In un momento in cui Donald Trump e le sue dichiarazioni rischiano di influenzare ancora una volta i mercati finanziari, sembra saggio non denigrare alcun metodo di gestione anche se alcuni non si basano su ciò che sembra concreto e razionale.
La tecnologia ha rivoluzionato il modo in cui le informazioni finanziarie sono disponibili agli investitori. Ha anche reso più sottile il confine tra informazione e opinione. L’aumento esponenziale del volume delle informazioni disponibili ha consentito l’emergere di nuovi metodi di investimento talvolta molto lontani dall’analisi finanziaria.
Informare viene dal latino informare che significa modellare, formare, rappresentare, descrivere. Una definizione più concreta consiste nel dire che informare è l’atto di far conoscere e far conoscere le notizie.
Per i mercati finanziari e per chi vi opera l’informazione è un elemento fondamentale della vita quotidiana. Come disse Ronald Reagan nel 1989, “l’informazione è l’ossigeno dell’era moderna”.
Queste informazioni sono cambiate molto in 35 anni e l’ex presidente americano probabilmente non si rendeva conto di quanto la sua dichiarazione avrebbe avuto risonanza in futuro, con grandi sviluppi tecnologici, apportando grandi miglioramenti e la sua quota di abusi.
Per i finanziatori, le informazioni sono in linea di principio dati che consentono loro di formarsi le proprie convinzioni. Ad esempio, e in modo molto semplificato, un’azienda pubblica i suoi risultati, l’analista finanziario li consulta e poi giudica in coscienza se è opportuno acquistare o vendere i titoli dell’azienda al loro livello attuale.
Facile non?
Ovviamente non tutto avviene esattamente così nella realtà del nostro tempo, anche se fortunatamente il meccanismo sopra descritto funziona ancora oggi.
Osiamo tracciare un parallelo con il mondo della gastronomia. Uno chef dirà senza dubbio che gli piace scegliere i suoi prodotti nella loro forma più pura. Pesce fresco dell’oceano o frutta appena raccolta. Questo dovrebbe garantirgli i sapori necessari per creare i suoi piatti.
In realtà non è diverso per le informazioni finanziarie. Laddove il cuoco teme qualsiasi trattamento/aggiunta che possa modificare il gusto dei suoi prodotti, l’analista dovrebbe temere qualsiasi interpretazione/condizionamento delle informazioni grezze che riceve.
In altre parole, l’alterazione delle informazioni dovrebbe essere per l’investitore ciò che coloranti o conservanti sono per lo chef stellato.
A meno che non temano informazioni parziali o contenenti elementi interpretativi, gli investitori devono almeno accettare di riceverle in questi giorni. La rivoluzione tecnologica ha causato un’esplosione nella quantità di informazioni finanziarie disponibili. La parola è stata data a chi vuole prenderla e questo si traduce in un diluvio di opinioni, interpretazioni e discorsi, talvolta consapevolmente orientati.
Quanto potrebbe essere difficile nel 2024 districare informazioni e opinioni. Tuttavia, è fondamentale quando si tratta di investire.
Certamente lungi dal pensare ai prezzi delle azioni, Einstein dichiarava che “la conoscenza si acquisisce con l’esperienza, tutto il resto è solo informazione”. Potrebbe essere soprattutto l’esperienza di mercato a portare al successo in borsa?
Da un lato, i risultati ottenuti dagli investitori a lungo termine che utilizzano un approccio rigoroso all’analisi finanziaria fondamentale per scegliere le società in cui investire tendono a dimostrare che il loro metodo funziona. Warren Buffet e i suoi discepoli si affidano soprattutto a informazioni finanziarie grezze e adottano un orizzonte di investimento molto lungo. L’esperienza acquisita anno dopo anno è ovviamente un parametro del loro successo.
Al contrario, molti investitori, soprattutto provenienti dal mondo dei cosiddetti fondi “alternativi”, riescono regolarmente a realizzare guadagni significativi utilizzando altri metodi, alcuni dei quali non hanno alcun nesso con la buona salute finanziaria delle aziende investite. Anche per loro è probabile che l’esperienza acquisita anno dopo anno contribuisca al miglioramento dei loro modelli e in particolare ad un migliore utilizzo degli strumenti tecnologici.
In verità, e a differenza di altri campi più “scientifici”, i mercati finanziari non distinguono il bene dal male in ogni momento. Certamente la storia dimostra che nel lungo periodo il metodo Buffet ripaga. Se invece riduciamo drasticamente l’orizzonte temporale e prendiamo in considerazione solo il periodo post-Covid, allora era proprio lo stile Cathie Wood e i titoli tecnologici ultra-crescita che dovevamo detenere (poi vendere!).
In altre parole, puoi guadagnare denaro gradualmente avendo ragione lentamente in un periodo di tempo molto lungo oppure puoi guadagnare denaro molto rapidamente avendo perfettamente ragione al momento giusto. I due approcci non utilizzano le informazioni allo stesso modo.
Il primo si ispira allo chef stellato, non tollera prodotti trasformati né esaltatori di sapidità… Figure crude e basta. Il secondo, al contrario, ama i coloranti e gli altri additivi che fanno sì che un prodotto ami per un po’ quante più persone possibile, indipendentemente dalla sua qualità intrinseca.
In un momento in cui Donald Trump e le sue dichiarazioni rischiano di influenzare ancora una volta i mercati finanziari, sembra saggio non denigrare alcun metodo di gestione anche se alcuni non si basano su ciò che sembra concreto e razionale. Alcuni manager probabilmente guadagneranno più soldi analizzando le tendenze su X o Reddit che essendo buoni analisti finanziari. Questo è un dato di fatto dei nostri tempi e una piccola parte di loro avrà il talento per sapere come estendere questo successo ben oltre i prossimi quattro anni del mandato Trump 2.0.
Diversificazione delle strategie e definizione chiara dell’orizzonte temporale di investimento sono difese efficaci quando si ha la sensazione di essere sopraffatti da troppe informazioni finanziarie, a volte contraddittorie e la cui sostanza è potenzialmente annacquata.
Mantenere una mente aperta riguardo al percorso da intraprendere per il successo in borsa è forse una manifestazione dell’esperienza che porta alla conoscenza di cui parlava Einstein.
