Numerosi rapporti indicano l’intenzione dello Stato del Senegal di acquistare la Société Générale Sénégal.
Questa acquisizione, annunciata per 268 milioni di euro secondo il quotidiano Les Echos, ovvero circa 175 miliardi di FCFA, non è ancora ufficiale. Va ricordato che l’annuncio del ritiro della Société Générale da alcuni mercati africani non è una novità. Il Gruppo, nell’ambito di una strategia di dismissione di asset con l’obiettivo di rifocalizzarsi su altri mercati internazionali, giustifica tali allontanamenti in un comunicato stampa come segue:
“L’Africa è un’area geografica con potenziale di crescita dove il Gruppo ha costruito una presenza storica e intende concentrare le proprie risorse su mercati in cui possa posizionarsi tra le principali banche, in sinergia con le altre realtà del Gruppo e con una dimensione critica che consenta un soddisfacente e un contributo duraturo alla creazione di valore.”
IN REALTÀ LA SOCIÉTÉ GENERALE È PREOCCUPATA DALLA FORTE CONCORRENZA DA PARTE DEI NUOVI PROTAGONISTI
Dopo aver lasciato Congo, Ciad, Benin, Burkina Faso, Mozambico e Mauritania, la banca ha annunciato il ritiro dalla Guinea e dalla Costa d’Avorio
Questi ritiri dalla Société Générale du Continent mi ricordano un po’ la recente pressione esercitata dall’Unione Europea sul settore della pesca in Senegal, motivata dal forte desiderio delle nuove autorità di controllare le risorse ittiche del paese.
Per quanto riguarda Société Générale, è chiaro che in un contesto bancario e finanziario caratterizzato da una forte concorrenza con l’arrivo di nuovi attori molto aggressivi, la banca ha perso quote di mercato. Il gruppo ha anche sperimentato molti problemi internamente in un contesto post-covid e di instabilità politica.
Société Générale è attiva in Senegal da diversi decenni e detiene il 63,31% del capitale della sua filiale senegalese. Il 35,13% delle azioni appartengono a privati senegalesi e una piccola parte, l’1,56%, è di proprietà della Société Générale de Banques en Côte d’Ivoire (SGBCI), la banca leader dell’UEMOA (Unione economica ed economica dell’Africa occidentale). valuta).
Fino a poco tempo fa, la Société Générale Sénégal registrava un totale attivo di 1.391 miliardi di FCFA, ovvero il 10,8% della quota di mercato in termini di attivi sul mercato locale. Occupa il secondo posto dopo la CBAO.
L’atteggiamento delle nuove autorità senegalesi è positivo
La strategia delle nuove autorità senegalesi di voler rafforzare il sistema finanziario nazionale va accolta con favore.
Non possiamo prevedere nei prossimi 5 anni di realizzare un programma economico di oltre 18.000 miliardi di FCFA e non pensare alle modalità di finanziamento.
Una banca pubblica senegalese in più è opportuna in un sistema bancario senegalese che attualmente soffre di numerosi vincoli legati in particolare a:
1 Controllo della maggior parte delle banche costituite da interessi stranieri.
2 La mancata corrispondenza degli obiettivi finanziari di queste banche (spesso speculativi e a breve termine) con le nostre esigenze prioritarie a lungo termine per finanziare il nostro sviluppo.
3 Condizioni di finanziamento inadeguate (importi insignificanti dei finanziamenti concessi, tassi di interesse proibitivi, garanzie eccessive, lunghi tempi di elaborazione delle pratiche).
4 A un sistema monetario (FCFA) restrittivo e paralizzante per la nostra economia.
Il rafforzamento del sistema di finanziamento endogeno consentirà allo Stato del Senegal di rafforzare i propri strumenti di sostegno a favore delle PMI e del settore informale che rappresentano una quota molto piccola dei finanziamenti.
Tuttavia, qualunque sia la banca da acquisire, il Senegal dovrebbe prestare attenzione alla qualità del portafoglio clienti della banca, in particolare al suo grado di esperienza nei sinistri, e valutare accuratamente l’impatto delle controversie in corso e dei difetti nascosti.
In alcune operazioni è meglio non accettare il principio dell’avviamento (avviamento speculativo considerato come valorizzazione di un vantaggio futuro che deriverà dal riacquisto). I venditori occidentali spesso trovano attraverso la loro stupidità un modo per “guadagnare soldi” nelle transazioni
Le esigenze di ricapitalizzazione dovrebbero essere identificate attentamente per evitare spiacevoli sorprese.
L’ideale sarebbe optare per un approccio patrimoniale netto (differenza tra attività e debiti)
Studia anche le alternative rilevanti a disposizione dello Stato del Senegal
Inoltre, nell’ambito della ricerca di una migliore efficienza in un contesto di volontà dichiarata di incentrare l’azione pubblica attorno ai valori sovranisti e anche in un contesto di bilancio teso, le autorità hanno a disposizione tre opzioni alternative.
Opzione 1 La creazione di una nuova banca (LA BANQUE DU SÉNÉGAL) potrebbe essere studiata insieme alla possibilità di acquisire una banca potenzialmente in difficoltà, indipendentemente dalla sua notorietà.
Opzione 2 Ristrutturare radicalmente la compagnia nazionale La Poste e trasformarla in una banca postale
Questa istituzione è di proprietà dello Stato del Senegal che ha sicuramente difficoltà organizzative e finanziarie ma che ha il vantaggio di avere una grande rete di agenzie a livello nazionale e un grande patrimonio fondiario. Lo Stato può fare affidamento su questa leva postale nel quadro delle politiche di pianificazione regionale e di finanziamento dei poli.
Spero che il suo patrimonio fondiario non sia stato sperperato dalla ex squadra.
La necessità di ricapitalizzazione è stimata a 174 miliardi di FCFA, quasi allo stesso livello del prezzo di vendita fissato dalla Société Générale. Dato un debito di pari importo che le Poste hanno nei confronti dello Stato, quest’ultimo potrebbe semplicemente riconvertire il proprio debito in azioni e non dover sborsare contanti. La vendita di parte del patrimonio fondiario potrebbe normalmente finanziare il piano di risanamento.
Opzione 3 Esaminare la possibilità di rafforzare finanziariamente la Banca nazionale per lo sviluppo economico (BNDE) dopo un audit approfondito che potrebbe estendersi anche al Fondo di garanzia Fongip e al Fondo sovrano per gli investimenti strategici (Fonsis). BNDE è controllata all’81,8% dallo Stato. Se mai l’operazione di buyout di Société Générale si rivelasse opportuna, potrebbe essere effettuata tramite BNDE.
Anche nella dinamica degli ottimi rapporti di cooperazione tra Senegal e Arabia Saudita, è particolarmente necessario avvicinarsi agli investitori sauditi con un notevole potenziale finanziario e che cercano di penetrare nel mercato dell’Africa sub-sahariana.
Posizionare la nuova banca come istituzione islamica potrebbe attrarre notevoli volumi di capitale, in particolare capitale arabo.
È utile ricordare che nessuna iniziativa tendente a consolidare il sistema finanziario può prosperare senza una riforma approfondita del nostro attuale sistema monetario basato sul FCFA. Il sistema attuale ostacola notevolmente le nostre esportazioni, non promuove il finanziamento adeguato delle nostre economie e rallenta l’integrazione tra i paesi membri.
Magaye Gaye
economista internazionale
Ex dirigente di BOAD e FAGACE
