L’ufficio politico cinese, che riunisce 24 funzionari, guidato da Xi Jinping, ha annunciato poche ore fa che adotterà una strategia di politica monetaria “moderatamente allentata” nel 2025.
Dobbiamo renderci conto che si tratta del primo grande cambiamento di posizione dal 2011: l’ultima volta che questa posizione è stata adottata è stato nel periodo 2008-2010 corrispondente alla crisi dei mutui subprime negli Stati Uniti. Successivamente, dal 2011 al 2024, la politica monetaria è stata definita “prudente” dalle autorità.
Parallelamente a questo allentamento delle prospettive monetarie, il Politburo ha anche adottato un linguaggio più proattivo sulla politica fiscale, indicando che sarà “più proattivo”, il che segna ancora una volta un cambiamento rispetto al linguaggio precedente che si accontentava di descrivere come “proattivo”. .
I funzionari del Politburo si sono anche impegnati a “stabilizzare i mercati immobiliari e azionari” e ad accelerare “uno straordinario aggiustamento politico anticiclico”.
Questi annunci mostrano implicitamente la volontà delle autorità di raggiungere una crescita del 5% nel 2025 ma anche e soprattutto di contrastare i rischi interni legati alla futura politica commerciale americana. Resta l’incertezza sull’entità di queste nuove tasse doganali, ma l’aumento del 60% menzionato da Donald Trump basta a preoccupare le autorità cinesi, che hanno voluto quindi dimostrare la loro determinazione.
Lo yuan, che si era indebolito parecchio rispetto al dollaro negli ultimi tre mesi, ha riacquistato un po’ di colore e gli indici azionari cinesi hanno registrato un rimbalzo significativo ieri, come l’indice Hang Seng.
Da un punto di vista tecnico, tuttavia, l’indice Hang Seng deve riuscire a registrare una chiusura settimanale superiore a 21.400 punti per segnalare una migliore resilienza. Dal 2022, tutte le incursioni al di sopra di questo livello sono fallite in pochi giorni. La ripetizione dei tentativi di incrocio mostrerà il desiderio degli investitori di stabilire ancora una volta uno slancio rialzista più duraturo. Questa è la zona tecnica da tenere d’occhio nei prossimi giorni e settimane, ma sii paziente finché l’indice si sposta al di sotto di questo livello.
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