L'S&P500 sembra buono a 6000 punti per il fine settimana

Wall Street ha appena vissuto una terza sessione di progressi sulla scia della vittoria di Donald Trump alle elezioni presidenziali americane. La situazione sarebbe stata diversa se avesse vinto la parte avversaria? Lascio la risposta a chi ha doti divinatorie, marabout, pizia, voodoo o addirittura Cristo cosmico. Al momento, tutti sono belli e dinamici. Anche il capo della Fed, Jerome Powell, ritiene che il ritorno del repubblicano alla Casa Bianca all'inizio del prossimo anno non avrà molte conseguenze a breve termine. Lo ha detto ieri sera, in concomitanza con l'annuncio di un taglio dei tassi di 25 punti base, come previsto. Il costo di base del denaro negli Stati Uniti sta tornando nella fascia compresa tra il 4,50 e il 4,75%. Tuttavia, la politica monetaria rimane restrittiva, ha ricordato Powell, pur riconoscendo che l’economia sta andando abbastanza bene e che le aspettative di inflazione sono moderate in questa fase. In altre parole, tutto sta andando abbastanza bene.

Interrogato sulla sua situazione personale, il presidente della Fed non si è tirato indietro affermando che non si dimetterebbe anche se Donald Trump glielo chiedesse. Questi due hanno una relazione a dir poco complicata. È stato Donald a nominare Jerome durante il suo primo mandato, senza immaginare che Jerome avrebbe anteposto l'indipendenza dell'istituzione alle direttive del presidente degli Stati Uniti. Successivamente ci furono alcuni gustosi scambi tra i due uomini.

In attesa di sapere se i giochi riprenderanno, gli investitori si affidano invece alle linee guida pro-business di Trump. L'indice più seguito di Wall Street, lo S&P500, è sull'orlo dei 6000 punti dopo aver guadagnato ieri lo 0,8%. Ricordo di aver cercato un'illustrazione per superare i 4000 punti nell'aprile 2021. Da allora, i 5000 sono stati cancellati lo scorso febbraio e i 6000 rientrano nell'intervallo della sessione. Ci sono voluti 16 anni (tra il 1998 e il 2014) affinché l’S&P500 passasse da 1.000 a 2.000 punti, poi altri 5 anni per raggiungere i 3.000 punti (26 luglio 2019). L’indice è quindi sul punto di raddoppiare in poco più di 5 anni. Come direbbe il mio vicino Emile: “Sì, idiota, è normale che li superiamo più velocemente, questi livelli simbolici, ci vuole solo il 20% per passare da 5000 a 6000 mentre ci vuole il 66% per passare da 3000 a 5000. Non ti insegniamo niente alla scuola della sciatteria?“.

Anche l’Europa ne è rimasta coinvolta. Il giorno prima i segnali provenienti dal vecchio continente si erano finti entusiasti della vittoria repubblicana, per poi riprendere in grande stile. Ieri si sono rimessi in carreggiata. Il DAX tedesco (+1,7%) ha brillato in particolare dopo lo scioglimento della coalizione di governo, che potrebbe portare ad una mozione di censura. Il mercato scommette su un rafforzamento dei conservatori con un piano di ripresa. Il CAC40 francese ha approfittato di un ritorno di favore nel settore del lusso per godersi un bel rialzo, nonostante il crollo di Legrand dopo trimestri deludenti e il declino del settore bancario, trascinato dalle cifre mediocri del Crédit Agricole. Tuttavia, navighiamo sempre nel mercato parigino un po' di vista.

Ci sono stati parecchi annunci di risultati aziendali da ieri sera. Alcune delusioni negli Stati Uniti in particolare (The Trade Desk, Airbnb, Pinterest, Capri, ecc.) e aziende emblematiche in Europa, come Compagnie Financière Richemont nel lusso, le cui cifre sono un po' basse ma senza molta sorpresa rispetto alla concorrenza .

In Cina, la reazione politico-finanziaria al ritorno di Donald Trump è unica: il mercato sa che rafforzare i muri contro le esportazioni cinesi è all’ordine del giorno, ma spera che ciò costringa Pechino ad aumentare le sue misure di sostegno. Il risultato è una sorta di vaga teoria secondo cui tutto ciò potrebbe avvantaggiare i mercati cinesi. Nonostante una lieve contrazione nella sessione di venerdì, l'indice MSCI China ha guadagnato il 3,5% nel corso della settimana, la migliore performance delle ultime cinque settimane. Secondo alcune indiscrezioni, il parlamento cinese dovrebbe approvare nella giornata di oggi un'importante spesa.

Nella regione Asia-Pacifico, il TOPIX giapponese ha chiuso moderatamente in ribasso. In lieve calo Corea del Sud e India. È più dinamico a Taiwan (+0,6%) e soprattutto in Australia (+0,8%) dove crescono le società minerarie e finanziarie. Gli indicatori anticipatori europei sono leggermente rialzisti.

Il CAC40 inizia la sessione in rialzo dello 0,2% a 7.437 punti. L'SMI è da stabile a leggermente rialzista a 11.920 punti. Il Bel20 avanza dello 0,2% a 4.282 punti.

I principali dati economici di oggi

Negli Stati Uniti, l’indice della fiducia dei consumatori dell’Università del Michigan (16:00) susciterà interesse. Tutta l'agenda qui.

Le principali modifiche alle raccomandazioni

• Adecco: Jefferies resta da mantenere con un target di prezzo ridotto da 31 a 29 franchi.
• Air France-KLM: Barclays mantiene la raccomandazione sulla ponderazione del mercato e riduce l'obiettivo di prezzo da 9 a 8,50 EUR.
• Amadeus: JP Morgan mantiene la sua raccomandazione di sovrappeso con un obiettivo di prezzo aumentato da 67 a 73 euro.
• ArcelorMittal: Goldman Sachs mantiene la sua raccomandazione neutrale con un obiettivo di prezzo aumentato da 23 a 23,50 euro. JP Morgan mantiene la sua raccomandazione neutrale con un obiettivo di prezzo aumentato da 21 a 23 euro.
• Barry Callebaut: La Bank Vontobel AG mantiene la sua raccomandazione di mantenere l'obiettivo di prezzo aumentato da 1350 a 1600 CHF. Stifel mantiene la sua raccomandazione d'acquisto con un obiettivo di prezzo ridotto da 1750 a 1700 franchi.
• Capgemini: Stifel mantiene la sua raccomandazione di acquisto con un obiettivo di prezzo ridotto da 245 a 225 EUR.
• Engie: DZ Bank AG Research mantiene la sua raccomandazione di acquisto e riduce l'obiettivo di prezzo da 18 EUR a 17,50 EUR.
• Equasens: Stifel mantiene la sua raccomandazione di acquisto con un obiettivo di prezzo ridotto da 83 a 75 EUR.
• Eurazeo: Goldman Sachs mantiene la sua raccomandazione neutrale con un obiettivo di prezzo aumentato da 80 a 83 euro.
• Exosens: Bernstein mantiene la sua raccomandazione di sovraperformance con un obiettivo di prezzo aumentato da 25,50 a 28,50 EUR.
• JCDecaux: Barclays mantiene la sua raccomandazione di sovrappeso con un obiettivo di prezzo ridotto da 26 a 25 EUR.
• Gruppo KBC: Redburn Atlantic mantiene la sua raccomandazione neutrale con un obiettivo di prezzo aumentato da 77,59 a 81,164 EUR.
• Legrand: BNP Paribas Exane mantiene la sua raccomandazione neutrale con un obiettivo di prezzo ridotto da 105 a 100 euro.
• Nemetschek: Barclays mantiene la sua raccomandazione di sovrappeso e aumenta l'obiettivo di prezzo da 108 a 125 EUR. Bernstein mantiene la sua raccomandazione sull'andamento del mercato con un obiettivo di prezzo aumentato da 90 a 113 EUR.
• Renault: Barclays mantiene la sua raccomandazione di sovrappeso con un obiettivo di prezzo ridotto da 47,50 a 45 euro.
• Rheinmetall: BNP Paribas Exane mantiene la sua raccomandazione di sovraperformance con un obiettivo di prezzo aumentato da 585 a 640 EUR.
• Saint-Gobain: DZ Bank AG Research mantiene la sua raccomandazione di mantenere un obiettivo di prezzo aumentato da 75 a 87 euro.
• Sensirion: Stifel mantiene la sua raccomandazione di mantenere un obiettivo di prezzo ridotto da 75 a 68 franchi.
• SES SA: Barclays mantiene la sua raccomandazione di sovrappeso con un obiettivo di prezzo ridotto da 5,35 a 4,75 EUR.
• Solvay: Deutsche Bank mantiene la sua raccomandazione di mantenere un obiettivo di prezzo ridotto da 39 a 37 euro.
• Swiss Re: Berenberg mantiene la sua raccomandazione d'acquisto e alza il prezzo obiettivo da 135 a 160 CHF.
• Syensqo: Deutsche Bank mantiene la raccomandazione di mantenere il prezzo obiettivo aumentato da 85 a 87 euro.
• UBS Group Ag: il Grupo Santander mantiene la sua raccomandazione neutrale con un obiettivo di prezzo aumentato da 26.15 a 27.60 CHF.
• Var Energi: ABG passa da buy a hold puntando a 40 NOK.
• Verallia: Berenberg passa dall'acquisto all'holding puntando ai 30 euro.

In Francia

Comunicazioni importanti (e meno importanti… faccio presente che l'informazione viene data immediatamente prima dell'apertura e non pregiudica il colore delle azioni durante la seduta)

• La direttrice delle risorse umane di LVMH, Chantal Gaemperle, 17 anni nella casa, sarebbe stata licenziata dopo diversi mesi di indagini, ha rivelato La Lettre.
• Per AlphaValue avrebbe senso una fusione tra Carrefour e Jeronimo Martins.
• Stellantis fermerà nuovamente la produzione nello stabilimento di Mirafiori per almeno un altro mese a dicembre, secondo Milano Finanza.
• ArcelorMittal potrebbe aumentare la produzione di acciaio in Ucraina se la situazione si stabilizzasse.
• Euronext rivede al rialzo il target di fatturato e annuncia un piano al 2027.
• Aperam punta ad un aumento del suo Ebitda nel quarto trimestre rispetto a un terzo trimestre superiore alle aspettative.
• Nexans vende la sua controllata nordamericana AmerCable a Mattr per 280 milioni di dollari.
• Bureau Veritas emette 500 milioni di euro in 7 anni al 3,125%.
• Atos lancia un aumento di capitale da 233 milioni di euro.
• Moody's attribuisce a La Française des Jeux un rating di credito a lungo termine pari a Baa1, outlook stabile.
• JCDecaux prevede una crescita organica “moderata a una cifra” nel quarto trimestre.
• Ayvens (Société Générale) interesserebbe acquirenti come Blackstone, secondo Bloomberg.
• GL Events vende CCC.
• Bonduelle conferma i propri obiettivi di fatturato e di utile operativo attuale.
• Fleury Michon vende i suoi vassoi pasto nell'Ile-de-France.
• Valbiotis commercializzerà Valbiotis PRO Metabolic Health nel periodo febbraio-marzo 2025 sul mercato francese.
• Predilife scorpora la controllata Mammorisk sulla base di una valutazione di 202 milioni di euro.
• Le principali pubblicazioni della giornata : Equasens, Akwel, Aurea, Vantiva, Hexaom, Genfit, NRJ, Avenir Telecom, Wallix, LNA Santé, IT Link, Prismaflex, Banijay, Ramsay Generale de Santé, Delta Plus, Lacroix, Winfarm, Transgène… Il resto qui.

Nel grande mondo

Annunci importanti (e meno importanti).

D'Europa

Dal Nord America

• Aziende che progrediscono fuori sessione dopo la trimestrale: Axon (+11%), Expedia (+5%), Lucid (+5%), Rivian (+2%)…
• Aziende che scendono fuori sessione dopo la trimestrale: Pinterest (-12,6%), The Trade Desk (-10%), Capri (-7%), Cloudflare (-6,5%), DraftKings (-6%), Airbnb (- 5%), Arista (-4%), Fortinet (-4%), Monster Beverage (-3%), Block (-2%)…
• Boeing pagherà gli stipendi dei lavoratori disoccupati, secondo Air Current.
• Secondo il FT, BlackRock è in trattative per acquisire una quota di minoranza nell'hedge fund Millennium.
• Secondo il WSJ, Icahn intende aumentare la sua partecipazione nella raffineria di petrolio CVR Energy.
• Procter & Gamble e Unilever corrono rischi a causa delle tariffe proposte da Trump sul Messico.
• Le principali pubblicazioni della giornata : Constellation Software, TELUS Corporation, Baxter International, NRG Energy, RB Global, CNH Industrial…

Dall'Asia Pacifico e oltre

• Le azioni Nissan sono crollate dopo aver annunciato il licenziamento di 9.000 persone, la riduzione del 20% della capacità produttiva e il piano di vendere parte della sua partecipazione in Mitsubishi Motors.
• L'utile operativo di Sony è aumentato del 42% nel primo semestre.
• KKR diventa il maggiore azionista di Fuji Soft dopo il successo dell'offerta pubblica.
• Si prevede che Kioxia presenterà una dichiarazione di registrazione per la sua IPO di dicembre a Tokyo, ha appreso Reuters.
• Le principali pubblicazioni della giornata : Sony, State Bank of India, SoftBank Corp, MediaTek, Oversea-Chinese Banking Corporation, Tata Motors, SMIC, Quanta Computer, Olympus Corporation, Suzuki Motor…

Il resto del calendario delle pubblicazioni globali qui.

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