Questo primo giorno del semestre è stato un po’ caotico. Torniamo dal fine settimana, attacchiamo la seconda parte del 2024 e fatichiamo un po’ a trovare quali siano le nostre priorità: tassi più bassi, dati macroeconomici legati all’occupazione, banchieri centrali che parleranno, politici tutti in “stile libero” ” su entrambe le sponde dell’Atlantico, una nuova rivoluzione su Tesla che sta arrivando o il fatto che le aspettative dei trimestrali sono un po’ alte. Ma a prescindere, si tratta ancora solo di speculazioni e, dopo tutto, l’unico numero concreto che è risultato mediocre, ma il Nasdaq è ancora ai massimi storici per il primo giorno del resto dell’anno.
L’audio del 2 luglio 2024
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ISM è terribile
Prima di scavare un po’ più a fondo e ricordare che per il primo giorno della seconda metà del 2024 tutti i principali indici erano in rialzo, che l’S&P500 era in rialzo dello 0,27%, che il Nasdaq Composite era in rialzo dello 0,83%. Che ha concluso la sessione ad un nuovo massimo storico – il 21esimo dell’anno, se non sbaglio. Che il rendimento dei titoli statunitensi a 10 anni ha raggiunto il 4,45%, rompendo al rialzo la media mobile a 50 giorni. Ma occorreva comunque ricordare che l’ISM manifatturiero americano è uscito sotto le aspettative a 48,5 contro il 49,2 previsto e il 48,7 del mese precedente. Questo è anche il terzo mese consecutivo in cui la cifra è inferiore a 50, indicando – se ci fossero ancora dubbi – che l’economia stava subendo un duro colpo.
Sicuramente questo è il motivo per cui gli indici sono finiti, dato che abbiamo capito chiaramente – e questo da settimane – che qualsiasi brutta notizia per l’economia, l’occupazione o la riproduzione dei cammelli in Medio Oriente sarebbe considerata un’OTTIMA NOTIZIA perché spingerà SICURAMENTE il La FED taglierà i tassi una volta per tutte!!! Quindi tutto va bene finché va male. Il mercato continua ad essere dello stesso umore; e cioè che più le notizie ci mostrano che le cose non vanno bene, più compriamo perché scommettiamo sul calo dei tassi che diventa sempre più evidente. Va notato che in questo momento i mercati “scommettono” su una riduzione a novembre e per quanto mi riguarda, più si sale in base al principio della “futura riduzione dei tassi”, più mi convinco diventa che ci prenderemo uno schiaffo il giorno in cui i tassi scenderanno DAVVERO!
Tecnologia solida
In ogni caso, nella seduta di ieri ci è stato regalato un rifacimento della prima parte dell’anno, visto che sono stati i Magnifici Sette a prendere il comando della rialzo. Apple è cresciuta del 2,9%, Microsoft è cresciuta del 2,19% e ha chiuso al suo massimo storico. Abbiamo visto Nvidia in forma migliore, ma il re dell’intelligenza artificiale era comunque in rialzo dello 0,62%, mentre Google ha raschiato lo 0,58%. Amazon e Meta salgono rispettivamente del 2,04% e dello 0,08% e la STAR indiscussa della giornata è stata Tesla che esplode del 6,05%.
Il produttore di auto elettriche era in delirio per diversi motivi. Innanzitutto perché ci permettiamo di pensare che oggi l’azienda pubblicherà il fatturato semestrale e che, avendo tutti rivisto al ribasso le proprie aspettative, potrebbe essere meno peggio del previsto e anche perché negli ultimi due giorni abbiamo Ci sono diversi analisti (e non ultimo, visto che Dan Ives è uno di questi) che sono arrivati ad appassionarsi a Tesla, stimando che se la prima parte dell’anno sarà stata quella di Nvidia, la seconda sarà quella di Tesla. Ci aspettiamo (NATURALMENTE) cifre pessime per il trimestre, le vendite sono in caduta libera e le Tesla usate non valgono più nulla sul mercato, ma gli analisti hanno già gli occhi puntati sul mese di agosto, visto che Musk dovrebbe presentare il suo ROBOTAXI che cambierà le nostre vite. Sono 5 anni che ci porta in giro con questa cosa, ma a quanto pare, questa volta è sicuro, accadrà e sarà la stessa rivoluzione di quando Steve Jobs presentò il primo iPhone – in quel momento non sapevamo che il Noi passeremmo il 30% in più del nostro tempo in bagno solo per poter “scorrere” un po’ più a lungo. Ebbene, ROBOTAXIS sarà lo stesso. Solo che non potremo portarli con noi in bagno. In breve, ieri sera i Magnifici Sette hanno fatto il loro Magnifico lavoro portando il Nasdaq Composite al suo massimo storico.
La politica al centro del gioco
Questo lunedì, 1° luglio, la politica era al centro delle preoccupazioni. Innanzitutto continuiamo a parlare di Joe Biden che continua a fare di tutto – per chi non sa di cosa sto parlando, digitate “Joe Biden Elton John” su YouTube e guardate il video fino alla fine, vedrete che ancora una volta il presidente americano non coglie il punto e la sola idea di sapere che questo ragazzo ha accesso ai codici nucleari ti fa venire i brividi lungo la schiena. Crescono le richieste che Biden abbandoni la corsa per la rielezione, ma si deve anche affrontare la questione di “chi sostituirlo”. La logica vorrebbe che si tratti di Kamala Harris, ma tutti sanno che fa schifo e che se la sostituiamo con il governatore della California, stiamo alienando l’elettorato nero e quello delle donne. L’equazione è quindi insolubile, non resta che trovare la giusta miscela chimica per far funzionare POTUS per altri 4 anni con iniezioni. Per inciso, questo fine settimana Biden ha detto che sapeva fare solo una cosa: “dire la verità”. Durante il dibattito di giovedì scorso, ha affermato che il debito americano è esploso durante il mandato di Donald Trump e che la gestione di Biden è stata migliore. È vero. Solo che durante il suo mandato Trump ha aumentato il debito di 6.500 miliardi e che attualmente, mentre Biden ha ancora 5 mesi davanti a sé, è a 7.900 miliardi di aumento del debito e alla velocità con cui va a segno il buco è diventerà ancora più grande.
Altro paese, altra politica. Ieri è stata anche la volta del rimbalzo in Francia. O dovrei dire: “tempo di riscatto”. Dopo lo spoglio dei voti di domenica e dopo aver individuato tutte le circoscrizioni elettorali, il mercato è giunto alla conclusione che domenica prossima Jordan Bardella non avrà la maggioranza assoluta. Il che dovrebbe rendere il Paese ingovernabile, ma allo stesso tempo impedirebbe all’estrema destra e all’estrema sinistra di attuare il loro programma distruttivo per l’economia. Soprattutto quello di sinistra. Se ieri avete passato un po’ di tempo su “X”, avrete sicuramente potuto assistere alle ire dei resoconti di sinistra che gridavano allo scandalo perché il CAC era in ripresa dopo la vittoria della RN di domenica. Eravamo oltre la rabbia, era furia. Tutti si improvvisavano esperti finanziari e si precipitavano a dire le loro opinioni e a vomitare sui grandi capitali. Ma in realtà quello che va ricordato è che il mercato “spera” che Bardella non abbia la maggioranza assoluta e che la situazione sia “meno peggiore”.
La volatilità del CAC non è finita
Una cosa è certa: sul mercato francese non si finisce mai di ridere. L’indice parigino avrà avuto una grande giornata in termini di volatilità e una giornata simile potrebbe anche ripetersi a seconda del valzer di ritiri o dei candidati che RIFIUTANO di ritirarsi per “bloccare la RN”. Nel culmine della giornata, il CAC è salito del 3%, per poi chiudere con un aumento dell’1% e polvere. La seduta di questo lunedì è stata quindi un omaggio a Claude François, poiché va e ritorna, è come un Fronte Popolare. Le migliori performance della giornata vanno merito delle banche che hanno ritrovato il gusto della vita, così come di tutte le imprese che rischiano la privatizzazione in caso di vittoria assoluta della RN. Ciò lascia immaginare cosa potrebbe accadere lunedì prossimo se il partito di Marine Le Pen recuperasse 290 seggi all’Assemblea nazionale. Raccomando quindi la strategia “testa o croce”. Testa RN vince la valigia RTL e il mercato è distrutto e croce, ci ritroviamo con una Francia ingovernabile con alleanze antinomiche macronie-sinistra da opporsi all’estrema destra, ma di conseguenza non cambia nulla, è meno peggio e il mercato sale .
Questa mattina in Asia il tempo è relativamente calmo. Le motivazioni sono sempre le stesse: aspettiamo di saperne di più sui tassi e in più Powell interverrà ad un evento organizzato dalla Bce. Basti dire che nessuno vuole fare nulla. Giappone e Hong Kong crescono dello 0,6% e la Cina non fa nulla. Il petrolio continua a salire leggermente ed è attualmente scambiato a 83,54 dollari. Le ragioni dell’aumento del prezzo del petrolio sono giustificate dalle tensioni tra Israele, Libano e Hamas. Ma anche perché nel Golfo del Messico inizia la “stagione degli uragani” e negli USA si trivellano sempre meno, il che potrebbe portare a una riduzione dell’offerta. Il che sicuramente aiuterà sul fronte dell’inflazione. Per il momento, l’oro è ancora paralizzato intorno ai 2.335 dollari e il Bitcoin vale 63.000 dollari, mentre Tom Lee pensa che sia sul punto di sfondare e arrivare ai 150.000 dollari qui alla fine dell’anno e con l’arrivo di Trump al potere.
Cifre e aspettative
Per il resto siamo un po’ in attesa. Vedremo cosa ci dirà Powell, cosa ci dirà Lagarde e cosa produrrà l’inflazione in Europa. Ma visti i dati provenienti dalla Francia venerdì scorso e dalla Germania ieri, scommetto su un CPI al 2,4% e un CPI core al 2,7% – o 0,1% inferiore alle aspettative. Come previsto nel programma. Da questo pomeriggio inizieremo a proiettarci nel futuro e sul tema della RIDUZIONE DEI TARIFFI che verrà, visto che gli SCONTRI saranno fuori. Cifra che ci darà un’idea dello stato dell’occupazione negli USA. E questo sarà solo il primo di una lunga serie.
Non dimenticheremo di ricordare che domani il mercato americano sarà aperto solo in mezza cessione all’alba della festa nazionale, i volumi dei prossimi giorni dovrebbero quindi risentire fortemente. E poi, so benissimo che non è il momento di parlare di inflazione visto che l’argomento della settimana è l’occupazione, ma notiamo comunque che in questo momento, anche se il Cacao crea molti problemi, dovrebbe comunque essere ha notato che il prezzo del pollo è aumentato del 67% dal 1° gennaio, mentre quello della carne bovina e suina è aumentato del 15%. In definitiva, l’unica cosa che non aumenterà “troppo” è il bacon, che aumenterà solo del 7% nel 2024. Nel frattempo, il prezzo del fast food è aumentato del 30% in 4 anni. In sostanza, negli USA l’accesso al cibo sta diventando sempre più complicato, e questo è un bene; l’inflazione è sotto controllo… Ma il problema potrebbe venire da altrove…
Per il momento i futures sono in calo dello 0,22% e stiamo aspettando i dati di vendita di Tesla (normalmente)… Buona giornata di inizio autunno e ci vediamo domani per fare il punto!
Tommaso Veillet
Investir.ch
“Ci sono vecchi commercianti e ci sono commercianti audaci, ma ci sono pochissimi vecchi commercianti audaci.” Ed Seykota
