Una vista generale della raffineria di Isfahan, una delle più grandi raffinerie dell’Iran e considerata la principale raffineria del paese in termini di diversità di prodotti petroliferi a Isfahan, Iran, 8 novembre 2023.
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I prezzi del petrolio sono aumentati di oltre 5 dollari al barile dall’inizio della settimana, tra i crescenti timori che Israele possa lanciare un attacco alle infrastrutture energetiche dell’Iran.
Il rally, che mette i futures del greggio sulla buona strada per guadagni di circa l’8% dall’inizio della settimana, ha sorpreso molti osservatori del mercato in quanto appare un po’ sommesso date le sfide.
Gli analisti energetici si chiedono se i mercati petroliferi non siano troppo compiacenti riguardo al rischio di peggioramento del conflitto in Medio Oriente, soprattutto perché le sue conseguenze potrebbero interrompere i flussi di petrolio da quella regione, principale esportatore. L’Iran, membro dell’OPEC, è uno dei principali attori nel mercato petrolifero globale. Si stima che fino al 4% delle forniture globali potrebbe essere a rischio se Israele prendesse di mira gli impianti petroliferi iraniani.
Goldman Sachs afferma che un calo prolungato della produzione iraniana potrebbe spingere i prezzi del petrolio fino a 20 dollari al barile, mentre la banca svedese SEB ha avvertito che i futures del greggio potrebbero salire a più di 200 dollari al barile in uno scenario estremo.
Per alcuni analisti, il motivo per cui i prezzi del greggio non sono ancora aumentati è perché il mercato petrolifero è a corto. Questa è una strategia di acquisto e vendita in cui un investitore spera di trarre profitto se il valore di mercato di un asset diminuisce.
“C’è uno spazio breve molto importante, non solo nel petrolio, tu [also] vederlo nelle azioni. Agli investitori generalmente non piace questo spazio. Per quello? Sono preoccupati per un grande eccesso di offerta di petrolio il prossimo anno”, ha detto mercoledì Jeff Currie, direttore della strategia energetica di Carlyle, al programma “Squawk Field Europe” della CNBC.
“Quando guardiamo la situazione oggi, è molto diversa. Le azioni sono basse, la curva è spostata, la domanda è nella media, non è eccezionale, ma ora sì [China’s] Oltre a ciò, ci sono ancora i tagli alla produzione dell’OPEC”, ha detto Currie.
“Inoltre, abbiamo aggiunto un potenziale conflitto in Medio Oriente che potrebbe distruggere alcune strutture energetiche, quindi le prospettive a breve termine sono positive, motivo per cui il fronte della curva è forte, ma in realtà non sarà valutato. in calo a causa dei timori legati a questo significativo eccesso di offerta di petrolio”, ha aggiunto.
Il mercato è scontato, o in BACKGROUND, quando il prezzo futures del petrolio è inferiore al prezzo spot. La costruzione opposta è nota come contango.
“Il mercato è così corto”
Amrita Sen, fondatrice e direttrice della ricerca presso Power Elements, ha fatto eco al punto di vista di Currie.
“Il mercato è così corto. Non abbiamo mai visto tali livelli di riporto di vendite allo scoperto prima d’ora”, ha detto Sen giovedì a “Squawk Field Europe” della CNBC.
Molti trader petroliferi sembrano aver adottato una posizione ribassista, convinti che la ripresa della Cina non riuscirà a ripristinare la fiducia nella seconda economia mondiale, ha detto Sen, aggiungendo che anche i partecipanti al mercato tendono ad aspettarsi che gli alleati dell’OPEC e i membri non-OPEC aumentino il prezzo. di olio. produzione nel corso dell’anno.
“Il mercato si è appena trovato in una sezione di tendenza al ribasso, ma è per questo che, se ciò accadesse, potremmo superare molto rapidamente gli 80 dollari”, ha detto Sen.
Riferimento internazionale Brent Venerdì i futures del greggio con consegna a dicembre sono stati scambiati in ribasso dello 0,1% a 77,54 dollari al barile, mentre i futures del West Texas Intermediate statunitense si sono attestati a 73,65 dollari, in calo dello 0,1% durante la sessione.
Fondamentali “tutt’altro che incoraggianti”
Tamas Varga, analista del broker petrolifero PVM, ha dichiarato giovedì via e-mail alla CNBC che il mercato petrolifero sta scontando un certo premio di rischio date le preoccupazioni geopolitiche.
“Ecco perché il petrolio è stabile o in rialzo, le azioni si stanno indebolendo e il dollaro è forte. Tuttavia, queste paure saranno notevolmente alleviate [the] «
Situato tra l’Iran e l’Oman, lo Stretto di Hormuz è una via d’acqua stretta ma strategicamente importante che collega i produttori di greggio del Medio Oriente ai principali mercati di tutto il mondo.
“In questo scenario, i fondamentali sottostanti diventeranno ancora una volta la forza trainante e tali fondamentali sono tutt’altro che incoraggianti”, ha affermato Varga.
Il primo ministro israeliano Benjamin Netanyahu ha promesso martedì che risponderà con la forza all’attacco missilistico balistico dell’Iran, insistendo che Teheran “pagherà” per quello che ha descritto come un “grave errore”. I suoi commenti sono arrivati poco dopo che l’Iran ha lanciato più di 180 missili balistici contro Israele.
Giovedì, durante una visita in Qatar, il presidente iraniano Masoud Pezeshkian ha affermato che il suo Paese “non sta portando avanti una guerra con Israele”. Tuttavia, ha messo in guardia contro una risposta energica da parte di Teheran a qualsiasi ulteriore azione israeliana.
Un motoscafo del Corpo delle Guardie della Rivoluzione Islamica (IRGC) naviga lungo il Golfo Persico durante la parata marittima dell’IRGC per commemorare la Giornata Nazionale del Golfo Persico, vicino alla centrale nucleare di Bushehr nella città portuale di Bushehr, nella provincia di Bushehr, nel sud dell’Iran. il 29 aprile 2024.
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Bjarne Schieldrop, capo analista delle materie prime presso la SEB, ha affermato che i prezzi del petrolio sono sorprendentemente stabili data l’elevata posta in gioco.
“Penso che sia sicuramente un problema di copertura breve, ma [the price rally] è sorprendentemente basso… considerati gli scenari che potrebbero verificarsi in Medio Oriente”, ha dichiarato giovedì a “Street Signs Europe” della CNBC.
Schieldrop ha affermato che i prezzi del greggio Brent sono stati in gran parte scambiati tra gli 80 e gli 85 dollari per circa 18 mesi, prima di scendere sotto i 70 dollari a settembre. Ha definito il recente aumento del contratto petrolifero “molto scarso”, soprattutto se si considerano “scenari potenzialmente devastanti in Medio Oriente”.
—Spencer Kimball della CNBC ha contribuito a questo rapporto.
