(BFM Bourse) – I contratti petroliferi sono diminuiti lunedì e continuano a soffrire questo martedì, mentre i membri dell’OPEC+ hanno segnato l’inizio dell’eliminazione di alcuni tagli alla produzione.
Il petrolio fatica a far fronte allo shock dell’ultimo incontro dell’OPEC+, il cartello che riunisce i membri dell’Organizzazione dei paesi esportatori di petrolio (OPEC) e i loro alleati, come la Russia.
Lunedì l’oro nero è completamente crollato. Il contratto di agosto sul Brent del Mare del Nord ha perso il 3,99% e quello di luglio sul WTI quotato a New York ha perso il 3,3%. Questo martedì il contratto di Londra è sceso di un altro 1,5% (a 76,96 dollari intorno alle 11:10) e il contratto di New York è sceso dell’1,7% (a 72,7 dollari). Le due referenze in oro nero sono così scese sotto la soglia degli 80 dollari e si avvicinano addirittura alla soglia dei 70 dollari.
Questo calo del prezzo del petrolio trascina con sé le imprese del settore. Il gruppo di servizi petroliferi Vallourec ha perso questo martedì il 3,7% alla Borsa di Parigi, dopo aver perso lo 0,2% il giorno prima. Totalenergies è sceso del 2% dopo aver perso l’1,6% lunedì.
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Fine graduale di alcuni tagli alla produzione
Il calo dei prezzi del petrolio è legato alle decisioni prese dai membri dell’OPEC+. Da diversi trimestri i paesi produttori, in particolare l’Arabia Saudita, hanno deciso di ridurre la produzione per sostenere i prezzi del petrolio e stabilizzare così il mercato. Riad in particolare ha bisogno di prezzi elevati per finanziare la diversificazione della sua economia verso settori di attività diversi dal petrolio, come il turismo.
Domenica l’OPEC+ ha esteso tre livelli di tagli alla produzione, ma non nello stesso modo. I tagli di riduzione del gruppo di 2 milioni di barili al giorno e i tagli volontari di 1,65 milioni di barili al giorno sono estesi fino a dicembre 2025.
Al contrario, il terzo lotto di ulteriori tagli alla produzione di 2,2 milioni di barili al giorno, attuato nel novembre 2023, sarà prorogato solo fino al prossimo settembre. Questi tagli verranno poi gradualmente eliminati, mese dopo mese, fino a scomparire del tutto nel settembre 2025. Otto paesi (Arabia Saudita, Russia, Iraq, Emirati Arabi Uniti, Kuwait, Kazakistan, Algeria e Oman) hanno attuato questi tagli aggiuntivi.
In altre parole, il cartello inizierà ad aumentare la produzione dal prossimo settembre e sembra che stia lentamente gettando la spugna su queste riduzioni di produzione. Ciò mentre il prezzo del barile rimaneva a un livello molto basso prima della riunione di domenica.
Un surplus l’anno prossimo?
“In un primo momento, il mercato potrebbe essere in disaccordo con i piani proposti per aumentare la produzione nel quarto trimestre del 2024, poiché alcuni si aspettavano che il taglio della produzione fosse prolungato fino alla fine dell’anno”, spiega UBS.
“Mentre l’obiettivo degli 8 paesi dell’OPEC+ è sempre stato quello di ‘restituire gradualmente’ i 2,2 milioni di barili al giorno di ulteriori riduzioni volontarie (inclusa la riduzione saudita di 1 milione di barili al giorno) ‘a seconda delle condizioni di mercato’, siamo sorpresi che questi paesi stanno ora annunciando un calendario dettagliato per il disimpegno in un contesto di recenti sorprese nell’aumento delle scorte (di petrolio, ndr) rispetto alle nostre aspettative”, osserva Goldman Sachs.
La banca americana stima che l’OPEC+, che ha una previsione di domanda molto ottimistica per quest’anno (un aumento di 2,2 milioni di barili al giorno mentre la banca è a 1,5 milioni), sia riuscita ad attuare questa decisione per “scoraggiare” i paesi produttori di petrolio che non sono membri dell’OPEC.
“La comunicazione di questo graduale disimpegno (dei tagli alla produzione, ndr) riflette un forte desiderio di aumentare la produzione grazie alle elevate capacità di riserva”, aggiunge anche. Goldman Sachs ritiene che ora vi sia un rischio al ribasso per la sua previsione di un commercio del greggio Brent tra 75 e 90 dollari al barile nel corso dell’anno.
Secondo Warren Peterson, stratega delle materie prime a Singapore presso ING, citato da Bloomberg, gli aumenti di produzione definiti dall’OPEC+ causeranno “un leggero surplus” sul mercato il prossimo anno.
L’OPEC+, tuttavia, ha specificato che la fine graduale dei 2,2 milioni di tagli aggiuntivi alla produzione potrebbe “essere sospesa o annullata” a seconda delle condizioni di mercato.
Julien Marion – ©2024 Borsa BFM
