Sei divertente a volte.
Pubblicato alle 7:00
Quando i mercati finanziari crollano, non vuoi investire perché la caduta è appena iniziata ed è meglio aspettare.
E quando i mercati raggiungono il picco, non vuoi investire solo perché ci sarà un calo ed è meglio aspettare.
Quindi attendi i ribassi nei mercati dove sono brevi e rari. Preferisco avvertirvi: questa non è una formula per attraversare una montagna di biglietti verdi come Zio Paperone.
Ma capisco da dove viene.
Nell’immaginario comune investire è un po’ come andare al negozio per comprare qualcosa di cui si ha bisogno. Diciamo, una friggitrice ad aria.
Cosa c’è di meglio di una friggitrice ad aria? Vendo friggitrice ad aria calda. Quindi aspettiamo il Black Friday.
È umano. Vogliamo prendere la decisione “giusta”. Ridurre al minimo il rischio di rimpianti. Eliminare il “quindi avrei dovuto”.
Con una friggitrice funziona. Ma con i nostri investimenti? Non funziona. È il nostro cervello che ci gioca brutti scherzi.
Per mettere le tue possibilità a tuo favore quando investi, devi imparare a pensare un po’ meno come un essere umano che acquista una friggitrice ad aria calda e un po’ più come una fabbrica che le produce.
Immagina una fabbrica in Cina. È pieno di presse per metalli, macchine per lo stampaggio a iniezione, robot che applicano rivestimenti antiaderenti o strati di vernice… Tutte queste macchine lavorano insieme in una catena di montaggio per realizzare friggitrici ad aria.
Questa catena di montaggio si sta chiedendo se martedì sia un giorno migliore del giovedì per fare friggitrici? O se sia meglio fare le friggitrici prima o dopo le elezioni americane? Prima o dopo il cambio d’orario? Prima o dopo gli spettacoli di Taylor Swift a Toronto?
(OK, sono un maschio di 47 anni e questo è il mio secondo riferimento a Taylor Swift questo autunno. Sto diventando uno Swiftie?)
La fabbrica non ha opinioni. Produce friggitrici ad aria calda. Questo è tutto. Dovremmo fare la stessa cosa con i nostri investimenti.
I giorni migliori
“Sì, ok”, dici. Ma questo è diverso! I mercati sono euforici! Sicuramente arriverà una caduta! »
È vero che i mercati sono ai massimi livelli. La Borsa di Toronto è salita del 20% dall’inizio dell’anno. Negli Stati Uniti si parla di un aumento superiore al 25%.
L’S&P 500, l’indice che rappresenta le 500 maggiori società degli Stati Uniti, ha chiuso a livelli record più di 50 volte quest’anno. Il 2024 è il settimo anno migliore per numero di giorni record in quasi un secolo.
Tutto questo dovrebbe essere spaventoso, giusto?
In realtà, questo è tutto normale. Lasciami spiegare.
Dal 1924, il rendimento annuo più spesso osservato per la Borsa di Toronto è stato compreso tra il 20% e il 30%. Un simile ritorno si è verificato in 21 degli ultimi 100 anni, quindi un anno su cinque.
Negli Stati Uniti, storicamente, un anno su quattro si è verificato un aumento del 25% o più.
Questi rendimenti ci sembrano eccezionali. Ma, per definizione, qualcosa che è accaduto un anno su quattro o un anno su cinque in un secolo non è eccezionale.
Inoltre, è controintuitivo, ma i massimi sono stati ottimi momenti per entrare nei mercati.
Secondo un’analisi JP Morgan condotta dal 1988 al 2020, un investimento nell’indice S&P 500 effettuato in un giorno da record è aumentato in media del 14,6% dopo un anno. Ma un investimento effettuato in un giorno scelto a caso è aumentato in media dell’11,7% un anno dopo.
Dopo cinque anni, l’investimento effettuato al vertice ha registrato una crescita media del 79%, rispetto al 71% degli investimenti effettuati in un giorno casuale.
Penso che abbiamo una cattiva percezione della robustezza dei mercati perché i ribassi fanno notizia, ma i rialzi passano inosservati.
Tutti ricordano che i mercati sono crollati violentemente nel 2020, all’inizio del COVID-19.
Ma quante persone sanno che 10.000 dollari sono stati investiti poco prima del crollo del COVID-19 in un fondo quotato in borsa “di crescita” composto per l’80% da azioni canadesi, americane e internazionali e per il 20% da obbligazioni, che oggi vale 14.900 dollari?
Un rendimento medio annualizzato di quasi il 9%. Tutto questo nonostante la pandemia, l’elevata inflazione, lo storico aumento dei tassi, ecc.
Allora come investire quando i mercati sono ai massimi?
Allo stesso modo in cui investiamo quando i mercati sono al minimo.
È meglio investire regolarmente in un portafoglio diversificato ed equilibrato composto da Exchange Traded Funds con commissioni di gestione basse che ci danno esposizione ad azioni canadesi, americane e internazionali, nonché obbligazioni.
Cosa succede se si verifica una caduta? Continuiamo a investire allo stesso modo, a un prezzo migliore. Coloro che lo hanno fatto nel 2008, 2020 e 2022 sono felici di aver seguito il loro piano oggi.
I migliori investitori non sono dei geni. I migliori investitori sono in grado di fare qualcosa di routine e dimenticarsene.
Trovi che investire sia entusiasmante? Probabilmente stai commettendo un errore.
L’investimento deve essere piatto. Come una catena di montaggio.
