Nei parcheggi delle concessionarie americane le azioni si accumulano. E per il gruppo Stellantis i problemi si accumulano. Credito fotografico: imagebroker/imageBROKER/Jim West/Newscom/MaxPPP
Nel linguaggio economico, chiamiamo questo a «avviso di profitto»un avvertimento per i mercati. E nel caso di Stellantis, l’avviso è un faro rotante che lampeggia in rosso brillante. Questo lunedì, 30 settembre, il gruppo ha annunciato che prevede di ridurre i suoi obiettivi finanziari per quest’anno. Un calo stimato non proprio minimalista
Per il 2024, la galassia dei 14 marchi prevede un calo di oltre la metà il suo margine operativo che potrebbe, nel peggiore dei casi, raggiungere solo il 5% e, nel migliore dei casi, non superare il 7%. Ricordiamo che nel 2022 il gruppo franco-americano-italiano vantava un margine del 13,4% e che l’anno scorso questo tasso era già stato abbassato al 12,8%. Da allora il calo è stato continuo fin dal primo semestre, quando era stato solo dell’11,4%.
I margini a due cifre appartengono al passato
Le ultime previsioni sono quindi molto lontane dal margine a doppia cifra auspicato da Carlos Tavares, quello che il boss di Stellantis stimava ancora di poter raggiungere la primavera scorsa, parlando con i suoi investitori.
Tuttavia, Stellantis non è isolata nelle sue battute d’arresto, dal momento che la settimana scorsa, anche l’altro colosso automobilistico europeo, il gruppo Volkswagen, ha annunciato ricavi in calo per quest’anno, con un calo simile a quello dei francesi dal VW ha corretto il proprio margine operativo abbassandolo al 5,6%. Stessa sfortuna per BMW e Mercedes.
Possiamo dire che gli stessi declini hanno le stesse cause. Solo che la situazione dei produttori tedeschi e di Stellantis è molto diversa. Se i marchi tedeschi sono in recessione, o almeno generano meno margini rispetto a prima, è soprattutto a causa della Cina. Non a causa della fantasiosa invasione (per il momento) delle auto cinesi in Europa, ma a causa dello stesso mercato cinese, dove gli europei hanno sempre più difficoltà ad affermarsi. I marchi locali sono ormai abbastanza maturi per offrire auto degne di questo nome e i cinesi non esitano più a favorire i propri marchi.
Stellantis, dal canto suo, è poco presente in questo mercato, la cui flessione non ha alcun impatto sul suo margine. L’altra causa di questo calo potrebbe essere attribuita frettolosamente al calo delle vendite di auto elettriche da noi. Secondo ACEA il mese scorso sono diminuiti del 43,9%. Ma in questo ambito Stellantis potrà fare meglio di altri nei prossimi mesi, grazie alle sue piattaforme miste (elettriche e termiche) che permettono di correggere la situazione abbastanza rapidamente, ma anche grazie all’accordo con Leapmotor di cui produce e distribuisce prodotti al di fuori della Cina.
Un accordo che permetterà di vendere veicoli elettrici a ottimi prezzi e di superare le riduzioni delle norme CAFE in vigore dal prossimo annoevitando di pagare pesanti multe come molti dei suoi concorrenti.
In effetti, il chiodo principale del pneumatico di Stellantis è americano. E il gruppo lo ammette: due terzi del calo del suo margine è attribuibile ai suoi marchi d’oltre Atlantico. Perché da parte di Dodge, Ram, Jeep e Chrysler niente va bene. Quest’ultimo marchio è solo l’ombra di se stesso, perché gli altri hanno perso il treno di un Paese che non è ancora pronto per l’elettrico ma che, invece, è molto aperto all’ibrido plug-in. Ciò che i marchi americani del gruppo hanno completamente trascurato.
Risultato: il calo stimato delle vendite negli Stati Uniti dovrebbe raggiungere più di 200.000 vetture alla fine dell’annomentre Stellantis lo stimava in 100.000 ” soltanto “solo pochi mesi fa. Tuttavia, l’Europa non è al meglio. Presso Stellantis, le vendite sono diminuite di oltre il 31% nel mese di agosto, il calo più grande del mercato.
Quali sono le conseguenze di questo declino?
Quali saranno le conseguenze di questa crisi? Se il gruppo non ha ancora preso alcuna decisione, accontentandosi per il momento di promettere di ripulire il mercato americano e di scorte stracolme presso i suoi concessionari, possiamo tracciare un parallelo con Volkswagen che si trova in una situazione simile, anche se le cause non sono gli stessi.
I tedeschi intendono chiudere due unità produttive al di là del Reno e l’agenzia americana Bloomberg rivela che i tagli ai posti di lavoro potrebbero raggiungere la cifra sbalorditiva di 30.000 persone, cosa che la VW ha smentito. Stellantis non è ancora arrivata a questo punto, ma quello che sembra certo è che il suo capo, Carlos Tavares, non potrà, l’anno prossimo, pretendere uno stipendio di 36,5 milioni di euro come quest’anno, visto che la sua remunerazione è in gran parte indicizzata ai risultati aziendali.
