L’inflazione core, che mostra i prezzi senza costi energetici e alimentari, ha raggiunto il 2,9% rispetto all’anno precedente, lo stesso livello di maggio ma superiore al tasso del 2,7% osservato ad aprile.
A giugno, i principali contributori all’inflazione della zona euro sono stati i servizi (4,1%, lo stesso tasso di maggio), seguiti da alimentari, alcol e tabacco (2,5%, in calo rispetto al 2,6% di maggio), beni industriali non energetici (0,7 %, stabile rispetto a maggio) ed energia (0,2% contro 0,3% di maggio), secondo le stime Eurostat.
L’inflazione core resta elevata
“Le letture flash di giugno mostrano che l’inflazione europea è scesa nuovamente, al 2,5%, 10 punti base in meno rispetto a maggio. Anche se ci aspettiamo ancora una certa volatilità nei dati sull’inflazione, il movimento al ribasso di giugno è benvenuto e riafferma l’azione della BCE nel tagliare i tassi. il mese scorso”, ha affermato Michael Field, stratega dei mercati europei presso Morningstar.
“L’inflazione core, la misura su cui si concentra maggiormente la Banca Centrale Europea, è rimasta invariata a giugno al 2,9%. La mancanza di variazioni su base mensile suggerisce che il calo dell’inflazione “L’inflazione complessiva è guidata principalmente dalle variazioni dei prezzi dei prodotti alimentari e dei carburanti , che sappiamo essere volatili”, ha aggiunto.
I mercati azionari europei hanno mostrato un quadro contrastante dopo la pubblicazione dei dati sull’inflazione, con il DAX tedesco in ribasso dello 0,9% e il CAC40 francese in rialzo dell’1,1%, il giorno dopo il primo turno delle elezioni nazionali.
I rendimenti obbligazionari dell’Eurozona non si sono mossi molto dopo la pubblicazione dei dati: il rendimento del decennale tedesco è sceso al 2,6% e quello francese è aumentato leggermente al 3,3%, secondo MarketWatch.
Quanti tagli dei tassi seguiranno da parte della Bce?
Secondo Michael Field, i dati sull’inflazione pubblicati oggi difficilmente modificheranno la previsione della Banca Centrale Europea di due tagli dei tassi quest’anno.
“Con la BCE che ha effettuato il suo primo taglio dei tassi il mese scorso, tutti gli occhi sono puntati sui dati sull’inflazione per vedere quanti tagli dei tassi seguiranno quest’anno. Le attuali previsioni degli economisti indicano due tagli.”
Alla conferenza stampa della BCE del 6 giugno, Christine Lagarde, presidente della BCE, ha affermato che la politica monetaria della BCE rimarrà fortemente dipendente dai dati e che non si impegnerà su “una particolare traiettoria dei tassi”.
La banca centrale ha inoltre rivisto le sue previsioni di inflazione nella riunione del 6 giugno; si prevede un’inflazione media complessiva del 2,5% nel 2024, del 2,2% nel 2025 e dell’1,9% nel 2026.
Per l’inflazione core, la BCE prevede un tasso medio del 2,8% nel 2024, del 2,2% nel 2025 e del 2,0% nel 2026. Per quanto riguarda la crescita economica, si prevede un’accelerazione fino a raggiungere lo 0,9% nel 2024, l’1,4% nel 2025 e 1,6% nel 2026.
Il prossimo incontro di politica monetaria della Bce si terrà il 18 luglio.
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