Protesta americana
Ricordiamo i fatti. I fondi di investimento americani – azionisti di minoranza di Euronav -, assistiti da FourWorld capital management (FWC), hanno contestato in tribunale il prezzo offerto (17,82 dollari) nell’ambito dell’offerta di CMB per Euronav, nei mesi di febbraio e marzo 2024. Hanno ritenuto che tale prezzo non corrispondesse riflettono i vantaggi di cui ha goduto il gruppo norvegese Frontline (ex azionista di Euronav) nell’ambito dell’acquisto della flotta Euronav. Benefici valutati fino a 7,04 dollari in più per azione.
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All’inizio di settembre, la Market Court della Corte d’appello di Bruxelles ha emesso una sentenza in cui aveva calcolato l’utile a 52 centesimi per azione, ma ha restituito la responsabilità alla FSMA, ritenendo che spettasse a lei giudicare se tale aumento di prezzo sia giustificato. E, non sorprende che quest’ultimo abbia seguito il parere del tribunale del mercato.
A seguito della sentenza della Corte, la CMB ha annunciato che pagherà i 52 centesimi qualora le venissero imposti. Capiamo il motivo: si tratta di molto meno dei circa 7 dollari richiesti dal fondo specializzato in questo tipo di ricorsi.
Il gruppo marittimo guidato da Alexander Saverys (d’ora in poi CMB Tech) ha inoltre spiegato che, tenendo conto della distribuzione agli azionisti dalla chiusura dell’offerta, un aumento di 52 centesimi darebbe luogo ad un prezzo adeguato di 12,66 dollari per la riapertura dell’offerta. Anche la FSMA conferma questo prezzo, che è significativamente inferiore al prezzo attuale (17,58 dollari). Appare quindi ovvio che chi non ha presentato i propri titoli lo scorso marzo non lo farà nell’ambito della riapertura dell’offerta.
Altre azioni legali
Resta da vedere se questa decisione potrebbe avere un impatto su altre azioni legali in corso. Perché FWC, difesa dal sig. Laurent Arnauts (SQ-Watt Legal), ha anche presentato ricorso davanti al tribunale commerciale di Anversa, chiedendo l’annullamento della vendita di parte della flotta (24 navi) da Euronav a Frontline e la cancellazione di la cessione della controllata CMB Tech a Euronav. Gli americani ritengono che la vendita di queste 24 navi, le più recenti della flotta, sia avvenuta ad un prezzo sottovalutato che ha svantaggiato Euronav e i suoi azionisti. Al contrario, stimano che il prezzo di vendita di CMB Tech ($ 1,1 miliardi) a Euronav è stata grossolanamente sopravvalutata.
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Tuttavia, le memorie non dovrebbero essere fissate prima del 2026. Ma possiamo immaginare che da parte dei Saverys siano piuttosto rassicurati dalla decisione della FSMA.
