Perdite, debito elevato…. diverse decine di subappaltatori aeronautici francesi sono sull'orlo della bancarotta

Il 15^e edizione del salone Aeromart si terrà il 3 dicembre 2024 a Tolosa in un contesto speciale. L'ombra della crisi dei fornitori aeronautici incombe infatti su questa convenzione commerciale che riunisce circa 1.200 committenti e subappaltatori. Uno studio sul settore realizzato dalla Banque de France, su richiesta della Gifas*, indica che una quarantina di grandi subappaltatori aeronautici si sono trovati l'anno scorso in gravi difficoltà finanziarie. I principali settori interessati sono quello della lavorazione meccanica e dell’aerostruttura.

Per giungere a questa conclusione l’indagine si è basata sui bilanci 2023 delle circa 200 società quotate. Pertanto, solo un anno fa quasi il 20% dei produttori di apparecchiature del produttore di aerei Airbus e del produttore di motori Safran erano a rischio di fallimento, vale a dire con capacità di autofinanziamento insufficiente e un livello di debito elevato. Anche se lo studio si guarda bene dal fare nomi, precisa tuttavia che anche il 30% di questi grandi fornitori ha subito perdite. Una situazione allarmante che dovrebbe essere più o meno equivalente oggi e che contrasta con la ripresa del settore negli ultimi due anni. Diversi fattori vengono addotti per spiegare questo abbandono.

Produttività ridotta, rimborso dei prestiti…

La crisi sanitaria ha lasciato il segno… In primo luogo ha portato a una riduzione di circa il 20% della forza lavoro, principalmente dipendenti esperti. Da allora il settore ha assunto personale, ma con profili meno qualificati. Conseguenza: una perdita di produttività tra il 10 e il 15% nei segmenti più critici nel periodo 2019-2024 secondo Gifas. Poi è arrivato il momento di rimborsare i prestiti garantiti dallo Stato (PGE), concessi in piena pandemia. Questi rimborsi arrivano in un momento in cui il settore deve investire per tenere il passo con la crescita e ridurre la propria impronta di carbonio. Non sorprende quindi vedere le aziende in una situazione di sovraindebitamento o con flussi di cassa in rosso. Insieme, nei prossimi tre anni dovranno ancora 500 milioni di euro allo Stato. Infine, durante il Covid, i clienti hanno colto l'occasione per rinegoziare al ribasso alcuni contratti con i propri fornitori… Contratti che oggi, con l'inflazione e l'aumento dei costi, sono molto poco redditizi.

Costi alle stelle

E dopo la pandemia, la guerra in Ucraina non ha aiutato le cose. Con l'aumento del prezzo delle materie prime, l'impennata dell'energia e gli aumenti salariali dovuti all'inflazione, i costi di produzione sarebbero aumentati del 15-20%. Impossibilitati a rivedere al rialzo i prezzi a causa di contratti troppo rigidi, i grandi subappaltatori aeronautici vedono i loro margini scomparire come neve al sole.

Venti contrari

I principali fornitori a rischio di fallimento di Airbus e Safran lavorano spesso anche per Boeing. Un'ulteriore difficoltà nel raggiungere la stabilità in questo wind shear. Da un lato devono accelerare il ritmo per tenere il passo con l’aumento di ritmo imposto, dall’altro devono procrastinare di fronte al gap di vento sperimentato dall’azienda americana dall’inizio dell’anno. Un doppio gioco complicato da gestire in termini di approvvigionamento ricambi e gestione del magazzino.

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Afflitti da gravi problemi finanziari, i circa quaranta grandi subappaltatori aeronautici non sono necessariamente in procinto di abbassare il sipario. La situazione è recuperabile, soprattutto perché entro la fine dell’anno arriverà un nuovo fondo di sostegno da 800 milioni di euro. Chiamato “Aéro Partenaires”, dovrebbe consentire al principale settore esportatore francese di riguadagnare quota.