sotto la pressione dei tassi e della Fed, la regina delle criptovalute crollerà?

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– Bitcoin, la criptovaluta numero 1

L’impennata di Bitcoin si è arrestata da metà dicembre, ma non in nessun momento: dalla riunione della Fed. “Ultimamente, l’attenzione della Fed si è concentrata ancora una volta sull’inflazione e meno sull’occupazione. Sebbene abbia compiuto progressi significativi verso l’obiettivo di inflazione del 2% nel 2023 e all’inizio del 2024, favorendo anche la decisione della Fed di iniziare ad abbassare i tassi, l’inflazione non ha fatto alcun progresso da… sei mesi consecutivi», sostiene a questo proposito Alexandre Baradez, responsabile delle ricerche di mercato presso IG France.

L’inflazione core PCE, la misura dell’inflazione preferita dalla Fed, era scesa al 2,6% (variazione annua) nel maggio 2024, ma da allora non ha più rallentato ed è addirittura rimbalzata leggermente fino a raggiungere l’attuale 2,8%. Questo livello di inflazionenon è drammatico di per sé (siamo lontani dal picco raggiunto nel 2022 al 5,4%) ma l’inflazione è vischiosa (vale a dire recalcitrante, ndr)… La maggior parte dei membri della Fed nota la mancanza di progressi sull’inflazione negli ultimi mesi, in un contesto economico che rimane solido negli Stati Uniti. E la mancanza di visibilità sulla futura politica commerciale americana rafforza la necessità di pazienza da parte della Fed sul ritmo dei prossimi tagli dei tassi», sottolinea l’esperto.

Il contesto di rendimenti obbligazionari elevati rappresenta un ostacolo per Bitcoin

Il mercato obbligazionario lo ha capito bene, con un marcato rimbalzo dei tassi a lungo termine statunitensi. “Il tasso a 10 anni degli Stati Uniti è tornato nella zona del 4,8%, ovvero 1,2 punti percentuali in più rispetto a metà settembre, quando la Fed ha iniziato il ciclo di tagli dei tassi. E dopo il solido rapporto sull’occupazione, il mercato ora si aspetta solo un taglio dei tassi entro la fine dell’anno, mentre la Fed lo scorso settembre prevedeva un taglio dei tassi di 1 punto percentuale per il 2025, ovvero l’equivalente di 4 tagli dei tassi.», ricorda Alexandre Baradez.

Tuttavia, sappiamo che il bitcoin, l’oro digitale, non è un asset di rendimento e può essere sensibile al contesto dei tassi di interesse e alla politica monetaria. “Lo abbiamo visto chiaramente nel 2020/2021 con una forte impennata, in un contesto di abbondante liquidità da parte delle banche centrali e con tassi obbligazionari molto bassi o addirittura negativi. Ma quando le banche centrali hanno inasprito i toni alla fine del 2021 e hanno iniziato ad aumentare i tassi in modo molto brusco nel 2022, bitcoin e tutti i criptoasset si sono indeboliti.», aggiunge l’analista.

L’ambiente di tassi elevati sulle obbligazioni attualmente non è quindi favorevole al bitcoin, “sapendo di aver registrato un rally particolarmente sostenuto a partire da settembre, sfruttando prima il forte taglio dei tassi della Fed a settembre (0,5 punti percentuali in una sola volta), poi l’operazione Trump in ottobre, anticipando la vittoria di Donald Trump, poi dopo le elezioni americane , e alla fine ha beneficiato molto del brusio Saylor, l’amministratore delegato di MicroStrategy invita le grandi aziende a puntare bitcoin nel loro bilancio», spiega Alexandre Baradez.

Quali sono le prospettive del bitcoin, dal punto di vista dell’analisi tecnica?

Attualmente siamo in una fase di presa di profitto su bitcoin, dopo questo forte ciclo rialzista. “In termini di analisi tecnicabitcoin ha già corretto il 23,6% (un classico ritracciamento di Fibonacci, ndr) del rally da settembre a dicembre. Nell’ambito della pazienza della Fed sui prossimi tagli dei tassi, questa correzione potrebbe estendersi al successivo ritracciamento tecnico del 38,2% (Fibonacci), a 87.000 dollari, o anche a 80.500 dollari (ritracciamento di Fibonacci del 50%) dove un collegamento obliquo tra due Passano anche i massimi del 2021», avverte l’analista.

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– Bitcoin: evoluzione dei prezzi e analisi tecnica

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