Finance News Weekly: Che tipo di investimenti diretti esteri (IDE) potrebbe attrarre il Marocco in quanto ospite della CAN 2025 e della Coppa del Mondo 2030? Secondo lei, quali settori dovrebbero beneficiare maggiormente degli IDE?
Tahiri ha detto: L’organizzazione di questi grandi eventi posiziona il Marocco come una destinazione attraente per gli investitori stranieri. Permette lo sviluppo e l’ammodernamento delle infrastrutture: stadi, reti stradali, stazioni, aeroporti, strutture urbane e ospedaliere; la costruzione di nuovi alberghi, centri congressi e infrastrutture turistiche; il miglioramento delle reti di telecomunicazioni, l’integrazione di soluzioni sostenibili, opportunità di investimenti nel settore culturale e del tempo libero. Tutto ciò rafforza l’immagine del Marocco come polo economico, culturale e sportivo e avrà un effetto benefico sullo sviluppo economico e sociale del nostro Paese.
FNH: Quali misure o incentivi potrebbe mettere in atto il governo per attirare più investimenti diretti esteri nel contesto di questi grandi eventi?
S. T. : Ciò che è certo è che esiste la convinzione a tutti i livelli decisionali di incoraggiare gli investitori a massimizzare l’attrattiva degli investimenti diretti esteri. Il nostro governo potrebbe prendere in considerazione:
• Vantaggi fiscali attraverso riduzioni fiscali temporanee per le aziende straniere coinvolte in progetti legati alla CAN e alla Coppa del Mondo, o esenzioni doganali per le importazioni di attrezzature sportive.
• Agevolazioni amministrative attraverso la semplificazione dei processi autorizzativi per gli investimenti in settori strategici.
• La creazione di zone economiche speciali dedicate alle infrastrutture sportive e turistiche, con vantaggi normativi. Una zona dedicata a Casablanca o Tangeri potrebbe attrarre investimenti diretti esteri da 10 a 15 miliardi di dirham in cinque anni.
• Partenariati strategici, lavorando con multinazionali per garantire la qualità e il finanziamento dei progetti.
• Infine, l’integrazione di una forte politica di comunicazione per promuovere questi incentivi sarebbe essenziale per attirare l’attenzione degli investitori internazionali.
Questa campagna promozionale rivolta a mercati chiave come Europa e Medio Oriente potrebbe coinvolgere sia AMDIE che ONMT, che potrebbero sviluppare sinergicamente le proprie risorse a favore del marchio marocchino.
FNH: Secondo lei, quale sarebbe l’impatto a lungo termine di questi investimenti diretti esteri sull’economia nazionale e sullo sviluppo locale?
ST: Il corto, medio e a lungo termine potrebbe essere significativo. Innanzitutto per l’economia nazionale poiché si prevede un’accelerazione della crescita economica grazie a settori come il turismo, l’immobiliare e i servizi. Le infrastrutture moderne attireranno anche altri investitori. • Sviluppo locale attraverso la creazione di posti di lavoro diretti e indiretti nelle regioni ospitanti; miglioramento delle competenze locali attraverso il trasferimento di know-how. • E il rafforzamento del marchio “Marocco” attraverso una migliore visibilità internazionale che potrebbe posizionare il Paese come hub per altri eventi sportivi ed economici. Secondo studi comparabili con le edizioni precedenti, i Mondiali del 2030 potrebbero generare entrate economiche tra 50 e 70 miliardi di dirham grazie al turismo, ai biglietti e ai diritti televisivi. Nel lungo termine, questi investimenti diretti esteri potrebbero aumentare il PIL annuo del Marocco dall’1 al 2%, una creazione stimata in 150.000 posti di lavoro diretti e 500.000 indiretti nei settori legati agli eventi. Di Inoltre, lo sviluppo regionale potrebbe comportare un miglioramento delle infrastrutture nelle zone rurali, aumentandone l’attrattiva economica del 30-50%. Tuttavia, questi benefici dipenderanno dalla nostra capacità di mantenere questa infrastruttura e di integrarla in un piano di sviluppo sostenibile. Per coloro che si interrogano ancora sul ritorno atteso sugli investimenti dopo questo sforzo colossale e che ricordano il modello brasiliano o greco, vorrei sottolineare che il Marocco ha stanziato circa 15 miliardi di dirham per progetti infrastrutturali per sostenere CAN 2025 e qualificazioni ai Mondiali (3,6 miliardi di dollari per il caso del Sud Africa ad esempio).
L’attuale capacità alberghiera (250.000 posti letto in Marocco nel 2023) dovrà aumentare di quasi il 20-30% per rispondere ai picchi di presenze, generando investimenti diretti esteri stimati in 5 miliardi di dirham in questo settore. Nuove tecnologie e non mancano le telecomunicazioni, poiché il passaggio alla copertura completa del 5G nelle grandi città potrebbe richiedere investimenti da 2 a 3 miliardi di dirham. Ricordo inoltre che il turismo sportivo contribuisce indirettamente ad altri settori economici, generando sull’economia locale un effetto moltiplicatore che può essere spalmato su più anni e creare una dinamica virtuosa per lo sviluppo economico e sociale del Paese. Si noti che il mercato globale del turismo sportivo è stato valutato a circa 600 miliardi di dollari nel 2022 e si prevede che crescerà di circa il 16,5% all’anno, per raggiungere quasi 1.800 miliardi di dollari entro il 2032. Eventi come i Giochi Olimpici o i Mondiali attirano da soli milioni di persone. visitatori internazionali. Ad esempio, la Coppa del Mondo del 2018 in Russia ha attirato più di 3 milioni di visitatori, generando notevoli entrate turistiche dirette. Il Sudafrica è un esempio lampante con la Coppa del Mondo del 2010, che ha generato circa 4 miliardi di dollari di benefici economici. Con eventi come CAN 2025 e la Coppa del Mondo 2030, il Marocco mira a rafforzare la sua posizione come destinazione chiave per il turismo sportivo. Ciò comporterebbe un aumento degli arrivi turistici potenziali da 3 a 5 milioni di visitatori aggiuntivi. Soprattutto, penso che il ritorno economico e sociale complessivo che dovrebbe derivare da questi investimenti sia innegabile.
FNH: Che ruolo potrebbero svolgere le istituzioni finanziarie marocchine nel finanziamento delle infrastrutture necessarie per ospitare la CAN e la Coppa del Mondo?
ST: È semplicemente fondamentale. Le istituzioni finanziarie marocchine sono parti interessate essenziali in questa dinamica. Si prevede di emettere obbligazioni verdi per finanziare infrastrutture sostenibili, strutturare finanziamenti innovativi (prestiti sindacati per progetti su larga scala), sostenere partenariati pubblico-privati (PPP) fornendo competenze finanziarie per strutturare e gestire tali partenariati e infine investire in fondi specializzati dedicati allo sviluppo delle infrastrutture sportive e turistiche. Queste istituzioni potrebbero anche svolgere un ruolo consultivo sostenendo progetti di investimento per partner internazionali.
FNH: Il partenariato pubblico-privato è essenziale per realizzare questi progetti. Cosa ne pensi?
ST: Il PPP è infatti una leva essenziale, perché consente di distribuire i rischi tra il settore pubblico e quello privato, rendendo i progetti più sostenibili dal punto di vista finanziario; mobilitare fondi significativi riducendo al tempo stesso la pressione sul bilancio statale; e garantire l’efficienza attingendo alle competenze e alle risorse di entrambi i settori. Tuttavia, il successo dei PPP dipende dalla trasparenza, da un quadro normativo chiaro e da un equilibrio nella distribuzione dei benefici tra i partner. Ad esempio, il Qatar, per la Coppa del Mondo del 2022, ha investito 220 miliardi di dollari, una parte significativa dei quali in PPP per infrastrutture come metropolitana e stadi. Ispirandosi a questo modello, il Marocco potrebbe strutturare dei PPP che rappresentano dal 30 al 40% del fabbisogno finanziario stimato a 50 miliardi di dirham per questi eventi. Inoltre, secondo studi di fattibilità, mobilitando i PPP, il Marocco potrebbe ridurre l’onere pubblico di 15-20 miliardi di dirham.
FNH: Quali ostacoli potrebbero incontrare gli istituti finanziari marocchini in questo tipo di finanziamento?
ST: La sfida principale è la mancanza di liquidità per progetti su larga scala. Ricorda che molte banche locali hanno coefficienti patrimoniali troppo bassi per finanziare progetti massicci, limitando così i loro impegni. Esiste anche il rischio di un indebitamento eccessivo per progetti non redditizi a breve termine. Il peso del debito pubblico (quasi il 69% del Pil nel 2023) potrebbe rallentare l’accesso a finanziamenti internazionali competitivi. Esiste la complessità degli accordi finanziari, dal momento che i PPP richiedono competenze specifiche e i progetti infrastrutturali su larga scala richiedono competenze specifiche di ingegneria finanziaria, a volte purtroppo non disponibili a livello locale. Infine, ci sono incertezze economiche riguardanti la redditività di questi progetti e la stabilità macroeconomica che è fondamentale per rassicurare gli investitori. Ecco perché il supporto tecnico e la collaborazione con le istituzioni internazionali dovrebbero aiutare a superare questi ostacoli.
FNH: Pensi che ospitare la CAN e la Coppa del Mondo possa avere un effetto positivo sulla capitalizzazione di mercato delle aziende marocchine?
ST: Ciò, infatti, potrebbe sicuramente stimolare il mercato azionario, poiché vi è innanzitutto un effetto a catena che si produrrebbe sulle società quotate e che fanno parte dei settori legati all’organizzazione di questi eventi. Ciò porta anche alla fiducia degli investitori, poiché questi eventi rafforzano l’immagine del Marocco come paese stabile e dinamico, attirando così investitori stranieri. Il mercato azionario potrebbe finalmente riflettere la vitalità economica dei settori legati agli eventi sportivi e generare crescita economica. Potrebbe esserci quindi un impatto diretto, poiché le società quotate nei settori delle costruzioni, delle telecomunicazioni e degli alberghi potrebbero vedere la loro capitalizzazione aumentare dal 10 al 20%, secondo le tendenze osservate in altri paesi. Ma anche un impatto indiretto legato all’aumento complessivo della fiducia degli investitori, che potrebbe portare ad una crescita dell’indice MASI dal 5 al 10% negli anni circostanti questi eventi. Ad esempio, dopo i Mondiali del 2010, il Sudafrica ha registrato un aumento del 12% nella valutazione delle aziende legate al settore del turismo e dell’ospitalità. Bisogna però sottolineare che questo effetto dipenderà sicuramente dall’efficace gestione dei progetti e dalla capacità delle aziende di capitalizzare queste opportunità.
