Coloro che hanno investito in Cochlear (ASX:COH) cinque anni fa sono aumentati del 48% – Il mio blog

Cocleare limitata (ASX:COH) gli azionisti potrebbero essere preoccupati dopo aver visto il prezzo delle azioni scendere dell'11% nell'ultimo trimestre. Ma almeno il titolo è salito negli ultimi cinque anni. In quel periodo, è salito del 40%, il che non è male, ma è al di sotto del rendimento di mercato del 49%.

Ora vale la pena dare un'occhiata anche ai dati fondamentali dell'azienda, perché ci aiuteranno a determinare se il rendimento a lungo termine per gli azionisti è stato all'altezza delle performance dell'attività sottostante.

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Parafrasando Benjamin Graham: nel breve termine il mercato è una macchina per votare, ma nel lungo termine è una macchina per pesare. Un modo imperfetto ma ragionevole per valutare come è cambiato il sentiment attorno a un'azienda è confrontare gli utili per azione (EPS) con il prezzo delle azioni.

In più di mezzo decennio, Cochlear è riuscita a far crescere i suoi utili per azione al 2,6% all'anno. Questa crescita EPS è più lenta della crescita del prezzo delle azioni del 7% all'anno, nello stesso periodo. Quindi è giusto supporre che il mercato abbia un'opinione più alta dell'azienda rispetto a cinque anni fa. E questo non è affatto scioccante, dato il track record di crescita. Questo ottimismo è visibile nel suo rapporto P/E piuttosto alto di 53,38.

Il grafico sottostante illustra l'evoluzione dell'EPS nel tempo (per visualizzare i valori esatti, cliccare sull'immagine).

Probabilmente vale la pena notare che abbiamo assistito a significativi acquisti da parte di insider nell'ultimo trimestre, il che consideriamo positivo. Detto questo, pensiamo che i trend di crescita di utili e ricavi siano fattori ancora più importanti da considerare. Questo gratuito Il report interattivo sugli utili, i ricavi e il flusso di cassa di Cochlear è un ottimo punto di partenza se si desidera analizzare più approfonditamente il titolo.

E i dividendi?

Quando si esaminano i rendimenti degli investimenti, è importante considerare la differenza tra rendimento totale per gli azionisti (TSR) e rendimento del prezzo delle azioni. Il TSR incorpora il valore di eventuali spin-off o aumenti di capitale scontati, insieme a eventuali dividendi, basandosi sul presupposto che i dividendi siano reinvestiti. Si può sostenere che il TSR fornisca un quadro più completo del rendimento generato da un titolo. Come capita, il TSR di Cochlear negli ultimi 5 anni è stato del 48%, che supera il rendimento del prezzo delle azioni menzionato in precedenza. E non c'è premio per chi indovina che i pagamenti dei dividendi spiegano in gran parte la divergenza!

Una prospettiva diversa

Gli azionisti di Cochlear hanno ottenuto un rendimento totale del 13% durante l'anno. Sfortunatamente, questo è inferiore al rendimento di mercato. Il lato positivo è che il guadagno è stato in realtà migliore del rendimento annuo medio dell'8% all'anno in cinque anni. Ciò suggerisce che la società potrebbe migliorare nel tempo. Va bene che gli addetti ai lavori abbiano acquistato azioni, ma ti consigliamo di controllare qui per vedere a quale prezzo gli addetti ai lavori hanno acquistato.

La storia continua

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Si prega di notare che i rendimenti di mercato indicati in questo articolo riflettono i rendimenti medi ponderati di mercato dei titoli azionari attualmente negoziati nelle borse australiane.

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