Abbiamo pubblicato di recente un elenco di Le 10 peggiori azioni di trasmissione da acquistare secondo i venditori allo scopertoIn questo articolo, daremo un'occhiata alla posizione di iHeart Media Inc. (NASDAQ:IHRT) rispetto agli altri titoli del settore radiotelevisivo.
Volatilità elettorale nel mercato azionario
Settembre è un mese relativamente volatile per il mercato azionario ogni anno, con il pretesto di un motivo o dell'altro. Tuttavia, con i tagli dei tassi dietro l'angolo, il 2024 potrebbe essere diverso.
Mona Mahajan, una stratega senior degli investimenti presso Edward Jones, si è unita di recente a CNBC per discutere dell'importanza degli investitori a lungo termine che si appoggiano alla debolezza del mercato. Ritiene che la volatilità del mercato, come quella di questo settembre, sia un'opportunità per gli investitori di diversificare i loro portafogli.
Ad agosto, l'S&P 500 era salito del 18%, il che, secondo Mahajan, suggeriva un aumento insostenibile che molto probabilmente sarebbe stato accolto da un pullback o una correzione. La scorsa settimana, il mercato ha registrato un calo del 4,2% in seguito a ciò.
Una serie di report economici sull'occupazione più deboli del previsto hanno contribuito al declino del mercato. Questi report includevano posti vacanti, dati sull'occupazione ADP e buste paga non agricole. Il report più significativo, le buste paga non agricole, è stato inferiore alle aspettative. Inoltre, le revisioni al ribasso dei dati economici precedenti hanno ulteriormente spaventato il mercato.
Per bilanciare questo, il tasso di disoccupazione è stato abbassato al 4,2%-4,3% e sono stati aggiunti 144.000 posti di lavoro. Sebbene non sia un numero elevato, dimostra che l'economia sta ancora migliorando. In caso di recessione, la crescita occupazionale sarebbe negativa. Pertanto, la situazione attuale, sebbene non ideale, non è indicativa di una recessione. Infatti, il numero di persone che hanno presentato domanda di disoccupazione è diminuito di settimana in settimana.
Sostiene che gli investitori a lungo termine dovrebbero trarre vantaggio dalle flessioni del mercato, poiché la volatilità del mercato fornisce punti di ingresso ideali per investire in attività sottovalutate.
Mahajan ha anche affrontato il più ampio panorama economico, tra cui la performance dei titoli tecnologici a grande capitalizzazione, che ha notato potrebbero non essere più il rifugio che erano una volta, come nel 2023 o nella prima metà del 2024. Ciò suggerisce la necessità per gli investitori di considerare la diversificazione oltre i titoli tecnologici. Tuttavia, pensa che l'IA sia una forza trainante nel mercato, suggerendo che svolgerà un ruolo cruciale in vari settori nei prossimi anni.
Sostiene che gli andamenti storici indicano che i mercati rialzisti durano in genere più a lungo dei mercati ribassisti: il mercato rialzista medio dell'indice S&P 500 dura circa 5,6 anni, il che può incoraggiare gli investitori a mantenere una prospettiva a lungo termine anziché reagire impulsivamente alle fluttuazioni del mercato a breve termine.
La storia continua
Secondo Mahajan, per l'S&P 500, un multiplo di 17 sembra ragionevole. Questa valutazione è generalmente nella fascia alta rispetto ai livelli storici degli ultimi 15 anni.
I tassi di interesse sono attualmente a un punto massimo del 5,5%, ma si prevede che scenderanno nel prossimo anno o due. Questo potenziale ciclo di tagli dei tassi potrebbe avere un impatto positivo sulle valutazioni azionarie. Mentre la crescita degli utili per l'anno in corso è stata rivista al ribasso a circa il 10%, si prevede che sarà comunque forte. Dati questi fattori, è possibile che il multiplo dell'S&P 500 superi 17.
Tuttavia, è importante notare che la volatilità indotta dalle elezioni porta a scatti di crescita per le aziende di media radiotelevisivi, con i loro ricavi in aumento a causa del settore pubblicitario globale che beneficia dei ricavi pubblicitari politici dovuti alle campagne elettorali. Ne abbiamo discusso di recente in un altro dei nostri articoli, Le 10 migliori azioni di trasmissione da acquistareEcco un estratto:
“Forbes ha riferito che la spesa totale ha raggiunto gli 8,5 miliardi di dollari tra TV, radio e media digitali nell'ultimo ciclo elettorale. Si tratta del 30% in più rispetto ai 6,7 miliardi di dollari previsti all'inizio di quell'anno e del 108% in più rispetto alla spesa nel 2017-2018, che era un record a quel tempo. GroupM prevede un investimento record di 15,9 miliardi di dollari in spese pubblicitarie politiche per la fine del 2024.
Con l'intensificarsi degli sforzi pubblicitari da parte delle campagne elettorali, soprattutto nelle settimane che precedono le elezioni, le emittenti radiotelevisive possono aspettarsi un aumento significativo dei ricavi, data la crescente richiesta di tempo di trasmissione per raggiungere gli elettori.
Secondo Emarketer, il 45% della spesa pubblicitaria politica digitale totale sarà visibile su CTV (Connected TV). Mentre le principali aziende del settore del networking, dell'intrattenimento e dello streaming continuano a vietare i contenuti politici, il vantaggio principale di questa spesa andrà alle aziende di radiodiffusione”.
Metodologia
Per compilare la nostra lista, abbiamo setacciato ETF, stock screener e classifiche online per compilare un elenco di 15 azioni di trasmissione. Abbiamo quindi selezionato 10 azioni che erano allo scoperto ma allo stesso tempo popolari tra gli hedge fund d'élite e su cui gli analisti erano rialzisti. I dati degli hedge fund sono stati ricavati dal database di Insider Monkey che traccia le mosse di oltre 900 gestori di denaro d'élite. Le azioni sono classificate in ordine crescente in base al loro interesse allo scoperto, a partire dal 15 agosto.
Perché ci interessano le azioni in cui si accumulano gli hedge fund? Il motivo è semplice: la nostra ricerca ha dimostrato che possiamo sovraperformare il mercato imitando le migliori scelte azionarie dei migliori hedge fund. La strategia della nostra newsletter trimestrale seleziona 14 azioni small-cap e large-cap ogni trimestre e ha prodotto un rendimento del 275% da maggio 2014, battendo il suo benchmark di 150 punti percentuali (Svedi maggiori dettagli qui).
Una torre radio con il sole al tramonto sullo sfondo, a simboleggiare il potere della trasmissione.
iHeart Media Inc. (NASDAQ:TUO)
% Short di azioni in circolazione al 15 agosto: 4,42%
Numero di titolari di hedge fund: 14
iHeart Media Inc. (NASDAQ:IHRT) è principalmente una società di radiodiffusione che offre agli ascoltatori numerose opzioni di musica e intrattenimento tramite podcasting e radio Internet, raggiungendo milioni di ascoltatori ogni giorno.
L'azienda è il partner audio esclusivo per la copertura delle Olimpiadi estive del 2024 della NBC. Una recente partnership tra iHeartPodcasts, Universal Television e Wolf Entertainment ha portato alla distribuzione di “Law & Order: Criminal Justice System” tramite iHeartPodcasts, in anteprima il 22 agosto.
Il 29 agosto, la società ha annunciato il ritorno della House of Music all'iHeartRadio Music Festival del 2024, dove i fan possono esplorare stanze interattive con i loro artisti e marchi preferiti. Aprirà il 20 e 21 settembre al Toshiba Plaza fuori dalla T-Mobile Arena.
Il Digital Audio Group ha contribuito per il 31% al fatturato totale nel Q2 2024, con un miglioramento del 10% anno su anno. Il fatturato complessivo dell'azienda è stato di $ 929,09 milioni, in miglioramento dell'1% anno su anno. Questa crescita del fatturato è stata guidata dagli annunci politici e, senza di essi, l'aumento sarebbe stato solo dello 0,1%.
Airtasker, una piattaforma globale per servizi locali, ha stretto delle partnership con iHeart Media Inc. (NASDAQ:IHRT) e TelevisaUnivision per accelerare la crescita negli Stati Uniti il 3 settembre. Queste partnership raggiungeranno oltre 300 milioni di persone negli Stati Uniti e ammonteranno a un'espansione totale di 9,75 milioni di dollari.
iHeart Media Inc. (NASDAQ:IHRT) ha raggiunto 110 milioni di americani al mese attraverso oltre 3.000 siti web, aumentando la sua presenza sui social media di 7 volte e posizionandosi per il successo nel settore della trasmissione. 14 hedge fund sono long nella società e Gestione del capitale AQR ha la quota più alta pari a $ 4.261.605.
Palm Harbour Capital ha rilasciato il seguente commento su iHeartMedia, Inc. (NASDAQ:IHRT) nel suo Q1 2023 lettera all'investitore:
“Il secondo più grande detrattore è stato Italiano: (NASDAQ:IHRT) (-37,5% -58 bps), la società americana di radio e podcasting. La società ha subito due ferite autoinflitte, che avranno un impatto sul primo trimestre. La prima, che la società ha segnalato come temporanea, è stata una modifica degli incentivi alle vendite. Apparentemente, hanno modificato il comportamento della loro forza vendita per vendere più prodotti a basso margine a scapito di prodotti a margine più elevato (dove il management riteneva che avrebbero dovuto essere volumi incrementali di margine inferiore, non un cambiamento). La seconda è stata la loro guida per la spesa sui tassi di interesse. La società non ha coperto il suo prestito a termine variabile e sta soffrendo per l'ambiente con tassi di interesse più elevati, qualcosa che non si desidera vedere in una società altamente indebitata. Le scadenze del loro debito sono a distanza di anni, ma ogni trimestre che passa in cui il flusso di cassa libero è basso renderà più difficile il rifinanziamento. Finora, la società ha funzionato bene e la sua attività di podcast è in forte crescita. Il management ha anche acquistato azioni e crediamo che il loro azionista di maggioranza, se consentito dalla Federal Trade Commission, sia potenzialmente interessato a possedere l'attività”.
IHRT complessiva classifica 7° nella nostra lista dei peggiori titoli azionari di trasmissione da acquistare. Sebbene riconosciamo il potenziale di IHRT come investimento, la nostra convinzione risiede nel fatto che i titoli AI siano molto promettenti per offrire rendimenti elevati e farlo in un lasso di tempo più breve. Se stai cercando un titolo AI più promettente di IHRT ma che viene scambiato a meno di 5 volte i suoi guadagni, dai un'occhiata al nostro report su azioni AI più economiche.
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Divulgazione: nessuna. Questo articolo è stato originariamente pubblicato su Insider Monkey.
