L’analista Meny Grauman alza quindi la sua raccomandazione sul titolo di TD Bank, che passa da “performance pari al settore” a “outperform”. (Foto: 123RF)
Cosa fare con i titoli di TD Bank, Marché Goodfood e Lion Électrique? Ecco alcune raccomandazioni degli analisti che potrebbero spostare presto i prezzi. Nota: l’autore potrebbe avere un’opinione completamente diversa da quella espressa dagli analisti.
TD Bank (TD, $78,59): è tempo di sedersi sul “trono verde”
Gli analisti di Scotiabank sono “pessimisti” sulle azioni di TD Bank dal dicembre 2023, quando hanno abbassato la loro raccomandazione sulle azioni della società. Con le azioni scambiate con uno sconto dell’8% rispetto ai suoi concorrenti sulla base delle previsioni di utili per azione consensuali degli analisti per l’anno fiscale 2024, è tempo di diventare di nuovo più razionali.
L’analista Meny Grauman alza quindi la sua raccomandazione sul titolo da “performance pari al settore” a “outperform”. Anche il prezzo indicativo per un anno sale, da 86 a 93 dollari.
Secondo lui, le preoccupazioni legate alle questioni normative negli Stati Uniti e alla successione della leadership sono ancora valide, ma si riflettono pienamente nel valore attuale del titolo.
“Riteniamo che il nostro nuovo prezzo target a un anno sia molto conservativo in quanto implica ancora uno sconto rispetto ai concorrenti, rispetto a un premio medio del 3% negli ultimi 10 anni”, afferma.
L’analista aggiunge che la sottoperformance del titolo TD Bank negli ultimi mesi può essere spiegata da un’indagine delle autorità americane in relazione ad un programma di conformità antiriciclaggio.
“Sappiamo che è stato questo problema a far deragliare la prevista acquisizione di First Horizon da 13,4 miliardi di dollari (13,4 miliardi di dollari) nel maggio 2023 e a causare un aumento significativo della spesa per la società, dell’ordine di 600 milioni di dollari americani (M$US) prima delle tasse”, dice.
Secondo lui, i mercati azionari sono particolarmente preoccupati per la multa che la TD Bank dovrà pagare in questo caso, stimando che varierà tra 1 e 2 miliardi di dollari.
“Non stiamo dicendo che una multa di questa entità non avrà alcun effetto sul bilancio finanziario di TD, ma non dobbiamo dimenticare che la società dispone di liquidità per un totale di 11 miliardi di dollari canadesi”, ha affermato.
Per quanto riguarda la successione alla guida della banca, l’analista rileva che l’attuale amministratore delegato, Bharat Masrani, è in carica dal novembre 2014. Tuttavia, secondo lui, il regno dei leader delle grandi banche canadesi dura in media 10 anni , soglia che verrà superata tra qualche mese nel caso di quella di TD.
Ammette però che si tratta di una regola non scritta e che l’amministratore delegato può decidere di prolungare la sua permanenza alla guida della TD Bank. “C’è molta incertezza su chi potrebbe sostituire Bharat Masrani, ma siamo fiduciosi che prima o poi emergerà un candidato”, aggiunge, chiarendo che non si tratta di un problema a lungo termine per il titolo della società.
