L'azione sta cavalcando il forte rialzo del biglietto verde in seguito all'elezione di Donald Trump. Ma lo hanno sostenuto anche i buoni risultati del terzo trimestre.
Ahold Delhaize riesce a resistere nell'ambiente altamente competitivo del commercio al dettaglio, nonostante la cessazione delle vendite di tabacco nei Paesi Bassi. Il suo titolo ha guadagnato l'8% dopo la pubblicazione dei risultati trimestrali il 6 novembre, chiudendo la giornata con un guadagno del 3,6%. Quel giorno abbiamo scoperto che Donald Trump aveva vinto le elezioni. Il conseguente forte apprezzamento del dollaro è uno dei motivi del forte rialzo del corso delle azioni. Il gruppo realizza due terzi del suo fatturato (CA) negli Stati Uniti. Inoltre, i trimestrali sono buoni e leggermente migliori del previsto.
Il fatturato è stato pari a 22,0 miliardi di euro, in crescita dell'1,0% a cambi costanti ma in calo dello 0,2% se si tiene conto dell'effetto cambi. Un fatturato apprezzabile, sapendo che la cessazione della vendita dei prodotti del tabacco lo ha privato del 3,3% rispetto a un anno prima. Inoltre, l'evoluzione del margine Ebit, uno dei principali parametri da considerare, è aumentato di 0,1 punti percentuali, al 3,9%, trainato da una timida ripresa in Europa, mentre è rimasto stabile negli Stati Uniti.
Ahold Delhaize ha ribadito i suoi obiettivi per il 2024: il margine operativo sarà almeno del 4,0%, l'utile sottostante per azione sarà intorno a quello del 2023 e il free cash flow raggiungerà circa 2,3 miliardi di euro. Il gruppo ha annunciato che riacquisterà 1 miliardo di euro delle sue azioni nel 2025.
Conclusione
Sulla base dell’utile per azione (EPS) atteso per il 2024 (2,55 euro), il rapporto prezzo/utili è di circa 12,5. Una valutazione ragionevole, che tuttavia non contiene un forte potenziale di crescita. Ciò non toglie al titolo la sua natura prevedibile: un EPS stabile o leggermente in aumento negli anni a venire e un dividendo in crescita – il cui rendimento attuale è del 3,6%. Resta quindi da preservare.
Suggerimento: mantieni / aspetta
Rischio: basso
Voto: 2A
Corso: 32,22 euro
Ticker: ANNUNCIO ORA
Codice ISIN: NL0011794037
Mercato: Euronext Amsterdam
Capitano. Borsa: 27,80 miliardi di euro
C/B 2023 : 15,5
P/E previsto 2024: 12,5
Perf. prezzo oltre 12 mesi: +20%
Perf. prezzo dal 1/1: +21%
Rendimento da dividendi: 3,6%
