(CercleFinance.com) – La Borsa di Parigi (-1,1% a 7.405) è scesa improvvisamente del -1% intorno alle 13 dopo la pubblicazione di un titolo della CNN secondo cui Donald Trump potrebbe innescare uno stato di emergenza economica nazionale per quanto riguarda le tariffe doganali. ‘.
Esatto contrario di un articolo del Washington Post di lunedì, che faceva schizzare il CAC40 e l’E-Stox50 del +2% perché Trump avrebbe deciso di mettere acqua nel vino e rinunciare alle ‘tariffe doganali universali’ (articolo smentito qualche ora dopo ma i mercati erano in fiamme).
L’articolo della CNN ha quindi l’effetto di una doccia fredda, non solo sulle azioni ma anche sulle obbligazioni con tassi a lungo in rialzo di +2,5 punti sul ’10 anno’ (fino a circa 4,7250). %) e +3Pt sui ’30 anni’ (che flirta con il 4,9500%, il 5,000% non è molto lontano… ed è una pessima notizia per il settore immobiliare).
La giornata è ricca anche di statistiche, con negli Stati Uniti i risultati dell’indagine ADP sulla creazione di posti di lavoro nel settore privato. A dicembre negli Stati Uniti sono stati creati solo 122.000 posti di lavoro, una cifra leggermente inferiore al consenso (130.000 secondo Jefferies).
“Il mercato del lavoro ha registrato un ritmo di crescita inferiore nell’ultimo mese del 2024, con un rallentamento sia delle assunzioni che degli aumenti salariali”, osserva Nela Richardson, capo economista di ADP.
In Europa, le cifre sono molto più preoccupanti poiché gli ordini industriali sono diminuiti del -5,4% a novembre in Germania, secondo Destatis.
Secondo i risultati dell’indagine mensile della Commissione europea, nell’UE l’indicatore della fiducia economica (ESI) è sceso di -1,7 punti a 94,5 e nell’Eurozona di -1,9 punti a 93,7.
Anche l’indicatore delle aspettative occupazionali (EEI) è sceso in entrambe le zone (-1 punto a 98,4 nell’UE, -1,4 punti a 97,3 nella zona euro), con entrambi gli indici che hanno ottenuto risultati inferiori alla loro media a lungo termine di 100.
In Francia, secondo i dati CVS-CJO dell’amministrazione doganale, la bilancia commerciale è migliorata nuovamente nel mese di novembre, attestandosi a 7,08 miliardi di euro dopo i 7,52 miliardi del mese precedente.
Questa riduzione su base mensile è il risultato di un aumento delle esportazioni francesi del 2,9% a 50,1 miliardi di euro, mentre le importazioni sono aumentate allo stesso tempo solo dell’1,7%. a quasi 57,2 miliardi.
Infine, il “sentimento delle famiglie” si è ulteriormente oscurato a dicembre per riconnettersi con valori degni del “blocco Covid”.
I mercati attendono ora che i ‘verbali’, pubblicati alle 20, della riunione della Fed del 17 e 18 dicembre, al termine della quale la banca centrale ridurrà i tassi di un quarto, saranno attentamente monitorati. strettamente dagli investitori.
Il documento dovrebbe fornire maggiori informazioni sull’evoluzione dei dibattiti all’interno del FOMC, il comitato di politica monetaria dell’istituzione, nonché sulla traiettoria futura dei tagli dei tassi.
Il mercato è intrappolato tra discorsi contraddittori. Se il presidente della Fed, Jerome Powell, invita alla cautela e all’ingresso in una “nuova fase” caratterizzata da meno misure di allentamento (2 tagli dei tassi), gli altri membri sono stati un po’ più accomodanti, suggerendo 3 tagli dei tassi come previsto a novembre.
Per il momento, i trader non prevedono un nuovo taglio dei tassi prima di giugno, o un secondo prima della fine dell’anno, ma i “verbali” potrebbero gettare nuova luce sulle intenzioni della Fed, o addirittura riaccendere le speculazioni su tre tagli dei tassi nel prossimo futuro. 2025.
Sul versante obbligazionario, alle 15, il rendimento dei titoli del Tesoro americani decennali è salito di 3 punti base, al 4,715%, dopo aver varcato ieri sera la soglia del 4,70% in occasione della chiusura delle borse europee nel periodo sulla scia di indicatori economici solidi negli Stati Uniti (ISM e JOLTS).
I rendimenti obbligazionari dell’Eurozona seguono il movimento, quello del Bund tedesco decennale segna +3 punti attestandosi al 2,517% mentre l’OAT francese con la stessa scadenza sale di +4,5 punti al 3,3500%.
La situazione di crisi continua nel Regno Unito con i Gilts che si disintegrano letteralmente: +18 punti base al 4,863%, cosa senza precedenti dall’autunno 1998.
Nel 2011 questa situazione inizia ad assomigliare ad una situazione “all’italiana” e potrebbe sfociare in una crisi in stile greco se la Banca d’Inghilterra non spegnerà rapidamente l’incendio, con l’aiuto del governo (altrimenti non sarebbe in grado di farlo). niente da solo).
Il dollaro rimane robusto (+0,5% contro euro) e infrange un nuovo record annuale intorno a 1,029/E, il ‘$-Index’ sale del +0,5% verso 109,25, il suo miglior punteggio da metà novembre 2022.
Nelle notizie delle aziende francesi, Trigano registra un fatturato in calo del 17,4% a 769,8 milioni di euro per il primo trimestre 2024-25 terminato a fine novembre (-18% in termini di portata e tasso). tassi di cambio costanti), rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente.
Solutions30 annuncia il rafforzamento della propria presenza in Polonia nel crescente mercato delle infrastrutture di ricarica per veicoli elettrici (IRVE), firmando due contratti con i principali attori del paese.
Infine, Vallourec annuncia di aver raggiunto, con un anno di anticipo, il suo obiettivo di azzeramento del debito netto, avendo ridotto il suo debito netto di poco più di 240 milioni di euro nel quarto trimestre del 2024, ovvero il suo nono trimestre consecutivo di deleveraging.
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