I politici della Banca d’Israele monitoreranno i dati sull’inflazione e se il bilancio 2025 prevede di continuare una politica fiscale “altamente espansiva” per aiutare a determinare se sono necessari aumenti dei tassi per frenare la crescente pressione sui prezzi, ha affermato giovedì il vice governatore.
Con l’inflazione in rapida crescita negli ultimi mesi, mercoledì la banca centrale ha mantenuto il tasso di interesse di riferimento al 4,5% per la sesta riunione consecutiva, dopo un taglio di 25 punti base il 1° gennaio. Questa situazione contrasta con il calo dell’inflazione e dei tassi di interesse negli Stati Uniti e in Europa.
L’inflazione israeliana è accelerata al 3,6% in agosto, dal 3,2% di luglio, principalmente a causa delle interruzioni dell’offerta derivanti dalla guerra di Israele contro Hamas a Gaza, ed è lontana dall’obiettivo annuale compreso tra l’1% e il 3% fissato dal governo.
“Avremo due letture dell’IPC fino al prossimo incontro sui tassi di interesse, che esamineremo attentamente”, ha detto il vicegovernatore della Banca d’Israele Andrew Abir in un’intervista a Reuters.
La prossima decisione tariffaria è prevista per il 25 novembre.
Abir ha osservato che il 31 ottobre il governo dovrebbe votare il progetto di bilancio statale per il 2025.
“Quindi arriveranno molti dati importanti, oltre all’evoluzione della guerra”, ha detto Abir. “La politica monetaria è restrittiva e la domanda è se sarà sufficientemente restrittiva da riportare l’inflazione al livello target e mantenere la stabilità del mercato.
“Non è qualcosa che abbiamo deciso, ma è certamente qualcosa su cui bisogna discutere”, ha aggiunto. “I fatti sono cambiati dall’ultima volta che ne abbiamo parlato (dopo la precedente decisione sul tasso di fine agosto) e il contesto inflazionistico è molto più impegnativo.
SAREMO MOLTO ATTENTI
Sebbene gran parte del picco di inflazione sia dovuto a interruzioni dell’offerta nei settori del turismo, dell’edilizia e dell’agricoltura, Abir ha affermato che la domanda sta reggendo e che i consumi sono aumentati durante la guerra, iniziata il 7 ottobre 2023.
Secondo lui, la conduzione della politica monetaria è complicata perché non si tratta solo di una contrazione della domanda e dell’offerta. “L’offerta è limitata mentre la domanda è piuttosto forte”, ha detto Abir.
“Chiaramente non vogliamo creare una situazione in cui la domanda crolli, quindi staremo molto attenti a ciò che facciamo, ma dobbiamo sempre bilanciare domanda e offerta”, ha aggiunto.
Molto dipende dalla politica fiscale, che secondo lui è “molto espansiva” – e inflazionistica – a causa del forte aumento della spesa statale per finanziare la guerra. Ha aggiunto che una politica fiscale molto espansiva ha avuto ripercussioni sulla politica monetaria.
Nonostante la debole crescita dello 0,5% prevista per il 2024, Abir dubita che Israele si stia dirigendo verso la stagflazione – quando la crescita è lenta e l’inflazione elevata – dato che la disoccupazione è bassa e i salari stanno aumentando bene e alimentano la domanda.
“Non vogliamo reagire in modo eccessivo”, ha detto. “Ma d’altra parte, dobbiamo vedere che l’inflazione… stia tornando al target”, cosa che non è prevista prima della fine del 2025.
“Resta da vedere se avremo bisogno di nuovi vincoli monetari per raggiungere questo obiettivo”, ha affermato Abir. “Non penso che nessuna banca centrale voglia aumentare i tassi di interesse, ma in definitiva il nostro compito è mantenere l’inflazione sotto controllo, a causa delle implicazioni della perdita del controllo dell’inflazione sulla crescita sostenibile nel medio termine.
