Veduta dell'edificio della Banque de France a Parigi
di Harry Robertson
Il premio di rischio richiesto dagli investitori per detenere il debito pubblico francese è sceso lunedì dopo che il governo, minacciato di censura, ha rinunciato a un piano di taglio dei fondi sui medicinali nel 2025.
Il governo ha annunciato a novembre, nell'ambito del progetto di bilancio della Previdenza Sociale (PLFSS), una modifica dei tassi di rimborso dei farmaci nel 2025, una misura criticata dai partiti di opposizione, in particolare dal Raggruppamento Nazionale (RN), che lunedì ha assicurato che “salvo miracolo”, voterebbe per la censura contro l'esecutivo.
Lo spread tra i rendimenti dei titoli decennali francesi e tedeschi, una misura dei costi di finanziamento francesi rispetto al benchmark della zona euro, si è attestato intorno alle 12:20 GMT a 81,6 punti base (bps) contro circa 85 pb prima dell'annuncio del governo.
Questo spread era salito questa mattina a 86,8 punti, un livello elevato ma inferiore al massimo degli ultimi 12 anni raggiunto la settimana scorsa, quando era salito a 90 pb.
Prima delle ultime concessioni del governo alla RN, lunedì il rendimento dei titoli francesi a 10 anni aveva brevemente superato quello della Grecia per la prima volta, dopo essersi avvicinato alla parità la settimana scorsa.
Gli investitori obbligazionari saranno particolarmente attenti alle 14:00 GMT, quando il Parlamento dovrà votare sul PLFSS. Temono soprattutto che un collasso del governo porterebbe all’abbandono di ogni sforzo volto a ridurre il peso del debito.
“Un collasso del governo porterebbe probabilmente a un periodo continuo e prolungato di paralisi politica, poiché Emmanuel Macron farebbe ancora fatica a mettere insieme un accordo governativo fattibile”, ha affermato Richard McGuire, responsabile della strategia sui tassi di Rabobank.
Venerdì, l'agenzia S&P Global Ratings ha mantenuto il rating sul debito sovrano a lungo termine della Francia con un outlook stabile, nonostante le attuali turbolenze di bilancio, che hanno offerto una prima tregua al governo di Michel Barnier.
(Segnalazione di Harry Robertson; versione francese di Claude Chendjou, a cura di Kate Entringer)
