Ti è piaciuto sentire parlare di inflazione la scorsa settimana? Amerai la settimana che si svolgerà davanti ai tuoi occhi. Ma state tranquilli, avete ancora 24 ore per non prendervi troppo sul serio, visto che questo lunedì 27 maggio – che segna l’inizio dell’ultima settimana di maggio – gli americani sono in vacanza e i volumi caleranno drasticamente in attesa dei pochi” principali” della settimana. Ma una cosa è certa, parleremo di Recessione, Stagflazione e INFLAZIONE.
L’audio del 27 maggio 2024
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L’aggiornamento della situazione
Se partiamo dall’inizio, siamo convinti che la FED non avrà vita facile in termini di tassi e la maggior parte degli esperti ritiene che il ciclo di tagli dei tassi inizierà all’inizio dell’anno scolastico. Non è ancora ben chiaro se sarà a settembre o a novembre, ma diciamo che sicuramente sarà DOPO l’estate. Supponendo che avremo un’estate. Bene. Allo stesso tempo, quando vi dico che gli “esperti” parlano di un inizio dell’anno scolastico per vedere un calo dei tassi, dobbiamo comunque ricordare che se ci basiamo sullo storico delle previsioni di tagli dei tassi dallo scorso novembre , credo che sia più facile trovare le cifre corrette degli euromilioni due volte di seguito piuttosto che trovare il numero di volte in cui i tassi scenderanno nel 2024 e in quale data.
Tuttavia, la settimana scorsa è stata caratterizzata ancora una volta da dati economici che hanno dimostrato che l’economia non era così debole (se ci riferiamo ai dati PMI di giovedì scorso) e che con dati del genere, la FED non si allenterà e abbasserà i tassi mentre nel panico perché è IMPROVVISAMENTE necessario sostenere l’economia. Da quel momento in poi, ci concentreremo nuovamente principalmente sui dati del PIL statunitense che verranno pubblicati giovedì e – OVVIAMENTE – sui dati del PCE che verranno pubblicati venerdì. Il resto sarà solo aneddotico. Coloro che hanno una memoria leggermente più lunga della maggior parte del meraviglioso mondo della finanza, ricorderanno che il mese scorso sono stati i dati sul PIL degli Stati Uniti a causare il panico nei mercati all’idea di vedere un’imminente stagflazione. Ma questo mese siamo più preparati e siamo pronti a reagire in caso di brutte cifre. Sì, perché nel frattempo la posizione psicologica è cambiata: se questo mese il Pil ha rallentato ancora, diremo che questo fa ben sperare per il prossimo calo dei tassi e ci entusiasmeremo in attesa del PCE che – sempre secondo “gli esperti e la stampa domenicale”, dovrebbe essere piuttosto favorevole ad un leggero rallentamento. E poiché ogni indicazione a favore di un rallentamento dell’inflazione punta verso una riduzione dei tassi, dovrebbe andare bene.
Per semplicità
In sintesi, la settimana che sta iniziando non inizierà veramente prima di domani. Per il momento tutto è calmo e approfittiamo di questo tempo libero per ricordare come Nvidia ci ha salvato la settimana scorsa e come sono stati troppo forti in termini di pubblicazioni e oh come probabilmente non vedremo mai più nella nostra vita un’azienda che è cresciuta del 245.000% in 25 anni. Anche la storia di Apple appare ridicola di fronte alle performance stratosferiche di Nvidia. Tuttavia, Apple è stata aggiornata questo fine settimana da Dan Ives di Wedbush. L’analista di titoli Star Tech crede che Apple abbia un enorme potenziale di rialzo: fissa un obiettivo a 275 dollari e pensa che il 10 giugno, giorno in cui l’azienda di Cupertino presenterà la sua risposta al tema dell’intelligenza artificiale, sarà decisivo per il futuro.
Ma nel frattempo, i mercati svolgeranno un lavoro macroeconomico e perfezioneranno ulteriormente la loro strategia per non abbassare i tassi futuri. O no. Per il momento il mercato sembra girare in tondo e ci poniamo molte domande, senza per il momento ottenere risposte. Alcuni cominciano a chiedersi se il taglio dei tassi previsto per il 6 giugno in Europa sia una buona idea – poiché sappiamo che quando la BCE anticipa i tassi più velocemente della FED – ciò non aiuta necessariamente i problemi delle banche europee. Anche se questa riflessione non fa parte dell’educazione finanziaria, e nemmeno delle statistiche finanziarie, abbiamo l’impressione che al di là dell’Atlantico non ci piaccia molto quando gli europei vanno più veloci degli americani. In ogni caso, questa settimana inizia con un ritmo molto lento e speriamo che i 10 interventi dei membri della FED previsti per questa settimana ci permettano di svegliarci un po’, perché subito, o non ho dormito abbastanza fine settimana, oppure c’è un’atmosfera leggermente comatosa prima dell’arrivo degli americani.
Asia in immobilità rialzista
Questa mattina l’Asia è leggermente verde quasi ovunque. E un po’ quello che cercavo di spiegarvi all’inizio di questo articolo: stiamo aspettando qualche indicazione in più sul futuro dei tassi, dell’inflazione e del colore dell’economia americana prima di correre ulteriori rischi. È piuttosto interessante vedere che ogni lunedì facciamo teorie su come alcune cifre avrebbero la capacità di aprire la strada al mercato rialzista o al mercato ribassista. E ogni volta ci rendiamo conto che non siamo necessariamente più avanzati di prima, ma che stiamo ancora facendo progressi. Subito il Giappone avanza dello 0,31%, Hong Kong dello 0,26% e la Cina dello 0,37%. Il petrolio è a 77,97 dollari e sta salendo un po’. L’oro è a 2.346 dollari e Bitcoin vale 68.900 dollari, mentre Ether si sta avvicinando un po’ ai 4.000 dollari, stamattina è a 3.918 dollari.
Nelle notizie di oggi non mentiremo, non è pazzesco. C’è una società che raccomanda agli azionisti di Tesla di non votare per Elon Musk alla prossima assemblea generale. Oggetto del voto il superbonus di 56 miliardi che dovrebbe essere assegnato al boss di Tesla. È pazzesco vedere che si cerca di lottare contro l’inflazione che non vuole rinunciare alle targhe e che, invece, bisognerà votare per sapere se un multimiliardario ha diritto ad un bonus aggiuntivo al dimensione del PIL di alcuni paesi. Va anche notato che alcuni economisti si chiedono se il fatto che il 62% degli americani investe nei mercati azionari e che questi ultimi siano ai massimi storici, non sia un altro argomento per dire che il lavoro della FED diventerà più complicato riuscire a controllare l’inflazione. Ebbene, allo stesso tempo, non dimenticheremo che, anche se il 62% degli americani possiede azioni, il livello del debito tramite carte di credito è ancora ai massimi livelli.
Numeri
In termini di cifre economiche, ci saranno aspettative commerciali in Germania, così come l’IFO. E poi stasera ci sarà Williams della FED che parlerà per concludere il suo weekend del Memorial Day. Per il momento i futures scendono dello 0,08%, ma questo non significa assolutamente nulla. Rimaniamo quindi concentrati su PIL e PCE, che ci permetteranno di avere un obiettivo per la settimana!
Buon lunedì a tutti e a domani!
Tommaso Veillet
Investir.ch
“Minimizzare il rischio di ribasso massimizzando al tempo stesso il rialzo è un concetto potente”. – Mohnish Pabrai
