla vittoria di Trump. Anche il Bitcoin ha guadagnato, distogliendo temporaneamente l’attenzione degli investitori dall’oro.
Tuttavia, gli analisti avvertono che le tariffe e le politiche commerciali proposte da Trump potrebbero pesare sulla crescita economica e creare problemi inflazionistici. Questi sviluppi potrebbero rafforzare l’attrattiva dell’oro come asset preferito dagli investitori.
La decisione del presidente Trump di istituire una riserva strategica di Bitcoin utilizzando i fondi federali ha suscitato pesanti critiche, in particolare da parte del sostenitore dell’oro di lunga data Peter Schiff.
Il 13 dicembre, Schiff si è rivolto alla piattaforma di social media X per condannare l’idea. L’ha chiamato così “la cosa più irresponsabile dal punto di vista fiscale che il governo degli Stati Uniti potrebbe fare”. Ha aggiunto: “Quello che volete fare alla nostra riserva aurea non è solo una cattiva politica, è un tradimento. »
Nonostante l’agenda di Trump a favore delle criptovalute, Schiff ha raddoppiato il suo sostegno all’oro, evidenziandone il costante aumento nel 2025. Il 2 gennaio, Schiff ha sottolineato che i prezzi dell’oro erano saliti di 34 dollari nel primo giorno di negoziazione dell’anno, recuperando gran parte delle perdite di dicembre. nonostante un indice del dollaro tron.
Ha anche paragonato la stabilità del metallo a quella di Bitcoin, liquidando i suoi recenti aumenti nel 2025 come insignificanti. “Bitcoin è ancora sotto i 100.000 dollari e sembra che stia scendendo. Quindi non eccitarti troppo”, ha risposto a un utente X che pubblicizzava i guadagni della criptovaluta.
Nel frattempo, Mike McGlone, capo stratega delle materie prime presso Bloomberg Intelligence, ha evidenziato la forte performance dell’oro nel 2024, dove ha guadagnato il 26% entro la fine dell’anno. Condividendo opinioni su X, McGlone ha suggerito che l’oro potrebbe sovraperformare l’S&P 500 nel 2025, in particolare se la crescita di Bitcoin vacilla.
Ha aggiunto che l’oro potrebbe spaventare gli investitori dal mercato azionario. Schiff ne ha evidenziato il potenziale “vantaggio” nell’attuale clima economico.
Goldman Sachs abbassa le previsioni sul prezzo dell’oro
Goldman Sachs ha adeguato le sue previsioni per l’oro nel 2025. La società ha rinviato il suo obiettivo di 3.000 dollari l’oncia a metà del 2026. Gli analisti Lina Thomas e Daan Struyven hanno attribuito il cambiamento delle previsioni ai flussi degli ETF più deboli del previsto a dicembre. Inoltre, il mercato ha registrato un prezzo iniziale più basso per il 2025.
Nel loro rapporto, gli analisti evidenziano un equilibrio tra la riduzione della domanda speculativa e il proseguimento degli acquisti da parte delle banche centrali. Prevedono che le banche centrali manterranno i loro acquisti mensili di oro in media su 38 tonnellate fino alla metà del 2026. Questa tendenza all’acquisto rimarrà un fattore chiave nella determinazione dei prezzi a lungo termine.
Inoltre, gli economisti di Goldman Sachs prevedono che i tassi di interesse scenderanno di 75 punti base nel 2025. Questa previsione è in calo rispetto alla precedente previsione di 100 punti base. Le prospettive riviste riflettono le aspettative di una minore inflazione. Ciò avviene mentre la banca esprime scetticismo sul fatto che i cambiamenti politici sotto una seconda amministrazione Trump porteranno a tassi di interesse più elevati.
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