Il programma di Donald Trump farà risalire l’inflazione negli Stati Uniti?

“Rendere di nuovo grande l'inflazione!” Mentre negli ultimi mesi negli Stati Uniti l’inflazione è ampiamente diminuita, molti economisti avvertono di un possibile ulteriore aumento dei prezzi a causa delle numerose tasse sulle importazioni promesse da Donald Trump. Al contrario, il presidente eletto assicura che metterà fine al fenomeno. Ma cos'è veramente?

Carburanti, uova, assicurazioni… Dall'inizio del 2021 e dall'arrivo di Joe Biden alla Casa Bianca, gli americani hanno subito un aumento dei prezzi in media del 20%. Inaudito dalla fine degli anni ’70. In questione: le difficoltà globali legate alla fine della crisi del Covid-19 e i generosi piani di aiuto votati per rilanciare la crescita americana.

Secondo il Dipartimento del Lavoro degli Stati Uniti, questa inflazione record ha raggiunto il picco nel giugno 2022. A quella data, l'indice dei prezzi al consumo segnava un aumento di oltre il 9% su un anno. Abbastanza per ispirare il campo repubblicano, che ha soprannominato questa inflazione “Bidenflazione”.

Dopo questo rialzo dei prezzi, l’economia americana è gradualmente tornata ad un tasso di inflazione più ragionevole. A settembre è scesa al 2,4%, al livello più basso da gennaio 2021. Un segnale positivo per i portafogli degli americani ma insufficiente a cancellare dalla memoria il valzer di etichette al supermercato e al servizio-stazioni.

“Le famiglie americane hanno la sensazione di essere diventate più povere negli ultimi anni, mentre l’economia americana non è mai stata in una forma migliore”.

Sylvie Matelly, economista e direttrice dell'Istituto Jacques-Delors

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Secondo il FMI, la crescita negli Stati Uniti dovrebbe quindi aumentare del 2,8% nel 2024, rispetto allo 0,8% della zona euro e all’1,1% della Francia. Nonostante il recente aumento, anche il tasso di disoccupazione rimane basso, al 4,3%, secondo l’OCSE. Tuttavia, “L'inflazione è probabilmente uno dei fattori chiave della vittoria di Donald Trump”. Il candidato repubblicano lo ha affermato durante tutta la sua campagna elettorale “L’inflazione scomparirebbe completamente” se fosse stato eletto.

Alla Casa Bianca, Donald Trump potrebbe ritrovarsi annaffiato dall’irrigatore. E per una buona ragione: il protezionismo e gli aumenti generalizzati dei dazi doganali che intende applicare rischiano di far salire nuovamente i prezzi. “È legittimo temere che Donald Trump rilanci questa inflazione”aveva così allertato sedici economisti, premi Nobel, in una lettera resa pubblica nel giugno 2024.

Nel suo programma, il miliardario propone quindi di tassare al 10% tutti i prodotti importati negli Stati Uniti e al 60% quelli provenienti dalla Cina. Misure che potrebbero colpire la frutta, il 60% della quale viene importata negli Stati Uniti, soprattutto dai paesi vicini, così come gli smartphone prodotti in Asia.

“I dazi doganali finiscono sempre per essere pagati da qualcuno e questo rischia di essere il consumatore americano perché non esiste un’alternativa locale a tutte le importazioni americane”.

Sylvie Matelly, economista

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Diverse società di ricerca e think tank hanno esaminato l’impatto del programma economico di Donald Trump. Se il risultato numerico di queste analisi varia a seconda degli istituti, tutti lo prevedono un aumento dell’inflazione se quest’ultimo attua il suo programma.

La società di consulenza Roland Berger calcola che l'aumento dei dazi doganali, sommato alle probabili misure di ritorsione da parte di Cina e Unione Europea, costerebbe agli Stati Uniti 749 miliardi di dollari (694 miliardi di euro). Gli economisti di UniCredit, citati dall'AFP, dal canto loro ritengono che queste misure “aggiungerebbe circa 1,3 punti percentuali all'inflazione statunitense nel primo anno”.

Ma non è tutto. “La questione dell’immigrazione è importante quanto quella del commercio internazionale” sull'inflazione, spiega all'AFP Gilles Moec, capo economista del colosso assicurativo Axa. Durante la sua campagna elettorale, il candidato repubblicano ha dichiarato di voler deportare in massa gli immigrati privi di documenti mentre il paese è già colpito da carenza di manodopera.

“C’è una certa contraddizione nel voler delocalizzare le industrie in un’economia che è già sotto forte pressione sul mercato del lavoro, rallentando al tempo stesso l’immigrazione”.

Sylvie Matelly, economista

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In uno studio, il Pew Research Center ha stimato che potrebbero essere colpiti 8,3 milioni di lavoratori privi di documenti, il che porterebbe ad un aumento di oltre 2 punti dell'inflazione negli Stati Uniti il ​​prossimo anno. Nel complesso, la politica di Donald Trump rischia di provocare una nuova impennata inflazionistica, stimata in oltre il 4% in più in uno scenario oscuro.

Resta un’incognita: Donald Trump manterrà le sue promesse? “Dovrà rinunciare a qualcosa, ma non sappiamo cosa”stimato Sylvie Matelly. “Se non lancia una guerra commerciale così dura come previsto o se limita meno l’immigrazione, l’effetto inflazionistico sarà minore”assicura l'autore di Geopolitica dell'economia. Verdetto atteso per l'economia americana da gennaio 2025.