L’euro è sceso ulteriormente rispetto al dollaro statunitense, raggiungendo il livello più basso in più di due anni, tra le preoccupazioni sull’economia della zona euro, le tariffe di Trump e le differenze nella politica monetaria tra BCE e Fed.
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L’euro è caduto dello 0,9% contro il dollaro USA, raggiungendo giovedì 1,02 dollari contro l’euro, il livello più basso dal 21 novembre 2022.
La valuta comune si è indebolita rispetto alla sua controparte all’inizio del nuovo anno a causa delle preoccupazioni sulle prospettive economiche dell’Eurozona, sull’instabilità politica e sulle differenze di politica monetaria tra la Banca Centrale Europea (BCE) e la Federal Reserve americana (Fed).
La coppia EUR/USD è crollata drasticamente dal picco del 2024, sopra 1,12 a settembre, segnando un calo del 9% in tre mesi.
La forza del dollaro USA, sostenuta dalla vittoria presidenziale di Donald Trump, ha esacerbato la debolezza dell’euro da novembre.
Parità in vista
Gli analisti si aspettano che la coppia euro-dollaro raggiunga la parità nel 2025un livello raggiunto l’ultima volta nel 2022, quando la Russia lanciò un’operazione militare su larga scala in Ucraina.
Ad aumentare le difficoltà della zona euro, mercoledì l’Ucraina ha interrotto il transito del gas russo verso l’Europa quando è scaduto un contratto quinquennale.
Questa situazione ha costretto molti paesi europei a ricorrere a soluzioni di riscaldamento più costose durante un inverno rigido.
I futures sul gas naturale hanno toccato il massimo degli ultimi due annia più di 4 dollari per milione di unità termiche britanniche (MMBtu), all’inizio della settimana, prima di crollare a 3,66 dollari MMBtu durante la sessione asiatica di venerdì.
I deboli dati economici non fanno altro che accentuare le difficoltà. Gli ultimi PMI manifatturieri di dicembre di S&P Global per Francia e Germania hanno mostrato una continua contrazione nel settore.
La Francia ha registrato il maggiore calo dell’attività manifatturiera da maggio 2020mentre la produzione manifatturiera tedesca ha toccato il livello più basso degli ultimi tre mesi.
Nel mese di dicembre, la banca centrale francese ha rivisto al ribasso le previsioni di crescita economica per il 2025 allo 0,9%, rispetto al precedente 1,2%.
Francia e Germania sono entrambe alle prese con l’instabilità politica, con le coalizioni dei partiti di governo che crollano di fronte all’ascesa dell’estrema destra.
Nel complesso, sotto la presidenza Trump l’Eurozona si trova ad affrontare rischi crescenti. Il presidente eletto degli Stati Uniti si è impegnato a imporre tariffe più elevate sulle importazioni da Cina, Canada e Messico.
Sebbene non sia stato fatto alcun annuncio esplicito, le case automobilistiche europee sono particolarmente vulnerabili a potenziali aumenti delle tariffe.
Il dominio del dollaro
Il dollaro USA è salito alle stelle in un contesto di cambiamento nella politica monetaria da parte della Fed e della presidenza Trump.
La Fed ha avviato il ciclo di allentamento tagliando i tassi di 50 punti base a settembre. Tuttavia, la banca ha assunto un atteggiamento molto più ottimista in seguito ai forti dati sull’occupazione e al miglioramento di altri dati economici.
A dicembre, come previsto, la Fed ha tagliato il tasso di interesse di 25 punti base. Tuttavia, la banca ha segnalato un atteggiamento molto più ottimista sul ciclo di allentamento del 2025.
Il “dot plot” della Fed, un grafico che proietta il percorso futuro dei tassi di interesse, indicava un taglio dei tassi di mezzo punto percentuale nel 2025, rispetto a un taglio percentuale completo previsto a settembre.
Al contrario, si prevede che la BCE accelererà il ciclo di tagli dei tassi nel 2025. La BCE ha tagliato il tasso di riferimento di un punto percentuale nel 2024, e gli analisti prevedono un’ulteriore riduzione di un punto percentuale l’anno prossimo, come continua a fare l’Eurozona affrontare difficoltà economiche e politiche.
Questi includono l’instabilità politica in corso, il rallentamento dell’economia cinese e le implicazioni della presidenza Trump, che stanno tutti contribuendo a oscurare le prospettive economiche per la regione.
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