Nonostante Toshiba Tec Corporation (TSE:6588) ha registrato recentemente ottimi guadagni, il titolo non ha reagito in modo ampio. Abbiamo esaminato più a fondo i numeri e abbiamo scoperto che gli azionisti potrebbero essere preoccupati per alcune debolezze sottostanti.
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Esame del flusso di cassa rispetto ai guadagni di Toshiba Tec
Molti investitori non ne hanno sentito parlare tasso di competenza dal flusso di cassama in realtà è una misura utile di quanto bene il profitto di un’azienda sia supportato dal flusso di cassa libero (FCF) durante un dato periodo. Per ottenere il coefficiente di competenza, sottraiamo prima il FCF dal profitto di un periodo, quindi dividiamo quel numero per le attività operative medie del periodo. Potresti pensare al rapporto di maturazione del flusso di cassa come al “rapporto di profitto non FCF”.
Di conseguenza, un coefficiente di competenza negativo è positivo per la società, mentre un rapporto di competenza positivo è negativo. Ciò non intende implicare che dovremmo preoccuparci di un rapporto di competenza positivo, ma vale la pena notare dove il rapporto di competenza è piuttosto elevato. In particolare, ci sono alcune prove accademiche che suggeriscono che un elevato tasso di competenza è un brutto segno per i profitti a breve termine, in generale.
Per l’anno fino a settembre 2024, Toshiba Tec ha registrato un tasso di competenza pari a 0,22. Pertanto, sappiamo che il suo flusso di cassa libero era significativamente inferiore al suo profitto legale, il che non è certo una buona cosa. Infatti, negli ultimi dodici mesi ha riportato un flusso di cassa libero di 165 milioni di JP¥, che è significativamente inferiore al suo profitto di 17,7 miliardi di JP¥. Gli azionisti di Toshiba Tec spereranno senza dubbio che il suo flusso di cassa libero si riprenda l’anno prossimo, poiché è stato in calo negli ultimi dodici mesi. Tuttavia, non è tutto quello che c’è da considerare. Il coefficiente di competenza riflette, almeno in parte, l’impatto di voci insolite sull’utile legale. Un aspetto positivo per gli azionisti di Toshiba Tec è che il rapporto di competenza è stato significativamente migliore lo scorso anno, fornendo motivo di credere che potrebbe tornare a una conversione in contanti più forte in futuro. Di conseguenza, alcuni azionisti potrebbero cercare una conversione in contanti più forte nell’anno in corso.
Ciò potrebbe farti chiedere cosa prevedono gli analisti in termini di redditività futura. Fortunatamente, puoi fare clic qui per vedere un grafico interattivo che illustra la redditività futura, in base alle loro stime.
L’impatto di elementi insoliti sul profitto
Dato il rapporto di competenza, non sorprende eccessivamente che il profitto di Toshiba Tec sia stato incrementato da voci insolite del valore di JP¥ 28 miliardi negli ultimi dodici mesi. Anche se è sempre bello avere profitti più alti, un grande contributo da parte di oggetti insoliti a volte smorza il nostro entusiasmo. Abbiamo analizzato i numeri della maggior parte delle società quotate in borsa in tutto il mondo ed è molto comune che gli articoli insoliti siano di natura una tantum. Ed è quello che ci si aspetterebbe, dato che questi potenziamenti sono descritti come “insoliti”. Toshiba Tec ha avuto un contributo piuttosto significativo da voci insolite relative ai suoi profitti a settembre 2024. A parità di condizioni, ciò avrebbe probabilmente l’effetto di rendere il profitto legale una scarsa indicazione della capacità di guadagno sottostante.
Il nostro punto di vista sulla performance degli utili di Toshiba Tec
Riassumendo, Toshiba Tec ha ricevuto un notevole incremento di profitto da articoli insoliti, ma non è riuscita a eguagliare il suo profitto cartaceo con il flusso di cassa disponibile. Considerando tutto ciò, diremmo che i profitti di Toshiba Tec probabilmente danno un’impressione eccessivamente generosa del suo livello sostenibile di redditività. Se desideri saperne di più sull’azienda Toshiba Tec, è importante essere consapevole dei rischi a cui va incontro. Caso in questione: abbiamo individuato 2 segnali di pericolo per Toshiba Tec dovresti essere a conoscenza.
Il nostro esame di Toshiba Tec si è concentrato su alcuni fattori che possono far sembrare i suoi utili migliori di quanto non siano. E, su questa base, siamo un po’ scettici. Ma ci sono molti altri modi per esprimere la tua opinione su un’azienda. Ad esempio, molte persone considerano un elevato rendimento del capitale proprio come un’indicazione di un’economia aziendale favorevole, mentre ad altri piace “seguire il denaro” e cercare le azioni che gli addetti ai lavori stanno acquistando. Anche se potrebbe essere necessaria una piccola ricerca per tuo conto, potresti trovare questo gratuito raccolta di società che vantano un elevato rendimento del capitale proprio, o questo elenco di titoli con significative partecipazioni privilegiate può essere utile.
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