Il primo ministro Viktor Orban venerdì ha nominato il ministro delle Finanze Mihaly Varga governatore della banca centrale ungherese, rivolgendosi a un alleato nel tentativo di rilanciare l’economia in vista delle elezioni del 2026.
Al potere dal 2010, Orban ha lavorato per rilanciare l’Ungheria dopo la recessione guidata dall’inflazione dello scorso anno. L'economia è ripiombata nella recessione tecnica e la caduta del fiorino ha congelato i tagli dei tassi del 6,5%, il tasso più alto dell'Unione Europea.
Alcuni investitori temono che la maggioranza dei politici allineati con Orban porterà a tagli più profondi dei tassi per rilanciare la crescita prima delle elezioni.
Varga era membro del partito Fidesz di Orban dopo le prime elezioni libere in Ungheria nel 1990, dopo decenni di regime comunista. Ha ricoperto più volte l’incarico di ministro delle Finanze, anche dopo la pandemia del virus COVID-19, quando l’Ungheria aveva uno dei deficit di bilancio più elevati dell’Unione europea.
Questo economista 59enne, che ha evitato di criticare apertamente la generosità di Orban, succederà a Gyorgy Matolcsy, ex mentore economico di Orban, che è stato sempre più critico nei confronti della politica perseguita dal Primo Ministro dalle elezioni del 2022.
Roger Mark, analista del gestore del fondo Ninety One, ha affermato che Varga è considerato cauto e conservatore, ma era chiaramente un lealista di Orban, il cui governo ha ripetutamente esercitato pressioni sulla banca affinché riducesse i tassi di interesse in modo più drastico.
“Se gli investitori causassero un forte calo del HUF (fiorino ungherese), ciò aumenterà l'inflazione, il che vanificherebbe gli obiettivi di Orban e Fidesz”, ha detto Mark.
Varga, che succederà a Matolcsy a marzo, ha affermato che l'inflazione dovrebbe essere la priorità principale della banca, ma che dovrebbe anche cooperare con il governo sulla politica economica.
“È difficile credere che un nuovo governatore, indipendentemente dal mandato che Orban gli ha dato, ignorerebbe i segnali del mercato e farebbe precipitare la valuta nella crisi”, ha affermato Tatha Ghose, economista della Commerzbank.
“Partiamo dal presupposto che il nuovo governatore aspetterebbe un migliore contesto di mercato esterno per cercare di tagliare i tassi in modo opportunistico.
RECUPERO LENTO
La Commissione Europea, l’autorità esecutiva dell’UE, prevede che l’economia ungherese crescerà solo dell’1,8% nel 2025, dopo una crescita praticamente nulla quest’anno. Si tratta del ritmo più lento in Europa centrale, ben lontano dalla previsione di crescita del 3,4% nel bilancio 2025 dell’Ungheria.
Alcuni sondaggi mostrano che il partito di centrodestra Tisza dell’avversario Peter Magyar ha raggiunto il partito di destra Fidesz di Orban, indicando che le elezioni del 2026 potrebbero essere vicine.
Orban cerca di rilanciare l’economia rilanciando il settore immobiliare, fornendo fondi alle piccole imprese, aumentando salari e pensioni e aumentando i benefici fiscali per le famiglie per compensare parte dell’aumento dell’inflazione delle tasse lo scorso anno, che ha raggiunto i livelli più alti nel paese Unione Europea.
Anche Marton Nagy, ministro dell'Economia di Orban, ha espresso preoccupazione per i prestiti a basso costo della banca centrale alle imprese prima dell'impennata dell'inflazione che sta arrivando, affermando che la questione dovrebbe essere affrontata dal prossimo governatore.
La Banca Nazionale d'Ungheria ha lasciato invariato il tasso base a novembre, dopo il forte calo del fiorino seguito al trionfo di Donald Trump nelle elezioni americane. I suoi piani tariffari potrebbero colpire le economie dell’Europa centrale dipendenti dalle esportazioni, compresa l’Ungheria.
La banca ha affermato che il suo rapporto sull'inflazione di dicembre fornirà una valutazione dell'impatto sulla crescita dei prezzi del prossimo anno, che la banca prevede per settembre in un range compreso tra il 2,7 e il 3,6%. Ciò avvenne prima dell’ultima ondata di indebolimento del fiorino.
Marek Drimal, stratega della Société Générale, ha affermato che la banca probabilmente diventerà un po’ più favorevole alla crescita sotto il nuovo governatore.
“Ma allo stesso tempo non si tratterà di uno sconvolgimento totale dell'economia e della politica monetaria, perché sanno che se fanno troppo, le conseguenze potrebbero essere molto dure”, ha dichiarato.
