(BFM Bourse) – Il gruppo della ristorazione collettiva ha registrato una crescita inferiore alle aspettative nei primi tre mesi dell’anno finanziario 2024-2025. Il che potrebbe far sorgere dubbi sugli obiettivi annuali, che sono stati comunque confermati dall’azienda.
Sodexo è tradizionalmente la prima grande azienda della Borsa di Parigi a presentarne una copia nel nuovo anno.
Operando su un esercizio scaglionato con i conti annuali chiusi alla fine di agosto, il gruppo di ristorazione collettiva pubblica i ricavi del primo trimestre all’inizio di gennaio. Questo martedì 7 gennaio, l’azienda fondata da Pierre Bellon ha comunicato la crescita e il fatturato dei primi tre mesi dell’anno finanziario 2024-2025.
Da settembre a fine novembre, i ricavi di Sodexo sono stati pari a 6,4 miliardi di euro, in crescita del 4,6% su base omogenea (escluse le variazioni di valuta e di perimetro).
Questa progressione si rivela nettamente inferiore alle aspettative degli analisti, che contavano su un aumento del 5,3% secondo un consensus citato da Jefferies. La banca descrive questo inizio d’anno finanziario come “debole”, mentre la Royal Bank of Canada parla di un trimestre “soft”.
>> Accedi alle nostre analisi grafiche esclusive e ottieni informazioni dettagliate sul portafoglio di trading
I servizi di facility management stanno fallendo
“La forte performance dei servizi di ristorazione controbilancia l’attività più moderata nei servizi di facility management, per i quali vediamo volumi più bassi in progetti una tantum”, ha dichiarato in un comunicato stampa la direttrice generale della società Sophie Bellon.
I servizi di ristorazione collettiva di Sodexo hanno visto i propri ricavi aumentare del 5,7% a parità di perimetro nel trimestre. I servizi di “facility management” (manutenzione ascensori, lavanderia, pulizia locali, portineria, ecc.) hanno invece registrato una crescita contenuta al 2,4% su un anno. Escludendo dal confronto i contratti legati alla Coppa del mondo di rugby 2023, registrati nel primo trimestre 2023-2024, la crescita dei servizi di “facility management” si attesterebbe al 3,5%, ha precisato Sodexo.
Il direttore finanziario della società, Sébastien de Tramasure, ha detto agli analisti che la società ha riscontrato difficoltà con questi servizi in Europa durante il trimestre con una riduzione dell’attività su alcuni siti.
“Il differenziale di crescita organica tra il servizio di ristorazione e il facility management, che sembra aver risentito di un rallentamento ciclico dei progetti, soprattutto in Europa, ci ricorda la differenza strutturale fondamentale tra Sodexo e Compass (che ha meno della metà dell’esposizione proporzionale del fatturato al “facility management” rispetto a Sodexo)”, nota la Royal Bank of Canada.
A causa della sua esposizione più limitata al “facility management”, la banca canadese ritiene che Compass, il grande rivale britannico di Sodexo, dovrebbe beneficiare di multipli di valutazione più elevati sul mercato azionario.
Obiettivi indeboliti?
Per regione, Sodexo ha visto la sua crescita in Nord America salire al 5,9% nel periodo, quella in Europa ha raggiunto il 2% mentre il “resto del mondo” è cresciuto del 6%.
Nonostante questi primi tre mesi di timida attività, Sodexo ha confermato i suoi obiettivi per l’anno finanziario 2024-2025. L’azienda intende raggiungere una crescita omogenea compresa tra il 5,5% e il 6,5% e aumentare il proprio margine operativo di 0,3 punti fino a 0,4 punti percentuali, esclusi gli effetti valutari.
Il gruppo punta su un’accelerazione nel secondo semestre, che sarebbe “sostenuta da una solida dinamica commerciale osservata dall’inizio dell’esercizio e dalla sequenzialità del contributo netto dei nuovi contratti”.
Sébastien de Tramasure ha sottolineato i contratti acquisiti nell’ultimo trimestre – in particolare in Australia con un’azienda del settore del petrolio e del gas – nonché l’aumento dei contratti precedentemente vinti.
Molti di essi contribuiranno alla crescita nel terzo trimestre dell’anno finanziario 2024-2025, compreso un importante contratto sanitario in Francia. Il manager ha inoltre indicato che la crescita su base comparabile nel secondo trimestre sarebbe “molto simile” a quella del primo.
“Sebbene vengano ribadite le prospettive per l’esercizio 2024-2025, la debolezza di inizio anno (fiscale, ndr) fa sorgere dubbi sull’obiettivo di crescita organica del 5,5%-6,5%” sottolinea però Jefferies in una nota pubblicata prima dell’apertura del mercato.
Poiché la banca prevede un secondo trimestre ancora “debole”, il raggiungimento di questo obiettivo richiederà “una significativa accelerazione nel secondo semestre, che sembra ambiziosa nel contesto attuale”, avverte Jefferies.
Alla Borsa di Parigi il mercato fa una smorfia. Le azioni Sodexo sono crollate dell’8,4% intorno alle 10:40, mostrando il calo più grande dell’SBF 120.
Julien Marion – ©2025 Borsa BFM
Stai seguendo questa azione?
Ricevi tutte le informazioni su SODEXO in tempo reale:
