I prezzi del cacao sono crollati drasticamente negli ultimi giorni, poiché le abbondanti piogge fanno presagire un miglioramento dei raccolti nei due principali paesi produttori di fagioli, con alcuni investitori che hanno anche preso profitti. In sette giorni, una tonnellata di cacao ha perso quasi il 29% del suo valore alla Borsa di Londra e circa il 14% a New York.
Gli esperti di Rabobank attribuiscono il forte calo dei prezzi a “prese di profitto speculative”, dopo che quest’anno i prezzi sono esplosi di quasi il 130% fino a metà giugno. Il calo dei prezzi è iniziato in particolare con le “piogge nell’Africa occidentale”, che potrebbero favorire i raccolti della Costa d’Avorio e del Ghana, notano gli analisti di Rabobank.
Rispettivamente primo e secondo produttore mondiale di fagioli, i due Paesi soffrono da mesi un fenomeno meteorologico chiamato Harmattan, un vento di nord-est proveniente dal deserto, carico di polvere, che secca le piantagioni. In Ghana, durante la prossima campagna agricola 2024-2025, si potrebbero raccogliere 700.000 tonnellate, il che rappresenterebbe un aumento significativo rispetto alle 425.000 tonnellate previste per quest’anno, spiega Carsten Fritsch, analista di Commerzbank.
Inoltre, dopo una serie di record storici, l’interesse degli investitori per il cacao è diminuito, perché continuare a puntare sull’apprezzamento di questa materia prima agricola si sta rivelando troppo costoso. Venerdì, intorno alle 15:30 GMT (17:30 a Parigi), a Londra, una tonnellata di cacao con consegna a dicembre valeva 5.239 sterline, rispetto alle 7.319 sterline della settimana precedente, alla fine della sessione. A New York, una tonnellata con consegna a settembre valeva allo stesso tempo 7.656 dollari, rispetto agli 8.905 dollari di venerdì scorso.
Lo zinco brilla
A causa della produzione limitata in Cina, il più grande produttore mondiale di zinco, il prezzo di questo metallo ha registrato un buon andamento questa settimana, mentre i prezzi degli altri metalli di base sono diminuiti rispetto al rialzo di maggio. Il prezzo di una tonnellata di zinco è aumentato di circa il 3,30% durante la settimana. Lo zinco sta “sovraperformando” rispetto ad altri metalli di base, “poiché si prevede che il mercato cinese rimarrà ristretto”, afferma Dan Smith, analista di Amalgamated Metal Trading (AMT).
Come lo stagno, è soggetto a “carenza di approvvigionamento” a causa delle difficoltà di produzione in Cina, osserva Al Munro, analista di Marex. Alcune fonderie di zinco cinesi sono infatti in fase di manutenzione e alcune avrebbero ridotto la produzione a causa della mancanza di materie prime e dei bassi margini.
Tuttavia, secondo Global Data, la Cina è stata il maggiore produttore di zinco nel 2023, rappresentando oltre il 33% della produzione globale totale. Tuttavia, questa situazione non deve farci dimenticare “la debolezza della domanda a valle” di zinco, afferma Al Munro.
In confronto, il ricercatissimo rame è leggermente sceso durante la settimana, dopo il record assoluto registrato il mese scorso, a causa di un mercato sufficientemente fornito. Venerdì, una tonnellata di zinco metallico è costata 2.939,50 dollari, rispetto ai 2.844,00 dollari di sette giorni prima, alla fine delle contrattazioni.
L’oro si è mosso poco durante la settimana, stretto tra l’incertezza sui tempi di abbassamento dei tassi americani e quella sui risultati delle elezioni legislative in Francia. “Mentre il mercato del lavoro americano ancora teso gioca contro un calo anticipato dei tassi di interesse, il prezzo dell’oro rischia di stagnare”, osserva Barbara Lambrecht della Commerzbank.
Giovedì le richieste settimanali di sussidi di disoccupazione negli Stati Uniti sono state inferiori alle attese, il che potrebbe significare che il mercato del lavoro è robusto. Tuttavia, gli analisti ritengono che questo risultato possa essere spiegato da un giorno festivo.
L’inflazione statunitense, in linea con le aspettative del mercato, è scesa al 2,6% su base annua a maggio, dopo il 2,7% di aprile. Non abbastanza per convincere la Federal Reserve (Fed) ad abbassare i tassi quest’anno, ritiene Lambrecht. Tuttavia, tassi più alti per un periodo prolungato sostengono i rendimenti dei titoli di stato e del biglietto verde, il che tende ad allontanare gli investitori dal metallo giallo.
In Francia, domenica si terrà il primo turno delle elezioni legislative che, secondo gli ultimi sondaggi, potrebbero vedere una netta vittoria del partito di estrema destra, il Raggruppamento Nazionale.
“Questa incertezza elettorale ha influenzato positivamente i prezzi dell’oro”, considerato un bene rifugio a fronte di un contesto economico considerato rischioso, osserva Fawad Razaqzada, analista di City Index. Venerdì un’oncia d’oro è stata scambiata a 2.328,90 dollari, rispetto ai 2.321,98 dollari della chiusura di sette giorni prima.
