Nvidia (NASDAQ:NVDA) ha costantemente schiacciato il mercato negli ultimi anni. La sua sovraperformance diventa ancora più impressionante se osservata su periodi di tempo ancora più lunghi.
Tuttavia, il 2025 sarà un nuovo anno pieno di sfide e di vantaggi. Riuscirà il titolo a mantenere la sua sovraperformance?
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La crescita dei ricavi di Nvidia dovrebbe diminuire il prossimo anno
Aspettatevi che il 2025 sia un anno molto diverso rispetto al 2023 e al 2024 per Nvidia. Dopo l’ultimo impulso di crescita, i confronti anno su anno partiranno da valori di riferimento molto più elevati. Per questo motivo, i tassi di crescita dei suoi ricavi (almeno su base percentuale) non sembreranno così impressionanti.
Nel 2023 e nel 2024, Nvidia ha registrato una crescita incredibile, con ricavi trimestrali a volte triplicati anno dopo anno.
Questa crescita è stata direttamente collegata al boom della tecnologia dell’intelligenza artificiale (AI). Mentre gli hyperscaler dell’infrastruttura cloud si affrettano a sviluppare modelli di intelligenza artificiale funzionali e innovativi e a supportare gli sforzi di intelligenza artificiale di altre aziende, stanno lavorando per aumentare rapidamente la potenza di calcolo a loro disposizione. Le unità di elaborazione grafica (GPU) di Nvidia sono tra i migliori hardware disponibili per fornire potenza di elaborazione AI e hanno beneficiato enormemente di questo sviluppo.
Tuttavia, questi hyperscaler sono lungi dall’essere terminati con l’espansione delle loro infrastrutture.
Meta piattaforme ha dichiarato che le sue spese in conto capitale nel 2025 saranno significativamente maggiori rispetto al 2024. I principali fornitori di cloud computing hanno inoltre affermato che stanno spendendo ingenti somme in infrastrutture per soddisfare la domanda. Ad esempio, Microsoft possiede il secondo servizio di infrastruttura cloud più grande, Azure. Nella sua più recente teleconferenza trimestrale, il direttore finanziario Amy Hood ha dichiarato: “Prevediamo che le spese in conto capitale aumenteranno su base sequenziale, dati i nostri segnali di domanda di cloud e intelligenza artificiale”.
Con tutti i maggiori clienti di Nvidia che segnalano che spenderanno di più in capex nel 2025 rispetto al 2024, le vendite di Nvidia dovrebbero continuare a crescere il prossimo anno.
Ma ciò sarà sufficiente per consentire al titolo di mantenere il suo slancio da leader del mercato?
Il 2025 potrebbe portare qualche vento contrario a Nvidia
Uno dei maggiori ostacoli per le azioni Nvidia sarà la sua valutazione. Il mercato ha già infuso molti successi futuri nell’attuale prezzo delle azioni, quindi potrebbe essere difficile per il titolo salire dalla sua posizione attuale.
Le azioni di Nvidia sono già scambiate a 35,7 volte gli utili attesi per l’anno fiscale 2026 (che terminerà a gennaio 2026). Sarebbe una valutazione costosa se fosse quella dell’azienda trascinamento metrica degli utili, e affinché ciò diventi il caso, Nvidia dovrebbe soddisfare le aspettative di Wall Street per i prossimi cinque trimestri circa mentre il prezzo delle sue azioni rimane sostanzialmente invariato.
Inoltre, il massiccio aumento della potenza di calcolo dell’intelligenza artificiale potrebbe indebolirsi verso la fine del 2025 se gli hyperscaler riterranno di aver aggiunto abbastanza potenza di elaborazione per soddisfare la domanda.
Tuttavia non credo che si verificherà nessuna delle due cose. Non è chiaro quanta potenza di calcolo avremo bisogno per raggiungere l’apice di questi modelli di intelligenza artificiale, ma dubito che troveremo quel limite nel 2025. Siamo appena arrivati al punto in cui questi modelli di intelligenza artificiale stanno iniziando a essere integrati, e ci sono ancora difetti con quelli disponibili oggi.
L’arco di crescita della domanda di potenza di calcolo basata sull’intelligenza artificiale si estenderà probabilmente oltre il 2025, quindi non sono preoccupato per il potenziale ostacolo derivante dal crollo della domanda di GPU.
Per quanto riguarda la valutazione dell’azienda, tuttavia, non mi sorprenderei se il suo premio iniziasse a diminuire a causa di una crescita “più lenta”, anche se la proiezione media di 52 analisti che seguono l’azienda è per una crescita dei ricavi del 44% per il prossimo anno. Questa crescita più lenta probabilmente ridurrà i guadagni del prezzo delle azioni di Nvidia, ma non al punto da essere un rallentatore del mercato.
Il prezzo delle azioni di Nvidia non triplicherà come nel 2023 e nel 2024. Tuttavia, penso che le ragioni di crescita siano abbastanza forti da consentire al titolo di crescere di almeno il 10% l’anno prossimo, rendendolo un titolo che gli investitori dovrebbero considerare di acquistare. prima dell’inizio del 2025.
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Randi Zuckerberg, ex direttore dello sviluppo del mercato e portavoce di Facebook e sorella del CEO di Meta Platforms Mark Zuckerberg, è membro del consiglio di amministrazione di The Motley Fool. Keithen Drury ha posizioni in Meta Platforms. The Motley Fool ha posizioni e consiglia Meta Platforms, Microsoft e Nvidia. The Motley Fool consiglia le seguenti opzioni: chiamate lunghe di gennaio 2026 da $ 395 su Microsoft e chiamate brevi di gennaio 2026 da $ 405 su Microsoft. The Motley Fool ha una politica di divulgazione.
Le azioni Nvidia di punta nel campo dell’intelligenza artificiale (AI) possono schiacciare il mercato nel 2025? è stato originariamente pubblicato da The Motley Fool
