Dow -0,70%, S&P 500 -1,32%, Nasdaq -2,24%, Russell -1,42%, SOX -3,42%, Eurostoxx -0,8%, SMI -1,33%.
L’euforia vissuta dai mercati finanziari dopo l’elezione di Donald Trump ha raggiunto il suo apice lo scorso lunedì, 11 novembre, in questa occasione sono stati raggiunti nuovi record storici, l’indice S&P500 (SPX) è salito leggermente sopra i 6.000 punti, il mercato è maturo per ripartire nella cella che fa riflettere. Il resto della settimana consiste principalmente nel prendere profitti su entrambe le sponde dell’Atlantico. In Europa, la prospettiva di un inasprimento delle barriere doganali americane tormenta gli stakeholder e non è la Banca Centrale Europea (BCE) a rassicurare il mondo indicando che “un aumento delle misure protezionistiche da parte dei partner commerciali potrebbe indebolire il commercio mondiale, il che peserebbe sull’economia europea. In Germania, le elezioni legislative previste per il 23 febbraio 2025 creano incertezze, così come il deficit di bilancio in Francia. Secondo Mario Draghi (oggi padre Fouras ufficiale del vecchio continente, che ha presto dimenticato il passato Goldman Sachsiano di Super Mario), in un libro pubblicato di recente e citato da Christine Lagarde: “Per la prima volta dalla Guerra Fredda, l’UE deve davvero temere per la sua sopravvivenza. L’Europa è ancora molto forte, puoi avere i postumi di una sbornia forte senza nemmeno fare festa…
Tra i nostri amici americani abbiamo festeggiato e non poco, con MC Elon alla consolle, è durata diversi giorni, da questa parte dell’oceano è comprensibile il dolore ai capelli, ben mantenuto dall’emergere di un’ombra di dubbio sui ritmi del futuro tagli dei tassi da parte della Fed. L’indice dei prezzi al consumo (CPI), pubblicato la scorsa settimana, risulta in linea con le aspettative e piuttosto rassicura le parti interessate. D’altro canto, le cose stanno peggiorando un po’ con i prezzi alla produzione, che stanno aumentando più del previsto, mentre Jerome Powell parla di un’economia americana resiliente e della mancanza di urgenza di abbassare significativamente i tassi. Allo stesso tempo, il mercato comincia a temere l’arrivo di emissioni obbligazionarie “jumbo” volte a rifinanziare un debito che continua a crescere.
È in questo contesto di un ritorno alla realtà piuttosto brutale che il gioioso regno delle azioni si è ritirato nel corso della settimana, con l’SPX che ha perso poco più del 2%, il Nasdaq il 3,1% e il Russell2000 (RTY) il 4%. Lo Stoxx Europe 600 (SXXP) ha perso lo 0,69% e lo SMI l’1,45%. Non va meglio in Asia, dove il Nikkei225 segna il 2,17% e lo Shanghai Composite il 3,52%. I rendimenti obbligazionari stanno aumentando logicamente, i titoli a 10 anni statunitensi si muovono questa mattina al 4,44%, monitoreremo il livello del 4,50%, testato brevemente venerdì, notate anche che una croce d’oro (la media mobile a 50 giorni incrocia i 200 giorni in rialzo, segnale tecnico rialzista) si profila su un orizzonte di circa dieci giorni, da confermare quanto detto. Anche l’oro è stato oggetto di prese di profitto la settimana scorsa, l’oncia ha guadagnato il 4,1% ma questa mattina ha tentato un rimbalzo, è salita di 22 dollari a 2.585 dollari. La sua media mobile a 100 giorni è pari a 2.548 dollari ed è stata testata con successo per la prima volta giovedì. Allo stesso tempo, Deutsche Bank ci fa notare che la performance del metallo giallo nelle due sessioni successive alle presidenziali americane è la peggiore su 13 elezioni, mentre Goldman Sachs ribadisce il suo obiettivo di 3.000 dollari l’oncia entro dicembre 2025, sostenendo che le banche centrali continueranno ad acquistare la reliquia barbarica e che i tagli dei tassi avranno il loro effetto.
Per quanto riguarda l’oro nero, non è proprio una festa delle salsicce. Il barile di greggio leggero WTI si attesta a 67,12 dollari, molto vicino al minimo dell’anno (65,27 dollari nella sessione del 10 settembre). È proprio l’OPEC che bisogna puntare il dito, il cartello abbassa ancora una volta le previsioni di crescita della domanda globale, da 1,93 milioni di barili al giorno a 1,82 mbd, citando principalmente l’attuale apatia dell’economia cinese come motivo di questa revisione .
La seduta di venerdì a Wall Street termina vicino ai minimi di giornata, giro generale di Xanax nei trading floor per i motivi sopra citati, i colossi della tecnologia stanno soffrendo, a parte Tesla che si evolve sempre meno secondo ogni razionalità, penso che anche Dogecoin debba sii un po’ geloso (a questo proposito, se non capisci perché DOGE si è comportato così bene dal 5 novembre, scoprilo, lì stiamo raggiungendo nuove vette). Ma sto divagando, tra i settori sotto pressione venerdì troviamo anche i semiconduttori (AMAT -9,2% dopo previsioni deludenti) e il farmaceutico (che teme il brutto anatroccolo della famiglia Kennedy). Oltre alla tecnologia, anche i servizi di comunicazione e i consumi discrezionali sono al centro dell’attenzione. Il rialzo dei rendimenti obbligazionari evidentemente non aiuta, la volatilità finalmente ritrova un po’ di colore, il VIX è in rialzo del 13% a 16,14, un livello che resta tuttavia basso. Il dollaro rimane forte, la coppia EUR/USD viene scambiata questa mattina a 1,0548, punta a 1,0500 – 1,0497, testata per la prima volta giovedì scorso. Tenete d’occhio l’RTY, che chiude venerdì quasi esattamente su un livello di supporto orizzontale, a 2303 punti, da monitorare.
All’attenzione degli investitori in azioni svizzere, che in questi giorni devono essere disperati, un segnale incoraggiante viene inviato dal capo della BNS, che non esclude un ritorno ai tassi di interesse negativi. Allo stato attuale, il mercato prevede un ulteriore calo dello 0,75% da qui a settembre del prossimo anno. L’inflazione è allo 0,6%, dossier da seguire.
Susan Collins della Fed di Boston afferma di non vedere segnali di ulteriori pressioni sui prezzi, ma sottolinea anche che il taglio dei tassi di dicembre non è una cosa fatta, mentre Austant Goolsbee della Fed di Boston afferma di vedere ancora tassi molto più bassi nei prossimi 12 anni. a 18 mesi finché l’inflazione continua ad avvicinarsi al target del 2%, anche se aggiunge che l’incertezza sui tassi neutrali potrebbe sostenere un ritmo più lento di riduzioni.
Questa settimana ci concentreremo in particolare sugli indicatori PMI (responsabili degli acquisti) delle principali economie, che saranno pubblicati venerdì. Giovedì saranno pubblicati i dati sull’occupazione ma anche l’indice della Fed di Philadelphia. E mercoledì sera dopo la campana di Wall Street Nvidia pubblica la sua trimestrale, un nuovo pezzo nel juke box oppure no? Questa è LA domanda della settimana.
È in corso la ricerca di Donald Trump per un Segretario di Stato per il Tesoro, tra le giostre dietro le quinte. Scott Bessent ha parlato con Elon Musk, che ha espresso sostegno a Howard Lutnick per il lavoro, secondo Bloomberg. Il presidente eletto sta considerando un nuovo candidato, Kevin Warsh, e inviterà lui e altri candidati a Mar-a-Lago questa settimana, secondo il NYT. In corsa anche Robert Lighthizer, William Hagerty e Marc Rowan.
Xi Jinping ha lanciato un messaggio a Trump durante il suo ultimo incontro con Joe Biden: Pechino vuole essere amico ma è pronto a combattere se necessario. Xi ha ricordato le “quattro linee rosse” che il presidente eletto deve evitare, compreso il contenimento della crescita economica della Cina.
Gli Stati Uniti consentono all’Ucraina di utilizzare missili a lungo raggio per colpire il territorio russo, il che potrebbe rafforzare la posizione di Volodymyr Zelenskiy in vista di possibili colloqui volti a porre fine alla guerra. Gli alleati di Kiev lo spingono a considerare nuovi modi per portare Vladimir Putin al tavolo delle trattative.
Secondo l’agenzia Bloomberg, il sostegno a Olaf Scholz per guidare i socialdemocratici tedeschi alle elezioni anticipate si sta sgretolando tra le sue stesse fila. Il ministro della Difesa Boris Pistorius viene pubblicizzato come potenziale sostituto. I Verdi hanno scelto il ministro dell’Economia Robert Habeck per guidarli alle elezioni di febbraio.
Vertice del G20: Keir Starmer incontrerà oggi Xi nel tentativo di sciogliere le relazioni e rilanciare la crescita economica. Javier Milei interpreta il ruolo di guastafeste alla conferenza. Mohammed bin Salman non sarà presente.
Nel menu macroeconomico di oggi, l’indice dei prezzi immobiliari NAHB sarà pubblicato alle 16:00.
Meyer Burger, abbandonato dal suo più grande cliente, è vicino alla bancarotta. Enel aumenta il dividendo e punta a un utile da 6,7 a 6,9 miliardi di euro nel 2025. Il gruppo investirà 45 miliardi di dollari entro il 2027. Avolta ottiene una concessione all’aeroporto internazionale di Shenzhen. I nuovi chip AI di Nvidia affrontano problemi di surriscaldamento del server, afferma L’informazione. Palantir in vetta dopo l’annuncio di un previsto trasferimento al Nasdaq per rivendicare il Nasdaq 100. Warner Bros. Discovery e NBA risolvono la controversia sui diritti di trasmissione, secondo il WSJ. Il principale azionista Trump Media sta vendendo quasi tutta la sua partecipazione. Le azioni Samsung salgono del 6,4% dopo aver annunciato un piano di riacquisto di azioni da 7 miliardi di dollari.
Questa notte e questa mattina in Asia gli indici vengono scambiati in ordine sparso. Tokio ha perso l’1,09% alla campana, Hong Kong è salita dello 0,77%, Shanghai ha guadagnato lo 0,21%, Seoul è balzata del 2,16% (Samsung) e il Nifty50 ha perso lo 0,14%. Il future dell’SPX sale di 11 punti e l’Europa apre in leggero rialzo dello 0,1%.
