Tutti stanno diventando consapevoli del ruolo essenziale che la natura svolge nella transizione climatica e del suo potenziale come asset class, ritiene Michael Urban di Lombard Odier.
La preservazione e il ripristino della natura sono stati un tema ampiamente dibattuto alla conferenza Building Bridges tenutasi la settimana scorsa a Ginevra. Come è possibile investire tenendo conto di questi aspetti? Aggiornamento con Michael Urban, responsabile della strategia di sostenibilità presso Lombard Odier.
La natura come asset class è stata oggetto di una tavola rotonda alla quale hai partecipato la scorsa settimana nell’ambito di Building Bridges. In pratica, come può un investitore interessato a questo tema adattare il proprio portafoglio per tenere conto della preservazione e del ripristino della natura? Puoi fare uno o due esempi di questo?
Questa è un’ottima domanda, e c’è già molto che gli investitori possono fare per adattare i propri portafogli a sostegno della protezione e del ripristino della natura. Ecco alcuni esempi. In primo luogo, tramite azioni di società quotate in borsa. Stiamo assistendo a un inizio incoraggiante nello sviluppo di “percorsi di transizione verso la natura” che dovrebbero consentire agli investitori di integrare informazioni attuabili nei loro processi di investimento per allinearsi con gli obiettivi del Global Biodiversity Framework, che prevede l’arresto e l’inversione della perdita di biodiversità entro il 2030. mettere la natura sulla strada della ripresa entro il 2050, nei loro processi di investimento. Gli investitori possono anche utilizzare la stewardship come leva fondamentale per accelerare lo sviluppo e l’attuazione delle strategie di transizione verso la natura da parte di grandi società quotate in borsa.
“Nuovi modelli di business stanno emergendo nell’ambito della bioeconomia circolare e creano soluzioni innovative per la conservazione e il ripristino della natura”.
In secondo luogo, attraverso i mercati privati. Nuovi modelli di business stanno emergendo nell’ambito della bioeconomia circolare e creano soluzioni innovative per la conservazione e il ripristino della natura. Tra questi figurano, ad esempio, le aziende che utilizzano risorse naturali per creare materiali biologici circolari come la bioplastica o i tessuti a base di cellulosa. Queste società creano opportunità per portafogli di private equity e venture capital.
In terzo luogo, attraverso asset allocation dedicate alla natura. Alcuni investitori stanno andando oltre l’integrazione della natura nelle classi di attività tradizionali, introducendo allocazioni dedicate alla natura, oggetto di una tavola rotonda giovedì. Noi di Lombard Odier riteniamo che vi siano significative opportunità per gli investitori istituzionali di impiegare capitale nella transizione degli asset produttivi agricoli verso un modello basato sulla natura e di spostarsi gradualmente lungo la catena del valore, oltre il semplice sfruttamento, al fine di recuperare valore aggiunto. seguendo una strategia di integrazione verticale. Un simile approccio può offrire rendimenti di investimento interessanti e non correlati all’impatto ambientale e sociale, supportato da portafogli diversificati di asset reali e acquirenti a lungo termine. L’esclusivo profilo di rischio-rendimento di questo tipo di investimento può giustificare l’allocazione a una classe di attività dedicata alla natura.
Molti criteri di investimento ambientali, sociali e di governance (ESG) si basano invece sull’evitamento o sull’esclusione di determinate attività. Qual è la differenza tra ESG e l’approccio basato sull’utilizzo di capitale naturale rinnovabile?
L’obiettivo della maggior parte dei criteri di investimento esistenti è ridurre al minimo ed eliminare i danni attraverso la lente delle pratiche commerciali. Tuttavia, come passo successivo, molti investitori, tra cui Lombard Odier, stanno lavorando su come passare da una mentalità basata sulla minimizzazione dei danni a una riflessione sull’accelerazione del clima e della transizione naturale, identificando attività economiche e modelli di business che possano operare in un contesto naturale. transizione positiva, netta zero.
Ciò richiede di pensare in modo diverso su molti fronti. Ad esempio, è necessario pensare a nuovi modelli di business che trasformeranno l’economia in meglio: potrebbero trattarsi, ad esempio, di materiali circolari e di origine biologica, della rivendita di beni di consumo o anche di catene del valore collegate a foreste, terreni e infrastrutture verticalmente integrate. agricoltura. È inoltre necessario utilizzare informazioni molto più granulari che combinino sostenibilità e competenze finanziarie per prendere decisioni. Infine, le metriche di impatto che consideri sono più varie e dovrebbero essere specifiche per la soluzione che stai cercando di scalare.
Che interesse hanno gli investitori per la natura come asset class: vedete più interesse da parte di investitori privati o istituzionali? Dai fondi pensione pubblici o anche dai fondi pensione privati?
Dipende meno dal tipo di investitore e più dalle priorità di ciascuna organizzazione. In realtà, le priorità degli investitori per investire nella natura variano a seconda dei loro portafogli e delle parti interessate. Un grande investitore istituzionale può adottare un approccio più forte alla protezione della natura attraverso la stewardship e la gestione del rischio. Al contrario, un venture capitalist cercherà soluzioni innovative e che possano potenzialmente essere implementate su scala più ampia. Abbiamo bisogno di tutti questi diversi approcci all’investimento nella natura, con diversi tipi di investitori che mettono in campo i loro punti di forza.
Nel complesso, come valuta l’interesse dei partecipanti a Building Bridges 2024 per la natura come asset class o per la protezione della biodiversità rispetto ad altri temi più tradizionali come la neutralità del carbonio o gli ESG in generale?
L’interesse è alto: tutti si stanno rendendo conto del ruolo essenziale che la natura gioca nella transizione climatica. Dal mio punto di vista, quest’anno le conversazioni sulla natura non solo sono state più numerose a Building Bridges, ma sono anche più profonde e focalizzate su soluzioni attuabili rispetto agli anni precedenti. L’obiettivo principale per tutti è trasformare rapidamente la fase di “consapevolezza e interesse” in azione.
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