Leader europeo nella consulenza sin dalla fusione con la tedesca Q_PERIOR, Wavestone ha recentemente pubblicato risultati 2023/24 oltre le aspettative, spingendo il prezzo delle sue azioni a un livello record. Abbiamo incontrato il direttore fondatore Pascal Imbert e Laurent Stoupy, responsabile delle finanze del gruppo, in occasione della conferenza annuale organizzata da Portzamparc.
Pascal Imbert, come procede l’integrazione dell’azienda tedesca Q_PERIOR?
“Il meglio possibile. Anche se a livello commerciale si poteva temere una fluttuazione a livello commerciale in Q_PERIOR, data la forte mobilitazione del suo management in merito alla fusione, l’azienda ha dimostrato una grande resilienza nella sua attività nell’ultimo trimestre. Ciò si spiega in particolare con il forte dinamica dei settori assicurativo e automobilistico, dove i produttori tedeschi continuano a investire massicciamente nei veicoli elettrici e connessi. Inoltre, il fatturato è rimasto basso a Q_PERIOR, ad un livello annuo dell’11%, inferiore al 14% di Wavestone i team collaborano sempre di più, hanno già vinto una decina di progetti comuni e tubo il comune commerciale è molto ben fornito. Alla fine di maggio abbiamo trasferito tutti i team sotto il marchio Wavestone e abbiamo riunito a Parigi quasi tutte le oltre 5.500 persone del nuovo gruppo in un’atmosfera emozionante.”
In che modo questa acquisizione è trasformativa per Wavestone?
“Questa acquisizione ci ha permesso di salire al livello delle maggiori società di consulenza europee. Siamo uno dei tre pure player europei con Bearing Point e Roland Berger. Siamo anche in concorrenza con sei grandi aziende internazionali come le Big Four. Accenture e Cap Gemini Questo cambio di categoria dovrebbe permetterci di acquisire progetti più grandi e internazionali con i nostri clienti esistenti e di conquistare nuovi clienti globali. Il principale cliente del Gruppo è Deutsche Bahn (7% del fatturato si trasforma profondamente per integrarsi). più digitale a tutti i livelli della sua organizzazione e prepararsi alla concorrenza Abbiamo una visibilità di 4-5 anni su questo progetto simile a quello che facciamo per la SNCF da diversi anni e che rappresentava il 3% del nostro fatturato 2023/24 Forte a livello nazionale e ora a livello europeo, Wavestone deve ora rafforzare la sua posizione nel Regno Unito e negli Stati Uniti per occupare una posizione globale. “
Confermate che puntate ad una crescita annua del 15% nei prossimi anni?
“Questo è il livello di crescita a cui miriamo a medio termine. Si compone di una crescita organica a medio termine, di circa il 7%-8% annuo, e di un importo aggiuntivo derivante dalla crescita esterna data l’attesa attuale. L’atteggiamento “e vedere” della maggior parte dei nostri clienti e nonostante il raddoppio del nostro impegno commerciale rispetto al 2022, prevediamo una crescita organica dal 3% al 5% per l’anno finanziario 2024/25. Non prevediamo alcuna accelerazione prima dell’inizio del 2025. Inoltre, la crescita aggiuntiva derivante dalle acquisizioni rimarrà modesta nel corso dell’anno finanziario in corso. Da un lato, la nostra priorità è l’integrazione e la crescita continua di Q_PERIOR, dall’altro perché preferiamo avere maggiore visibilità sulla ripresa per intraprendere nuove acquisizioni su larga scala. Gli obiettivi attualmente studiati sono inferiori a 40 milioni di euro di fatturato. Il punto positivo è che i prezzi attesi dai venditori sono più ragionevoli rispetto agli ultimi anni e che la strutturazione del finanziamento l’operazione Q_PERIOR non ha compromesso la nostra capacità acquisitiva. Oggi possiamo mobilitare 200 milioni di euro di debito senza superare un rapporto di leva finanziaria pari a 2 volte il nostro surplus operativo lordo. Il Regno Unito e gli Stati Uniti rientrano tra i nostri territori di ricerca prioritari. “
Quali settori e aree di competenza rimangono attualmente dinamici?
“I settori attualmente più dinamici e nei quali stiamo raddoppiando gli sforzi commerciali per ricercare la crescita sono Assicurazioni, Trasporti, Energia e Lusso. Quanto alle competenze, i più dinamici sono la cybersecurity, il cloud, la consulenza SAP, lo sviluppo sostenibile e l’AI.
Come ti posizioni rispetto all’intelligenza artificiale?
“In questa fase, i progetti focalizzati su questo tema sono costati solo circa 20 milioni di euro per l’anno finanziario 2023/24. Tuttavia, attualmente stiamo lavorando su una cinquantina di progetti, la maggior parte dei quali in fase di avvio, e il nostro fatturato potrebbe farlo almeno il doppio quest’anno Wavestone è molto ben posizionata e identificata su questo tema dato il nostro DNA tecnologico, dove altre grandi società di consulenza sono meglio identificate su temi organizzativi, il nostro posizionamento a livello strategico e organizzativo ci dà un vantaggio rispetto agli ESN oggi è per le aziende passare, entro 2 o 3 anni, ad una trasformazione profonda dei processi tramite AI e per questo possiamo contare, tra le altre cose, sul nostro partner Microsoft che ci ha scelto per supportarne il deploy e l’accelerazione dell’adozione di Microsoft 365 Copilot nelle aziende francesi. L’intelligenza artificiale deve irrigare anche il nostro modo di lavorare internamente e, insieme allo sviluppo sostenibile, costituisce una priorità in termini di formazione di tutti i nostri consulenti. “
Ripartizione attività proforma esercizio 2023/2024 (fonte: società)
Sottolinei l’aspetto dello sviluppo sostenibile delle tue missioni. Può spiegarci la sua portata?
“Lo sviluppo sostenibile sta diventando parte integrante dei progetti di tutti i nostri clienti. Presto, non avvisare il cliente sui temi o sulle implicazioni ESG nell’ambito di una missione potrebbe diventare un fallimento nella consulenza. Anche se, a breve termine, è importante Considerato l’aspetto economico vincoli, i budget per lo sviluppo sostenibile si sono spostati da una strategia di sviluppo sostenibile a lungo termine verso la conformità, in particolare in termini di CSRD, la nostra convinzione è che questi temi porteranno a una trasformazione delle organizzazioni importante quanto la digitalizzazione”.
Dov’è il passaggio manageriale del Gruppo? Come coinvolgere la prossima generazione di leader?
“Annunciato nel 2021, il passo indietro nella direzione generale di Patrick Hirigoyen e del sottoscritto è stato un po’ rinviato con l’acquisizione di Q_PERIOR ma l’orizzonte resta il 2025 o il 2026. Si tratta infatti di coinvolgere leader dall’interno, anche da Q_PERIOR L’obiettivo principale è quello di realizzare una nuova direzione generale entro il 2025 o il 2026, entro il quale proporrò di assumere il ruolo di Presidente non esecutivo Capitalisticamente, i principali azionisti del gruppo, che rappresentano poco più del 60%. capitale, ha assunto un impegno di lock-up per 4 anni a fine 2023 a seguito dell’acquisizione di Q_PERIOR. Siamo interessati ai nostri amministratori attraverso piani di performance share e bonus basati sulla crescita dell’utile operativo.
Come pensate di raggiungere un margine operativo del 15% ed entro quale arco di tempo?
“Puntiamo a un margine operativo del 15%, un livello già materializzato nel 2023/24 escludendo Q_PERIOR e Aspirant Consulting, per l’intero anno finanziario 2026/27. Abbiamo quindi circa due punti di margine operativo da raggiungere riducendo in modo significativo il subappalto Q_PERIOR (da >30% a
Conto economico semplificato esercizio 2023/2024 (fonte: società)
L’autore di questo articolo è un azionista personale della società
