| Le opzioni di approvvigionamento per l’Europa si sono ristrette dal 1° gennaio, quando è terminato l’accordo per il trasporto del gas russo in Europa attraverso un gasdotto in Ucraina. (Fonte: The Mosca Times) |
Il mondo si sta preparando per una battaglia sulle forniture di gas naturale quest’anno, prolungando le difficoltà del portafoglio dei consumatori a causa delle bollette più alte e delle fabbriche europee affamate di energia, lasciando i paesi più poveri e le economie emergenti, dall’Asia al Sud America, a rischio di essere esclusi dal mercato.
Per la prima volta dalla crisi energetica alimentata dal conflitto russo-ucraino, il vecchio continente rischia di non raggiungere l’obiettivo di stoccaggio del gas per il prossimo inverno, aprendo la strada a una corsa agli approvvigionamenti in vista di nuove capacità di gas. gas naturale liquefatto (GNL). rende tutto più semplice l’anno prossimo.
Competitivo nel prezzo
Anche se l’Europa dispone di riserve di gas sufficienti per superare l’inverno e i prezzi sono diminuiti dall’inizio dell’anno, le scorte stanno crollando drasticamente a causa del freddo che ha colpito il continente questo fine settimana. Le opzioni di fornitura sono state ristrette dal 1° gennaio, quando è terminato l’accordo per il trasporto del gas russo in Europa attraverso un gasdotto in Ucraina.
“Ci sarà sicuramente un deficit energetico in Europa quest’anno”, ha affermato Francisco Blanch, uno stratega delle materie prime presso la Bank of America Corp. Ciò significa che tutto il gas naturale liquefatto (GNL) viene utilizzato in tutto il mondo. mondo per compensare la carenza di gas in Russia. »
Secondo Saul Kavonic, analista energetico della MST Marquee di Sydney (Australia), per soddisfare la domanda prevista, l’Europa dovrà importare fino a 10 milioni di tonnellate di GNL all’anno, circa il 10% in più rispetto al 2024. Nuovi progetti di esportazione in Il Nord America potrebbe contribuire ad allentare le tensioni sul mercato, ma ciò dipende dalla rapidità con cui aumenterà la produzione in questi impianti.
Con meno opzioni per integrare le forniture per il prossimo inverno, l’Europa avrà bisogno di più GNL, mentre si prevede che una grande quantità verrà fornita all’Asia, il mercato più grande del mondo. A seconda dell’evoluzione della domanda, la concorrenza spingerà i prezzi al di sopra di ciò che paesi come India, Bangladesh ed Egitto possono permettersi e metterà pressione sulla ripresa economica della Germania.
I prezzi dei futures del gas in Europa, che spesso influenzano anche i prezzi spot del GNL in Asia, rimangono più alti di circa il 45% su base annua e i contratti vengono attualmente scambiati a tre volte il livello precedente della crisi energetica (2022).
Jason Feer, direttore globale delle informazioni di mercato presso il broker energetico Poten & Partners Inc. (con sede a Houston, Stati Uniti), ha affermato che gli aumenti dei prezzi “peggioreranno se anche le azioni in Asia e Tailandia saranno esaurite, il che porterà a concorrenza per le merci.
Non è facile per tutte le utilities e le industrie trovare alternative al gas. Questo è un problema particolare per la Germania, che dipendeva dalla Russia per più della metà delle sue forniture di gas prima che scoppiasse il conflitto in Ucraina nel 2022.
Con il settore manifatturiero già alle prese con costi più elevati, la sicurezza energetica è diventata una questione importante nelle elezioni del 23 febbraio nel paese dell’Europa occidentale. Il partito di estrema destra AFD è il secondo nei sondaggi, in parte perché vuole ripristinare le consegne a basso costo da Mosca per aumentare la competitività del settore manifatturiero.
Il soggetto è ferito
I paesi in via di sviluppo in Asia soffriranno perché l’Europa non può permettersi premi elevati sul gas, con alcune spedizioni già dirottate per trarre vantaggio dai prezzi più alti.
Una situazione simile si verifica anche in Sud America. Il Brasile sta lottando per rimpiazzare la sua produzione idroelettrica in calo dopo la siccità, e l’Argentina potrebbe essere coinvolta nella competizione per il GNL per il prossimo inverno.
Colpito anche l’Egitto. Il Paese ha sorpreso i mercati lo scorso anno passando da esportatore di GNL a importatore mentre era alle prese con le interruzioni elettriche estive.
Secondo i dati di tracciamento della nave da BloombergL’estate scorsa, il paese nordafricano ha acquistato la maggiore quantità di GNL dal 2017. L’Egitto potrebbe ancora aver bisogno di dozzine di consegne quest’anno per superare il caldo della prossima stagione calda.
Opportunità di fare soldi per l’America
Ogan Kose, CEO della società di consulenza Accenture, ha affermato che per i venditori di GNL, che hanno beneficiato di prezzi più alti, la compressione dell’offerta crea un’opportunità. In alcuni casi, potrebbero aumentare la loro capacità in modo simile all’aumento delle esportazioni durante l’anno di crisi del 2022.
Nel frattempo, Laura Page, della società di dati energetici Kpler, ha affermato che le prospettive dipendono in gran parte dalla rapidità con cui verranno lanciati gli impianti di nuova generazione. L’anno scorso, i progressi sono stati trascurabili poiché l’Egitto ha bloccato le esportazioni e il nuovo impianto russo Arctic LNG 2 è stato ostacolato dalle sanzioni statunitensi.
Ciò porta l’attenzione a concentrarsi sull’America. Il più grande fornitore mondiale di GNL cerca da molti anni di salvare l’Europa dalla carenza di gas e si prevede che questo messaggio si diffonderà con maggiore forza dopo che Donald Trump si sarà ufficialmente insediato come presidente degli Stati Uniti (20 giugno). In precedenza aveva minacciato di imporre tariffe se l’Europa non avesse acquistato più energia dalla più grande economia mondiale.
Secondo Kpler, nel 2025, le esportazioni di GNL degli Stati Uniti dovrebbero aumentare di circa il 15%, poiché l’impianto Plaquemines di Venture Global LNG Inc. e Corpus Christi di Cheniere Energy Inc. aumenteranno la produzione. Tuttavia, il tasso di aumento rimane incerto. Il gruppo Cheniere ha avvertito che la crescita della produzione quest’anno sarà “relativamente lenta”.
| Gli Stati Uniti sono diventati uno dei maggiori fornitori di GNL in Europa. (Fonte: Reuters) |
Un possibile rilancio dell’accordo di transito?
In Russia, che rimane la seconda fonte europea di GNL, l’attenzione sarà focalizzata sulla capacità del Paese di mantenere le esportazioni dopo che gli Stati Uniti hanno imposto sanzioni contro due impianti più piccoli il 10 ottobre.
Secondo Claudio Steuer, consulente energetico e docente presso l’unità globale di formazione e sviluppo delle capacità del settore energetico IHRDC (con sede a Boston, USA), le sanzioni occidentali hanno ostacolato il progetto LNG 2 nell’Artico, influenzando la fornitura di attrezzature chiave e servizi, rallentando di 2-3 anni il completamento dell’intero progetto come previsto.
Trump, che si è impegnato a porre fine al conflitto russo-ucraino, potrebbe anche cambiare le prospettive generali del mercato, soprattutto se, come previsto, verrà firmato un accordo di pace che includa anche l’energia.
Secondo una nota di Anthony Yuen e altri analisti di Citigroup Inc., le esportazioni russe di gas attraverso l’Ucraina potrebbero riprendere nel 2025.
Spostamento dell’offerta
Attualmente, l’Asia può permettersi di cedere le proprie forniture di GNL all’Europa. Gli importatori cinesi di GNL hanno rivenduto i loro carichi con consegna fino a marzo e in gran parte hanno smesso di acquistare sul mercato spot, dove i prezzi sono aumentati.
Nel frattempo, gli importatori di gas indiani si sono rivolti ad alternative più economiche. Il Bangladesh è stato costretto ad adeguare le proprie offerte di appalto perché le offerte erano troppo alte. L’Egitto è passato al diesel.
Sebbene il clima mite in Asia abbia contribuito a moderare la domanda di gas, il mercato ristretto aumenta il rischio di volatilità a causa di condizioni meteorologiche estreme o problemi di fornitura. Anche le interruzioni della produzione nelle fabbriche dall’Australia alla Malesia nel 2024 hanno dimostrato quanto sia vulnerabile la produzione.
Tuttavia, secondo Jefferies Financial Group Inc., tutte le aspettative sono ancora avanti. A partire dal 2026, si prevede che i progetti ritardati inizieranno a spedire carburante. A quel punto il mercato dell’offerta potrebbe diventare “più facile”.
Entro il 2030 entreranno nel mercato ulteriori 175 milioni di tonnellate di GNL, provenienti principalmente da Stati Uniti e Qatar. Ciò potrebbe contribuire ad abbassare i prezzi del gas e ad attrarre nuovamente i clienti nei paesi che quest’anno hanno dovuto affrontare difficoltà di approvvigionamento.
“Se gli attuali piani di espansione del GNL verranno mantenuti, entro il 2026 ci sarà la luce alla fine del tunnel nel mercato energetico europeo”, ha affermato Florence Schmit, stratega energetica europea di Rabobank.
La possibilità di una crisi energetica in Europa è attualmente considerata bassa, ma il continente sta diventando sempre più vulnerabile alle fluttuazioni dei prezzi del gas mentre cerca fonti sostitutive. Anche le importazioni di GNL stanno diventando più costose mentre competono con gli acquirenti asiatici. Questa situazione rischia di provocare una battaglia per l’offerta nel mercato globale.
