“Se il presidente Trump ti chiedesse di dimetterti, te ne andresti?” “No” “Non pensi che saresti legalmente obbligato ad andartene?” “No” Jerome Powell, il presidente della Fed, ha risposto seccamente quando gli sono state poste queste domande dopo la nuova elezione di Donald Trump. Fin dal suo primo mandato, il presidente americano ha continuato ad attaccare verbalmente i vertici della Fed. Crede di dover essere coinvolto nelle decisioni di politica monetaria e, come uomo d’affari, avere un istinto migliore rispetto alla leadership della Fed. Il tempo dirà come si svolgerà il nuovo mandato di Donald Trump. Tuttavia, è chiaro che attaccare una banca centrale è una cattiva idea, perché chi vuole prezzi stabili ha bisogno di una banca centrale indipendente. Basta guardare alla Turchia o al Venezuela per convincersene: i capi di stato hanno dirottato la politica monetaria e causato un’inflazione galoppante. Per fortuna in Svizzera siamo ben lontani da questo. Salvo che?
Anche la Banca nazionale svizzera (BNS) è regolarmente oggetto di critiche politiche. Un’analisi dei progetti parlamentari presentati dal 2014 mostra che tutti i partiti vorrebbero dire la loro sulla politica monetaria. Ma sono di gran lunga il Partito socialista e i Verdi a lanciare il maggior numero di attacchi. Sono all’origine di più della metà degli interventi contro il BNS. Si tratta dell’utilizzo del bilancio, di nuovi compiti (soprattutto in campo ambientale) o della composizione del consiglio di amministrazione. È piuttosto ironico che i politici mettano in discussione la competenza della BNS per l’uso intelligente del bilancio, mentre questa stessa istituzione viene improvvisamente vista come un attore chiave nelle questioni ambientali.
Una valutazione degli oggetti rilasciati nel tempo mostra che gli attacchi contro il BNS sono reazioni agli eventi attuali. Quando la BNS ha alzato il tasso minimo e introdotto tassi di interesse negativi nel 2015, il mandato e l’utilizzo dei tassi di interesse negativi sono stati improvvisamente messi in discussione in Parlamento. Quando in relazione alla pandemia di Covid-19 si profilava un’elevata spesa pubblica, improvvisamente è stato necessario finanziarla con i fondi della Banca nazionale. Molti attori politici hanno soprattutto un obiettivo: estendere la loro sfera di influenza alla politica monetaria. Il potere della politica monetaria, le cui decisioni hanno un impatto sull’economia come poche questioni trattate in Parlamento, è semplicemente troppo allettante. Ed è questa tentazione che, nel corso della storia, ha regolarmente portato a stampare moneta e ad alimentare l’inflazione.
Vediamo che puntare il dito contro gli Stati Uniti è esagerato. Molti attori politici, soprattutto a sinistra dello spettro politico, desiderano sfruttare il BNS. La realizzazione di questi obiettivi avrebbe però effetti negativi anche sulla stabilità dei prezzi in Svizzera. Se ad esempio alla Banca nazionale venissero affidati compiti ambientali, l’obiettivo della stabilità dei prezzi perderebbe la sua importanza e il bilancio non verrebbe più gestito secondo i principi della politica monetaria. Se, sotto pressione politica, la spesa pubblica fosse finanziata dalla BNS, la stabilità dei prezzi cederebbe presto il posto alla massimizzazione dei profitti. Il recente dossier politico esamina questo “museo degli orrori”.
Una limitazione dell’indipendenza delle banche centrali – sia negli Stati Uniti che in Svizzera – sarebbe fatale. Facciamo attenzione a non essere arroganti quando commentiamo gli attacchi di Donald Trump alla Federal Reserve americana, perché anche in Svizzera c’è chi cerca di sfruttare la politica monetaria. Ed è qui che possiamo agire: dobbiamo respingere a gran voce gli attacchi dei politici contro la BNS.
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