L’oro è in leggero rialzo per il secondo giorno consecutivo, sostenuto dalle incertezze geopolitiche e da un moderato calo del dollaro USA. Tuttavia, le prospettive rimangono contrastanti a causa delle politiche monetarie della Federal Reserve e degli elevati rendimenti obbligazionari.
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Una cauta salita al di sotto delle resistenze chiave
Il prezzo dell’oro (XAU/USD) è aumentato leggermente durante la sessione europea di questo mercoledì, pur rimanendo al di sotto della zona di resistenza 2 665 $ raggiunto il giorno prima. Diversi fattori sostengono questo aumento: preoccupazioni legate alle politiche tariffarie del presidente eletto Donald Trump, tensioni in Medio Oriente e un tono generale di cautela nei mercati finanziari. L’oro, il bene rifugio per eccellenza, beneficia di queste incertezze.
Nonostante ciò, la politica monetaria restrittiva della Fed, che sta mantenendo i rendimenti obbligazionari statunitensi vicino ai massimi recenti, sta smorzando le ambizioni rialziste dell’oro. Questa situazione è aggravata dai nuovi acquisti di dollari USA, che limitano ulteriormente i guadagni del metallo prezioso.
Aspettative sui verbali della Fed
I mercati restano attenti a diversi indicatori economici attesi questo mercoledì, tra cui il rapporto ADP sull’occupazione privata e le nuove richieste settimanali di disoccupazione negli Stati Uniti. Tuttavia, l’attenzione principale è rivolta ai verbali della riunione del FOMC, prevista per la fine della giornata. Quest’ultimo dovrebbe illuminare gli investitori sulla probabile evoluzione dei tassi di interesse e influenzare direttamente i movimenti dell’oro.
Martedì, i rendimenti obbligazionari statunitensi e il dollaro sono aumentati dopo la pubblicazione di forti dati economici. Raggiunto l’indice ISM PMI del settore non manifatturiero 54,1 a dicembre, e il suo sottoindice dei prezzi pagati è salito al massimo di quasi due anni. Allo stesso tempo, il rapporto JOLTS ha rivelato un aumento inaspettato dei posti di lavoro vacanti 8.098 milionia testimonianza della resilienza dell’economia americana.
Questi dati rafforzano l’idea che la Fed potrebbe rallentare la riduzione dei tassi nel 2025, uno scenario che favorisce i rendimenti obbligazionari ma limita l’attrattiva dell’oro, un asset senza rendimento.
Un contesto geopolitico ad alta tensione
Sul fronte politico, Donald Trump ha smentito le voci secondo cui la sua amministrazione starebbe considerando un approccio più morbido alle tariffe. Ha anche accennato ad un possibile intervento militare se gli ostaggi israeliani a Gaza non verranno rilasciati prima del suo insediamento. Questa affermazione aumenta i rischi di un’escalation in Medio Oriente, che potrebbe sostenere la domanda di oro come bene rifugio.
Analisi tecnica: resistenza a 2.665 dollari
Da un punto di vista tecnico, l’area di 2 665 $ rappresenta un ostacolo significativo. Gli oscillatori sul grafico giornaliero stanno iniziando a indicare un orientamento positivo, e una rottura al di sopra di questo livello potrebbe aprire la strada alla prossima resistenza tra 2 681 $ et 2 683 $con un obiettivo a 2 700 $.
Al contrario, un calo al di sotto 2 635 $ potrebbe riportare il prezzo verso il supporto settimanale situato nei dintorni 2 615 $. Una rottura netta al di sotto di questa zona esporrebbe l’oro a livelli più bassi, in particolare al minimo di dicembre 2 583 $.
Il ruolo dei verbali della Fed nella dinamica dell’oro
I verbali della Fed, pubblicati tre settimane dopo ogni riunione del FOMC, forniscono una panoramica dettagliata della prossima politica monetaria. Questi documenti influenzano fortemente le aspettative degli investitori, in particolare sui tassi di interesse, che incidono direttamente sul prezzo dell’oro.
Un tono ottimista nei verbali potrebbe rafforzare il dollaro e indebolire l’oro, mentre un atteggiamento più cauto da parte della Fed potrebbe sostenere il metallo prezioso. Il verdetto di questo verbale sarà un momento chiave per i mercati questo mercoledì.
