((Traduzione automatica di Reuters, consultare il disclaimer https://bit.ly/rtrsauto))
(Nel paragrafo 13, è corretto chiarire che i trader si proteggono indipendentemente dal loro acquirente; nel paragrafo 14, eliminare i riferimenti non necessari a società commerciali specifiche) di Maytaal Angel
I prezzi globali del caffè hanno raggiunto il livello più alto degli ultimi 50 anni a causa delle cattive condizioni meteorologiche in Brasile e Vietnam, costringendo torrefattori come Nestlé NESN.S ad aumentare i prezzi e i consumatori a cercare bevande meno costose nel contesto del costo della vita crisi.
L’impennata dei prezzi andrà a beneficio degli agricoltori con un raccolto abbondante quest’anno, ma rappresenterà un problema per i commercianti, che dovranno affrontare costi di copertura schiaccianti sui mercati azionari e una corsa per ricevere i fagioli che hanno acquistato in anticipo.
COSA FA AUMENTARE I PREZZI?
I problemi di produzione legati al maltempo in Brasile e Vietnam hanno fatto sì che l’offerta globale sia inferiore alla domanda da tre anni. Ciò ha causato l’esaurimento delle azioni KC-TOT-TOT e ha spinto i prezzi di riferimento della borsa ICE KCc2 al livello record di $ 3,36 per libbra.
L’ultima volta che il caffè è stato scambiato a questo livello è stato nel 1977, quando la neve distrusse aree di piantagioni brasiliane. Tuttavia, in quel momento lo shock per i consumatori fu molto maggiore. Adeguato all’inflazione, il prezzo di 3,36 dollari per libbra nel 1977 equivarrebbe a 17,68 dollari oggi.
Nel frattempo, gli esperti prevedono un altro anno di scarsa produzione di caffè.
Il Brasile, che produce quasi la metà dell’Arabica mondiale – chicchi premium utilizzati principalmente in miscele tostate e macinate – quest’anno ha vissuto una delle peggiori siccità mai registrate.
Nonostante le piogge siano finalmente arrivate in ottobre, l’umidità del suolo rimane bassa e gli esperti dicono che gli alberi producono troppe foglie e troppo pochi fiori che si trasformano in ciliegie.
In Vietnam, che produce circa il 40% dei chicchi di robusta tipicamente utilizzati per preparare il caffè istantaneo, una grave siccità all’inizio dell’anno è stata seguita da un eccesso di pioggia a partire da ottobre.
La società di consulenza StoneX prevede che la produzione brasiliana di arabica scenderà del 10,5% a 40 milioni di sacchi l’anno prossimo, cosa che sarà compensata da un aumento della produzione di robusta, riducendo il raccolto complessivo del paese dello 0,5%.
In Vietnam, il raccolto potrebbe diminuire del 10% entro la fine di settembre 2025, peggiorando la carenza globale di robusta.
PERCHÉ I COMMERCIANTI SONO PREOCCUPATI?
I commercianti brasiliani Atlantica e Cafebras stanno cercando di ristrutturare il debito sotto la supervisione del tribunale a causa dell’impennata dei prezzi del caffè, dei costi schiaccianti di copertura e dei ritardi nelle consegne.
La ristrutturazione del debito sotto la supervisione del tribunale precede il fallimento se le trattative non hanno successo.
I trader che acquistano fagioli da fornitori locali come Atlantica e Cafebras in genere assumono posizioni short nel mercato dei futures per coprire la propria esposizione al mercato fisico.
Temendo di non ricevere più il caffè fisico, molti trader stanno liquidando le loro posizioni corte sul mercato dei futures, che sono diventate in perdita.
La liquidazione delle posizioni corte implica l’acquisto o l’acquisizione di posizioni lunghe nel mercato dei futures, il che ha l’effetto di far salire i prezzi ancora di più.
L’aumento dei prezzi dei futures porta quindi a maggiori richieste di margine o depositi che i trader devono pagare per proteggersi dalle perdite di negoziazione, aumentando lo stress nel settore.
IMPATTO SU TORREFATTI E CONSUMATORI
L’aumento dei prezzi del caffè rappresenta un problema per i torrefattori.
Il capo di Nestlé, la più grande azienda di caffè al mondo, è stato estromesso all’inizio di quest’anno dopo che il consiglio di amministrazione era insoddisfatto delle vendite deboli e della perdita di quote di mercato a causa degli aumenti dei prezzi, che hanno incoraggiato i consumatori a rivolgersi a marchi più economici.
I torrefattori tendono ad acquistare il caffè con diversi mesi di anticipo, il che significa che i consumatori probabilmente vedranno l’aumento del prezzo tra 6 e 12 mesi.
I consumatori che consumano all’aperto risentiranno meno degli effetti dell’attuale aumento dei prezzi.
I torrefattori come Starbucks SBUX.O che vendono principalmente ai coffee shop dovrebbero avere risultati migliori poiché il prezzo globale del caffè KCc2 è solo circa l’1,4% del prezzo totale di una tipica tazza di caffè da $ 5 in un coffee shop.
