La compagnia petrolifera nazionale dell’Arabia Saudita, Saudi Aramco, ha annunciato a dicembre una riduzione dei prezzi di vendita ufficiali (OSP) del petrolio greggio destinato all’Asia. La mossa è stata accolta favorevolmente dai trader asiatici, che avevano anticipato gli aggiustamenti dovuti a diversi fattori di domanda e offerta nella regione. La riduzione riguarda principalmente i greggi leggeri, mentre i greggi più pesanti, potenzialmente interessati da vincoli di offerta, registrano diminuzioni più moderate.
Gli OSP per il greggio di punta, Arab Light, sono stati ridotti di 50 centesimi al barile, fissando un nuovo tasso a 1,70 dollari al barile al di sopra del prezzo medio di Platts Dubai e Oman. Anche gli altri greggi leggeri, Arab Extra Light e Super Light, hanno registrato riduzioni di 50 centesimi al barile nel mese di dicembre. Al contrario, i greggi arabi medi e pesanti, più pesanti, hanno registrato un calo di soli 40 centesimi al barile.
Aspettative del mercato e reazioni dei trader
Commercianti e utenti finali in Asia si aspettavano sconti nell’ordine dei 40-70 centesimi per i gradi leggeri, un livello in linea con la variazione mensile nella struttura di Dubai, un fattore regolarmente preso in considerazione da Aramco quando adegua i suoi PSO. Il greggio di punta, Arab Light, ha subito un taglio leggermente inferiore alle aspettative del mercato, che prevedeva un calo compreso tra 60 e 70 centesimi al barile per i greggi più leggeri, a causa della domanda fluttuante nella regione asiatica.
Nel mese di ottobre, il prezzo medio del Dubai Cash per il mese ha mostrato un premio di 1,58 dollari rispetto ai futures, segnando un calo di 45 centesimi rispetto al mese precedente. Questo livello più basso riflette il calo dei premi nel mercato di Dubai, influenzando così gli aggiustamenti di Aramco per le sue vendite in Asia.
Prospettive di manutenzione e fornitura
Le discussioni su possibili operazioni di manutenzione per alcuni giacimenti di greggio sauditi, compreso il greggio medio e pesante, continuano ad alimentare speculazioni su una potenziale riduzione dell’offerta. Questo lavoro, sebbene non confermato da Saudi Aramco, potrebbe influenzare l’offerta per i cicli di novembre e dicembre. Le conferme dei volumi assegnati per i carichi di dicembre e gennaio dovrebbero essere rilasciate nelle prossime settimane da Aramco, chiarendo le prospettive di fornitura per i prossimi mesi.
Alcuni operatori di mercato ritengono che il prossimo periodo di carico di gennaio potrebbe essere caratterizzato da un eccesso di offerta di alcuni tipi di greggio acido, alimentando così un sentimento ribassista per questo periodo. Le recenti valutazioni del Dubai Cash hanno mostrato un significativo indebolimento, con lo spread rispetto ai futures che ha raggiunto i minimi storici per il 2024.
Atteso miglioramento dei margini di raffinazione in Asia
Nonostante il contesto di calo dei prezzi del greggio, le prospettive a breve termine per le raffinerie asiatiche sembrano migliorare. La domanda di fine anno, sostenuta dalle esigenze di viaggio e di riscaldamento, dovrebbe contribuire ad una graduale ripresa dei margini di raffinazione, dopo diversi mesi caratterizzati da margini particolarmente bassi.
I margini di raffinazione, calcolati sulla base del netback da Dubai a Singapore, sono stati in media di 4,67 dollari al barile per il mese da novembre al 5, rispetto a una media di 1,65 dollari in ottobre e solo 9 centesimi in settembre. Gli analisti del settore petrolifero e delle raffinerie in Asia sperano che questo miglioramento continui, con i margini che rimarranno a livelli più elevati nei prossimi mesi.
