Il 16 dicembre 2024, l’AMF ha deciso di conformarsi alle linee guida dell’Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati (ESMA) sui nomi dei fondi contenenti termini relativi a criteri ambientali, sociali e di governance o alla sostenibilità. Di conseguenza, la raccomandazione sulla posizione dell’AMF 2020-03 è stata modificata.
Pubblicata nel marzo 2020, la raccomandazione dell’AMF 2020-03, il cui obiettivo è la prevenzione del greenwashing, stabilisce standard minimi che consentono agli investimenti collettivi distribuiti in Francia a clienti non professionali di comunicare sulla presa in considerazione di criteri extrafinanziari a loro nome, informazioni chiave documenti e documenti commerciali.
Tali modifiche mirano a tradurre l’applicazione degli orientamenti dell’ESMA nella dottrina AMF. I criteri esistenti sulla denominazione dei fondi sono stati sostituiti da quelli delle linee guida ESMA ed estesi a tutti gli investimenti collettivi, in particolare ai fondi riservati a clienti professionali, da questi ultimi interessati. Queste linee guida si applicano dal 21 novembre 2024 per i fondi creati dopo tale data e dal 21 maggio 2025 per i fondi esistenti.
Queste modifiche mirano anche a chiarire l’interazione tra queste aspettative sulla denominazione dei fondi e quelle già esistenti, in particolare sui documenti commerciali dei fondi francesi o esteri commercializzati in Francia al grande pubblico. Per poter comunicare a livello centrale sulla considerazione dei criteri extra-finanziari nei loro documenti commerciali, questi fondi dovranno continuare a rispettare i criteri esistenti della raccomandazione di posizione 2020-03. Se un fondo commercializzato al grande pubblico desidera integrare nel suo nome termini legati a criteri ambientali, sociali e di governance o di sostenibilità e comunicare centralmente su questo tema nella sua documentazione commerciale, deve rispettare cumulativamente le linee guida dell’ESMA e i criteri di posizionamento -raccomandazione 2020-03.
Nella posizione-raccomandazione 2020-03 sono state inserite diverse misure che consentono di articolare i due corpi di norme. Questi sono ad esempio:
- consentire agli attori che desiderano comunicare a livello centrale di tenere conto delle esclusioni “fossili” derivanti dalle linee guida dell’ESMA nel raggiungimento del tasso di riduzione del 20% dell’universo di investimento per i fondi che utilizzano termini legati alla sostenibilità nel loro nome; O
- adattare l’avvertenza da apporre sui documenti commerciali dei fondi esteri commercializzati in Francia rispettando le linee guida dell’ESMA ma non rispettando le aspettative di comunicazione proporzionate ai sensi del 2020-03 per una maggiore educazione degli investitori.
Queste modifiche alla raccomandazione di posizione 2020-03 entrano in vigore immediatamente.
