Il 21 novembre 2024, i mercati del gas naturale hanno visto un aumento significativo dei prezzi, sia negli Stati Uniti che in Europa. Questi sviluppi, pur convergendo in termini di tendenze, trovano origine in contesti molto diversi. Negli Stati Uniti le condizioni meteorologiche atipiche hanno giocato un ruolo centrale, mentre in Europa le tensioni geopolitiche hanno esacerbato una situazione già fragile.
Gli Stati Uniti: quando è il meteo a dettare la legge del mercato
Gli Stati Uniti stanno vivendo una marcata inversione di tendenza climatica. Dopo un calo eccezionalmente mite, le previsioni indicano un forte calo delle temperature nel Midwest e nell'Ovest già a dicembre. La mossa ha innescato un aumento del 5,10% dei futures sul gas naturale statunitense, toccando i 3,356 dollari, il più alto da novembre 2023.
Eli Rubin, analista di EBW Analytics Group, sottolinea che questa impennata ha anche un aspetto speculativo. “Molti commercianti, dopo aver scommesso su un calo prolungato dei prezzi, ora si proteggono contro un improvviso aumento dei prezzi”, spiega. Tuttavia, le azioni americane, attualmente a livelli record, potrebbero attutire queste fluttuazioni nel medio termine se le condizioni meteorologiche si attenuassero.
Europa: una geopolitica incandescente
In Europa il contesto è ben diverso. Il prezzo del TTF olandese, il punto di riferimento europeo, è salito del 3,22%, toccando un picco di 48.303 euro per megawattora (MWh), un livello senza eguali da un anno. La causa principale? Geopolitica. Il colosso russo Gazprom ha recentemente sospeso le consegne all’Austria, evidenziando la dipendenza europea da questa fonte energetica.
Questa decisione arriva in un clima di tensione tra Russia e Occidente, aggravato dall’uso di missili a lungo raggio in Ucraina. Questa dinamica rafforza le preoccupazioni sull’approvvigionamento energetico, che è particolarmente critico con l’avvicinarsi dell’inverno.
Confronto tra il mercato americano ed europeo
| Postino | STATI UNITI | Europa |
|---|---|---|
| Causa principale | Condizioni meteorologiche | Tensioni geopolitiche |
| Prezzo attuale | $ 3,356 per milione di BTU | 48.303 euro al MWh |
| Fattore stabilizzante | Titoli storicamente elevati | Strategie di approvvigionamento diversificate |
| Rischi futuri | Ritorno a condizioni climatiche più miti | Inasprimento delle tensioni russo-occidentali |
La regionalizzazione del mercato del gas rende le risposte alle crisi molto disparate. Se negli Stati Uniti un aumento della produzione potrebbe calmare gli animi, in Europa la soluzione passa attraverso un’accelerata diversificazione delle fonti di approvvigionamento. Tuttavia, quest’ultimo rimane ostacolato da complessi vincoli logistici e geopolitici..
Le fluttuazioni attuali ricordano l’importanza cruciale di anticipare i rischi climatici e geopolitici per stabilizzare i mercati. Ma nel breve termine, i consumatori rischiano di sentire tutta la forza di questa volatilità.
